Biodexa: הצורך במימון מהווה 'אי־ודאות מהותית'

Biodexa: הצורך במימון מהווה 'אי־ודאות מהותית'

דה פליי (TheFly)12 בספטמבר 2025

• הצורך של Biodexa במימון נוסף בטווח הקצר מהווה אי־ודאות מהותית העלולה להטיל ספק ביכולת הקבוצה להמשיך כעסק חי; בקופה 4.03 מיליון ליש"ט, תחזיות מראות צורך במימון לפני הרבעון השני של 2026, ושימוש ב-ELOC מותנה במחיר ADS מעל 1 דולר ואינו מובטח.
• במחצית הראשונה עד 30 ביוני 2025 נרשם הפסד תפעולי מאוחד של 3.81 מיליון ליש"ט ותזרים שלילי מפעילות שוטפת של 3.30 מיליון ליש"ט, עם גירעון מצטבר של 154.1 מיליון ליש"ט; סביבת המימון לביוטק קטן/מיקרו מאתגרת ומימונים עתידיים עשויים להיות מדללים, ובהיעדר מימון ייתכן מעבר לדוחות על בסיס פירוק.

עיקרי הדברים:

• הצורך של Biodexa במימון נוסף בטווח הקצר מהווה אי־ודאות מהותית העלולה להטיל ספק ביכולת הקבוצה להמשיך כעסק חי; בקופה 4.03 מיליון ליש"ט, ותחזיות מצביעות על צורך במימון לפני הרבעון השני של 2026. שימוש ב-ELOC מותנה במחיר ה-ADS בנאסד"ק מעל 1 דולר ואין ודאות שניתן יהיה להסתמך עליו.
• במחצית הראשונה עד 30 ביוני 2025 נרשמו הפסד תפעולי מאוחד של 3.81 מיליון ליש"ט ותזרים שלילי מפעילות שוטפת של 3.30 מיליון ליש"ט, עם גירעון מצטבר של 154.1 מיליון ליש"ט. סביבת המימון לחברות ביוטק קטנות ומיקרו-קאפ מאתגרת, ומימונים עתידיים עשויים להיות מדללים; בהיעדר מימון, ייתכן מעבר לדוחות על בסיס פירוק.

החברה אמרה: ״Biodexa סופגת בשנים האחרונות הפסדים נקיים ויציאות מזומנים משמעותיות מפעילות שוטפת, בזמן שהיא מפתחת את תיק המוצרים שלה. במהלך ששת החודשים שהסתיימו ב-30 ביוני 2025, הקבוצה רשמה הפסד תפעולי מאוחד של 3.81 מיליון ליש"ט ותזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת של 3.30 מיליון ליש"ט. נכון ל-30 ביוני 2025, לקבוצה היה גירעון מצטבר של 154.1 מיליון ליש"ט. קיימותה העתידית של הקבוצה תלויה ביכולתה לגייס מזומנים מפעילויות מימון כדי לממן את תוכניות הפיתוח עד למסחור, לייצר מזומנים מפעילות שוטפת, ולהשיג בהצלחה אישור רגולטורי שיאפשר שיווק של מוצרי הפיתוח שלה. אם הקבוצה לא תגייס הון בזמן, הדבר עלול להשפיע לרעה על מצבה הפיננסי ועל יכולתה לממש את אסטרטגיותיה העסקיות. הדירקטוריון סבור שיש לקבוצה אפשרויות וזמן מספקים להשגת מימון נוסף, ולאחר בחינת אי־הוודאויות, הדירקטוריון סבור כי נכון להמשיך ולהכין את הדוחות הכספיים על בסיס עסק חי. לפיכך הדוחות הכספיים המאוחדים של הקבוצה הוצגו על בסיס עסק חי, המשקף מימוש נכסים ופרעון התחייבויות במהלך העסקים הרגיל. נכון ל-30 ביוני 2025, לקבוצה היו מזומנים ושווי מזומנים בסך 4.03 מיליון ליש"ט. הדירקטוריון הכין תחזיות תזרימי מזומנים ובחן את צורכי התזרים של הקבוצה לשלוש השנים הבאות, כולל התקופה של 12 חודשים ממועד אישור המידע הפיננסי הביניים הזה. תחזיות אלה מצביעות על כך שיהיה צורך במימון נוסף לפני הרבעון השני של 2026, בהנחה בין היתר שתוכניות פיתוח מסוימות ופעילויות תפעול אחרות יימשכו כפי שמתוכנן כיום. בכפוף לעמידה בתנאים מסוימים, לרבות שמחיר ה-ADS של החברה הנסחר בנאסד"ק יהיה מעל 1.00 דולר, החברה עשויה להנחות את C/M לרכוש ADSs ולקבל תמורה בהתאם למחיר המחושב לפי נוסחה, לתקופה של עד 36 חודשים החל בינואר 2025. אין כל הבטחה שהחברה תוכל להשתמש ב-ELOC במידה הנדרשת כדי לממן את פעילותה. לדעת הדירקטוריון, סביבת המימון לחברות ביוטק קטנות ומיקרו-קאפ עדיין מאתגרת. אף שהדבר עשוי ליצור הזדמנויות לרכישות ו/או למיזוגים עם חברות אחרות שלהן גישה מוגבלת או שאין להן גישה למימון, כפי שצוין לעיל, כל מימון נלווה ש-Biodexa תבצע צפוי להיות מדלל. הדירקטוריון ממשיך לבחון אפשרויות מימון, כולל כאלה הקשורות לרכישות ו/או מיזוגים, שעשויות להיות זמינות לקבוצה. כל החלופה תלויה בהסכמת הצדדים שכנגד, ובהתאם לכך אין ודאות שאחת מדרכי הפעולה החלופיות למימון הקבוצה תצליח. הצורך במימון נוסף בטווח הקצר מהווה אי־ודאות מהותית, שעלולה להטיל ספק משמעותי ביכולת הקבוצה להמשיך כעסק חי. אם יתברר בעתיד שאין לקבוצה אפשרויות מימון ריאליות שניתן ליישמן לפני שהמזומנים שלה יאזלו, הקבוצה לא תוכל עוד להיחשב עסק חי. בנסיבות כאלה, לא נוכל עוד להכין דוחות כספיים לפי סעיף 25 לתקן IAS 1. במקום זאת, הדוחות יוכנו על בסיס פירוק, הנכסים יוצגו בערך בר־מימוש נטו וכל ההתחייבויות יסווגו כהתחייבויות שוטפות.״