המהלכים האסטרטגיים של SWK Holdings מחזקים את ערך בעלי המניות
- מכירות נכסים אסטרטגיות (כולל רוב נכסי התמלוגים ו‑MOD3) אפשרו דיבידנד מיוחד של 4 דולר למניה (49 מיליון דולר) ורכישה חוזרת של כ־200 אלף מניות (3 מיליון דולר). הרווח הנקי המותאם (Non-GAAP) עמד על 4.6 מיליון דולר, והערך בספרים המוחשי של פעילות המימון למניה (Non-GAAP) עלה ב־11.7%, לצד ירידה חדה בהוצאות.
- הכנסות מגזר החייבים הפיננסיים ירדו ב־1.2 מיליון דולר עקב ירידה של 3.4 מיליון דולר בריביות ובעמלות מפירעונות וממכירות נכסים; הערך בספרים למניה לפי GAAP ירד ל־20.23 דולר, אך לאחר התאמה לדיבידנד מדובר בעלייה של 6.8%. קדימה: תיק הלוואות טרם בדרגת שעבוד ראשון של 234 מיליון דולר בתשואה 14.1%, והחברה מתכוונת להמשיך לחזק את ערך בעלי המניות.
SWK Holdings Corporation ((SWKH)) קיימה את שיחת הוועידה לתוצאות הרבעון השני. להלן עיקרי הדברים מהשיחה.
SWK Holdings קיימה לאחרונה את שיחת התוצאות שלה, והסנטימנט הכללי היה חיובי. זאת הודות למכירות נכסים אסטרטגיות ולהגדלת ההחזר לבעלי המניות. היו גם חששות בשל ירידה בהכנסות במגזר החייבים הפיננסיים ובערך בספרים למניה לפי GAAP, אך בסך הכול התמונה אופטימית מאחר שהמהלכים האסטרטגיים תרמו לשיפור משמעותי בערך לבעלי המניות.
מכירות נכסים והחזר לבעלי המניות
SWK Holdings השלימה בהצלחה את מכירת רוב נכסי התמלוגים ונכסי החברה הבת MOD3, בערך הקרוב לערך בספרים. המהלך איפשר להחזיר לבעלי המניות 49 מיליון דולר באמצעות דיבידנד של 4 דולר למניה, ועוד 3 מיליון דולר באמצעות רכישה חוזרת של כ-200 אלף מניות. צעדים אלה מדגישים את מחויבות החברה למקסם ערך לבעלי המניות.
רווח נקי מותאם (Non-GAAP)
ברבעון השני דיווחה SWK Holdings על ביצועים חזקים, עם רווח נקי מותאם (Non-GAAP) — ברמת החברה ובמגזר המימון — בסך כולל של 4.6 מיליון דולר. הנתונים מעידים על רווחיות טובה ומחזקים את החוסן הפיננסי והיעילות התפעולית של החברה.
עלייה בערך בספרים המוחשי של פעילות המימון
ערך בספרים מוחשי של פעילות המימון למניה (Non-GAAP) גדל בשיעור שנתי של 11.7% לאחר הדיבידנד המיוחד של 4 דולר למניה. הצמיחה משקפת ניהול פיננסי מושכל ויכולת לחזק את ההון של בעלי המניות.
מכירת MOD3 מוצלחת
קבוצת Aptar הפעילה את האופציה שלה לרכוש את רוב נכסי MOD3 תמורת 6.9 מיליון דולר — עסקה שנחשבת מוצלחת עבור SWK Holdings. המכירה נתפסת בחיוב על ידי בעלי המניות, מאחר שהיא תואמת את יעדי ניהול הנכסים האסטרטגיים של החברה.
ירידה בהוצאות התפעול
SWK Holdings דיווחה על ירידה משמעותית בסך ההוצאות התפעוליות — ל-5.4 מיליון דולר לעומת 9.9 מיליון דולר בתקופה המקבילה. הירידה נבעה בעיקר מהפחתה של 3.3 מיליון דולר בהפרשה להפסדי אשראי, מה שמעיד על ניהול עלויות יעיל.
ירידה בהכנסות במגזר החייבים הפיננסיים
החברה רשמה ירידה שנתית של 1.2 מיליון דולר בהכנסות במגזר החייבים הפיננסיים, בעיקר בשל ירידה של 3.4 מיליון דולר בריביות ובעמלות מפירעונות וממכירות נכסים. הירידה מצביעה על אתגרים בשמירה על מקורות ההכנסה ממגזר זה.
ירידה בערך בספרים למניה לפי GAAP
SWK Holdings דיווחה על ירידה של 11% בערך בספרים למניה לפי GAAP — ל-20.23 דולר, לעומת 22.72 דולר נכון ל-30 ביוני 2024. עם זאת, לאחר התאמה לדיבידנד של 4 דולר למניה, מדובר בעלייה של 6.8%, שמצביעה על צמיחה בסיסית למרות הירידה בכותרת.
מבט קדימה והנחיות
קדימה, SWK Holdings מתכננת להמשיך בניהול נכסים אסטרטגי ובהחזר לבעלי המניות. בידי החברה הלוואות טרם (Term Loans) בדרגת שעבוד ראשון, ברוטו ומתפקדות, בהיקף של 234 מיליון דולר, עם תשואה של 14.1%, לצד נכסים פיננסיים נוספים. עם דגש על שמירה על מדדים פיננסיים חזקים, החברה שואפת להמשיך במסלול הצמיחה ולחזק את ערך בעלי המניות.
לסיכום, שיחת התוצאות של SWK Holdings שידרה סנטימנט חיובי שנבע ממכירות נכסים אסטרטגיות ומהגדלת ההחזר לבעלי המניות. למרות אתגרים בהכנסות ממגזר החייבים הפיננסיים ובערך בספרים לפי GAAP, הביצועים הכוללים והאסטרטגיה קדימה מציבים את החברה בעמדה טובה לצמיחה עתידית.