שיחת הדוחות של KEPCO: תוצאות מעורבות ומהלכים אסטרטגיים
- תוצאות מעורבות: הכנסות ומכירות חשמל עלו, עלויות דלק וריבית ירדו ועלתה תרומת הייצור הגרעיני, אך נפח המכירות ירד, ההכנסות האחרות ירדו ועלויות רכישת החשמל עלו.
- אסטרטגיה קדימה: מגבלות על העלאות תעריף לתעשייה; KEPCO שוקלת העלאת תעריפים במגזרים אחרים, שינוי בתמהיל הייצור, בחינת כניסה לשוק הגרעיני בארה״ב ושקילת תעריפים דיפרנציאליים אזוריים מ‑2026.
חברת Korea Electric Power ((KEP)) קיימה את שיחת הדוחות לרבעון השני. להלן עיקרי הדברים מהשיחה.
שיחת הדוחות האחרונה של Korea Electric Power (KEPCO) הציגה תמונה מעורבת של תוצאות כספיות ותובנות אסטרטגיות. החברה רשמה צמיחה מתונה בהכנסות ובמכירות החשמל. במקביל היא התמודדה עם אתגרים כמו ירידה בנפח מכירות החשמל ועלייה בעלויות רכישת חשמל. ירידה משמעותית בעלויות הדלק ובהוצאות הריבית הקלה על הלחץ. עם זאת, מרחב ההעלאה המוגבל של תעריפים לסקטור התעשייתי נותר מקור לדאגה. KEPCO שוקלת העלאות תעריפים במגזרים אחרים כדי לחזק את מצבה הפיננסי.
עיקרי הדברים
- תוצאות מעורבות: הכנסות ומכירות חשמל עלו, עלויות דלק וריבית ירדו, ותרומת הייצור הגרעיני גדלה; מנגד נפח מכירות החשמל ירד במקצת, ההכנסות האחרות ירדו ועלויות רכישת החשמל עלו.
- מהלכים קדימה: מגבלות על העלאות תעריף בסקטור התעשייתי, בחינת העלאת תעריפים במגזרים לא־תעשייתיים, שינוי צפוי בתמהיל הייצור, בחינת כניסה לשוק הגרעיני בארה״ב ושקילת מערכת תעריפים דיפרנציאלית אזורית ל־2026.
צמיחת הכנסות
הכנסות KEPCO הגיעו ל‑46,174.1 טריליון KRW, עלייה של 5.5% לעומת השנה הקודמת. הצמיחה משקפת את יכולת החברה לנווט בסביבה כלכלית מאתגרת, אם כי היא מתמתנת בשל לחצים פיננסיים אחרים.
עלייה בהכנסות ממכירת חשמל
הכנסות ממכירת חשמל עלו ב‑5.9% והסתכמו ב‑4.157 טריליון KRW. העלייה היא סימן חיובי לחוזקת ליבת העסקים של KEPCO, אף שבסה״כ נפח המכירות ירד מעט.
ירידה בעלויות הדלק
אחד המוקדים בשיחה היה ירידה בעלויות הדלק, שירדו ב‑14.6% ל‑9.252 טריליון KRW. הירידה הזו משפרת את מבנה העלויות ואת הרווחיות הכוללת של KEPCO.
הוצאות ריבית נמוכות יותר
הוצאות הריבית ירדו ב‑72.8 מיליארד KRW והסתכמו ב‑2,211.3 טריליון KRW. הירידה בנטל המימון היא התפתחות חיובית שמחזקת את הגמישות הפיננסית של KEPCO.
עלייה בייצור הגרעיני
חלק הייצור הגרעיני בתמהיל עלה, בזכות הפעלה של תחנת כוח חדשה ושיעורי ניצול גבוהים יותר. שינוי זה תומך באסטרטגיית KEPCO לגיוון מקורות האנרגיה ולשיפור היעילות.
ירידה בנפח מכירות החשמל
החברה דיווחה על ירידה קלה בנפח מכירות החשמל, ירידה של 0.05% משנה לשנה ל‑28.4 טרהואט־שעה. הירידה נובעת ממכירות נמוכות לתעשייה ומייצוא חלש, ומהווה אתגר לצמיחת ההכנסות.
ירידה בהכנסות אחרות
הכנסות אחרות, כולל הכנסות מעסקים הנסחרים בבורסה, ירדו ב‑2.1% ל‑2.016 טריליון KRW. הירידה מדגישה את הצורך של KEPCO לחפש אפיקי הכנסה חדשים.
עלייה בעלות רכישת חשמל
עלויות רכישת החשמל עלו ב‑1.1% ל‑17,357.8 טריליון KRW. העלייה מוסיפה לחץ על מאמצי ניהול העלויות של KEPCO ומחייבת התאמות אסטרטגיות.
אתגרים בתעריפים לתעשייה
ל‑KEPCO מרחב מוגבל להמשך התאמות תעריף בסקטור התעשייתי, לאחר העלאות בעבר. מגבלה זו עלולה להשפיע על צמיחת ההכנסות בעתיד.
אפשרות להעלאות תעריף במגזרים אחרים
כדי להתמודד עם האתגרים הפיננסיים, KEPCO שוקלת להעלות תעריפים במגזרים שאינם תעשייתיים. המהלך נועד להקל על העומס הפיננסי ולשפר את בריאותה הפיננסית של החברה.
הנחיות לעתיד
הנחיות KEPCO קדימה מצביעות על ירידה קלה בנפח מכירות החשמל לכל שנת הכספים, בשל גורמים כלכליים. החברה צופה שינוי בתמהיל הייצור: ייתכן ירידה בייצור הגרעיני, ושימוש בפחם ו‑LNG שיישאר יציב או ירד מעט. KEPCO גם בוחנת כניסה לשוק הגרעיני בארה״ב וייצוב שוקי החשמל לחברות. התאמות תעריף, במיוחד במגזרים שאינם תעשייתיים, מודגשות כקריטיות לשיפור פיננסי. בנוסף, נשקלת מערכת תעריפים דיפרנציאלית לפי אזור לשנת 2026.
לסיכום, שיחת הדוחות של KEPCO הדגישה מציאות פיננסית מורכבת עם אלמנטים חיוביים ושליליים. למרות שההכנסות ומכירות החשמל עלו, האתגרים נמשכים — ירידה בנפחי המכירות ועלייה בעלויות. המיקוד האסטרטגי של החברה בהתאמות תעריף ובגיוון מקורות האנרגיה יהיה קריטי להתמודדות עם האתגרים ולהשגת יציבות פיננסית ארוכת טווח.