וודבוש צופה זינוק של עד ~600% לשתי מניות בדירוג ‘קנייה חזקה’
- וודבוש רואה הזדמנות בביוטק על רקע האטה בגל הבינה המלאכותית; Artiva (ARTV) מקבלת דירוג Outperform (קנייה) עם מחיר יעד 23 דולר—אפסייד של עד ~600%, לאחר נתוני בטיחות/סבילות מעודדים ל‑AlloNK ומעמד Fast Track ל‑RA עמידה.
- BioCryst (BCRX) נהנית מצמיחה ורווחיות מ‑Orladeyo, כולל אישור פורמולציה פומית לילדים ורכישת Astria שמוסיפה את navenibart; וודבוש מעניקה דירוג Outperform (קנייה) עם מחיר יעד 21 דולר—אפסייד של 177%, וקונצנזוס האנליסטים מצביע על ‘קנייה חזקה’.
אחרי ריצה לוהטת, שוק המניות מצא את עצמו לאחרונה תקוע בדשדוש, על רקע יותר ויותר דיבורים שהבום של הבינה המלאכותית נע מ'מהפכני' לכיוון 'תראו לי את הרווחים'. משקיעים מתמקדים בתוכניות הוצאות ההון (Capex) המתנפחות בבינה מלאכותית, והחשש פשוט – אם ענקיות הטכנולוגיה ימשיכו לשפוך עשרות מיליארדים למרכזי נתונים בלי החזר ברור, תמחורי הפרימיום של היום מתחילים להיראות רעועים. הדינמיקה הזו דחפה את השוק לרוטציה מחלק מהאהובות של הבינה המלאכותית.
על הרקע הזה, אנליסטית וודבוש לורה צ'יקו טוענת שלמרות שבינה מלאכותית נשארת נושא עוצמתי לטווח ארוך, ההפוגה הנוכחית בהובלת השוק פותחת דלת לאזורים עתירי-בטא אחרים למשוך תשומת לב. לדבריה, ביוטק צומח כאחד היעדים הללו. מדד הייחוס של הסקטור, קרן הסל SPDR S&P Biotech (XBI), עלה בכ-37% מתחילת השנה, לפני עליית 16% של S&P 500.
כששואלים “מה המצב לקראת 2026?”, צ'יקו נותנת תשובה ישירה: “בפשטות, לדעתנו המומנטום בביוטק ממשיך. הכאוס ב‑FDA נראה מתומחר בשלב זה, ועם האטה ב'טרייד' של הבינה המלאכותית, אנו רואים הזדמנות לביוטק למשוך יותר עניין… אנו מזהים כמה רעיונות עם הפחתת סיכון מובנית, תמחורים שממעיטים בערך הזדמנויות שוק מאומתות, וקטליזטורים מוגדרים בתוך 12–18 חודשים.”
בהתאם להזדמנות הזו, צ'יקו ועמיתיה בוודבוש מצביעים על שתי מניות ביוטק עם פוטנציאל אפסייד תלת-ספרתי – ובאחת מהן, עד 600% בשנה הקרובה. לפי מאגר TipRanks, לשני השמות יש גם דירוג ‘קנייה חזקה’ לפי קונצנזוס האנליסטים הרחב. נבחן מקרוב מה מניע את ההתלהבות בקרב כולם.
Artiva Biotherapeutics (ARTV)
המניה הראשונה שעליה וודבוש מצביעים היא Artiva Biotherapeutics, חברת ביוטק מיקרו‑קאפ שמפתחת דור חדש של טיפולים המבוססים על תאי הרג טבעיים (NK) למחלות אוטואימוניות ולסוגי סרטן. המצבים הללו עלולים להיות הרסניים למטופלים, ולעיתים האפשרויות הטיפוליות מוגבלות או לא יעילות. מועמדת הדגל של ארטיבה, AlloNK, מפותחת כטיפול תאי שעשוי להיות בטוח יותר, יעיל יותר ונגיש יותר.
ארטיבה מעריכה את AlloNK במספר התוויות אוטואימוניות דרך כמה תוכניות קליניות, כולל ניסוי ‘סל’ שלב 2a שבוחן טיפול אחד במחלות קשורות. המחקר המתמשך בוחן את AlloNK, בשילוב עם ריטוקסימאב, בדלקת מפרקים שגרונית עמידה לטיפול (RA), מחלת שיוגרן (SjD), מיופתיות דלקתיות אידיופתיות (IIM) וסקלרודרמה/טרשת מערכתית (SSc). הניסוי קיבל אישור FDA במאי, ומתן התרופות למטופלים החל באוגוסט. במקביל, ארטיבה מפעילה ניסוי שלב 1/1b בחסות החברה בזאבת מערכתית (SLE), עם או בלי נפריטיס של זאבת, תוך שימוש ב‑AlloNK בשילוב נוגדנים אנטי‑CD20, וכן ניסוי יזום-חוקר שכולל מצבים אוטואימוניים נוספים, ביניהם RA, פמפיגוס וולגריס, SLE ווסקוליטיס הקשור ל‑ANCA.
באוקטובר, ה‑FDA העניק ל‑AlloNK מעמד Fast Track (מסלול מהיר) ב‑RA עמידה לטיפול, מה שהעלה אותה להתוויה המובילה של התוכנית והדגיש את הפוטנציאל שלה לתת מענה לצורך שאינו מקבל מענה בקרב יותר מ‑150 אלף מטופלים בארה״ב שנכשלו לפחות בשני טיפולים ביולוגיים או סינתטיים ממוקדים (DMARDs).
לאחרונה דיווחה ארטיבה על נתוני בטיחות וסבילות מעודדים מ‑32 מטופלים עם מחלות אוטואימוניות שקיבלו AlloNK יחד עם נוגדן חד‑שבטי אנטי‑CD20 במסגרת תוכניותיה הקליניות, נכון לחיתוך הנתונים ב‑1 באוקטובר. המטופלים קיבלו או מיליארד או ארבעה מיליארד תאי AlloNK למנה, כולם במסגרת אמבולטורית, בעיקר במרפאות ראומטולוגיה בקהילה. חשוב לציין שלא נצפו מקרים של תסמונת שחרור ציטוקינים או נוירוטוקסיות, וכל המטופלים הגיעו לדלדול מלא של תאי B עד יום 13. ארטיבה מתכננת לשתף נתוני תגובה קליניים ראשוניים ב‑RA עמידה לטיפול ולשוחח עם ה‑FDA על עיצוב ניסוי מכריע ב‑RA במחצית הראשונה של 2026.
עם התגבשות האימות הקליני המוקדם והמניה שנסחרת סביב 3.30 דולר, אנליסט וודבוש מרטין פאן רואה הזדמנות מעניינת.
“אנחנו מעודדים מהאפשרות להתפתחות מהירה ב‑RA, בזכות האצת הגיוס והתמיכה הרגולטורית. עשוי להיות אפסייד אם ARTV תרחיב להתוויות נוספות בניסוי ה־סל Ph 2a המתמשך, כולל מחלת שיוגרן (SjD), מיוזיטיס/IIM, וסקלרודרמה/SSc… אנו רואים מקום לעלייה מהותית בטווח הקצר כשהיקפי נתונים גדולים ייצאו… המניה עדיין נסחרת מתחת לרמת המזומן של 5 דולר למניה, ואנו היינו קונים לפני אירועי נתונים ורגולציה מרכזיים,” ציין פאן.
אז כמה אפסייד פאן רואה מכאן? האנליסט מדרג את ARTV בדירוג Outperform (כלומר, קנייה), עם מחיר יעד של 23 דולר שמרמז על אפסייד אדיר של ~600% ב‑12 החודשים הבאים. (כדי לצפות ברקורד של פאן, לחצו כאן)
העמדה החיובית הזו משתקפת גם בכלל האנליסטים. לארטיבה יש דירוג קונצנזוס ‘קנייה חזקה’, בתמיכת 5 דירוגים חיוביים פה אחד, בעוד שמחיר היעד הממוצע של 16.50 דולר מרמז על פוטנציאל עלייה של 400% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית ARTV)
BioCryst Pharmaceuticals (BCRX)
הבא בתור היא BioCryst Pharmaceuticals, חברת ביוטק שבילתה עשרות שנים בבניית יכולת מסחרית. החברה, שהוקמה ב‑1986, משווקת כיום שתי תרופות שאושרו על ידי ה‑FDA, הישג שסייע לדחוף את BioCryst לשטח חיובי של רווח למניה (EPS) ברבעונים האחרונים.
הבסיס המסחרי התחיל עם Rapivab, הטיפול הראשון שאושר ל‑BioCryst. התרופה אושרה על ידי ה‑FDA ב‑2014 ומשמשת לטיפול בשפעת חמורה בחדרי מיון, ומאושרת למטופלים מגיל חצי שנה ומעלה.
עם זאת, השינוי של BioCryst לחברת ביוטק צומחת ורווחית הונע בעיקר מההתמקדות במחלות נדירות. תוך ניצול מומחיות בעיכוב קליקריין בפלזמה, החברה פיתחה את Orladeyo, טיפול מניעתי לבצקת אנגיואדמית תורשתית (HAE) – הפרעה נדירה ותורשתית המתאפיינת בבצקות חוזרות, שעלולות להיות מסכנות חיים כשהן פוגעות בדרכי האוויר או באיברים פנימיים.
מאז שקיבלה אישור FDA בדצמבר 2020, Orladeyo הפכה לעמוד השדרה המסחרי של BioCryst. בדוח הרבעוני האחרון של החברה לרבעון השלישי של 2025, ההכנסות נטו ממכירות Orladeyo עלו ב‑37% משנה לשנה ל‑159.1 מיליון דולר, וכמעט שכלל ההכנסות הרבעוניות של החברה, 159.4 מיליון דולר, הגיעו ממנה.
המגמה הזו קיבלה דחיפה נוספת ביום שישי, כאשר ה‑FDA אישר פורמולציית גרגרים פומית של Orladeyo במתן פעם ביום לטיפול מניעתי ב‑HAE בקרב ילדים בני 2 ועד פחות מ‑12. ההחלטה הופכת את Orladeyo לטיפול המניעתי הממוקד הפומי הראשון והיחיד הזמין לחולי HAE מגיל שנתיים, ומרחיבה את האוכלוסייה שאליה ניתן לפנות, בתקופה שבה תחילת המחלה בילדות שכיחה והאפשרויות הקיימות נשענו ברובן על זריקות או עירויים. במבט קדימה, BioCryst מעריכה כי Orladeyo עשויה לייצר הכנסות שיא שנתיות של מיליארד דולר עד 2029.
במקביל, החברה פועלת להרחיב את פעילותה ב‑HAE מעבר לנכס אחד. באוקטובר, BioCryst הסכימה לרכוש את Astria (ATXS) ואת המועמד המאוחר שלה, navenibart, שנמצא כעת בניסוי שלב 3 ל‑HAE.
כל ההתקדמות הזו באה לידי ביטוי בדוחות הכספיים. BioCryst דיווחה על רווח למניה (non‑GAAP) של 0.16 דולר ברבעון השלישי של 2025, לעומת 0.02 דולר לפני שנה, ובכך עקפה את הציפיות בתשעה סנטים למניה. הרווח התפעולי (non‑GAAP) הגיע ל‑51.7 מיליון דולר, יותר מהכפלה משנה לשנה.
אנליסטית וודבוש לורה צ'יקו מציינת את השיפור ברווחיות של BioCryst, ואת היכולת של החברה לבנות על ההישגים הללו בשנה הקרובה.
“אנחנו רואים שההפתעה החיובית של Orladeyo ברבעון 3/2025 מדגימה שגם בסביבה תחרותית מאתגרת, Orladeyo מצליחה להחזיק מעמד… התחזיות שלנו קדימה נותרות ללא שינוי, כשאנו מודלים הכנסות Orladeyo לשנת הכספים 2025 ברחבי העולם ב‑601 מיליון דולר,” כתבה צ'יקו. “אנחנו ממשיכים לאהוב את המצב של BCRX לקראת 2026. המניה נסחרת בדיסקאונט לקבוצת העמיתות המסחריות במיד‑קאפ במונחי מכפיל מכירות (P/S) (3x לעומת 6x). השלמת עסקת ATXS (~רבעון 1/2026) תוסיף את navenibart, מה שירחיב את הנוכחות של BCRX בתחום ה‑HAE ויסייע לקזז לחץ תחרותי בשנים המאוחרות של Orladeyo… בצירוף הדינמיקה הזו עם אישור/הרחבת פורמולציית הגרגרים הפומית של Orladeyo, אנו שומרים על דירוג Outperform למניית BCRX.”
דירוג ה‑Outperform (כלומר, קנייה) הזה מגיע עם מחיר יעד של 21 דולר, שמשקף פוטנציאל עלייה לשנה של 177%. (כדי לצפות ברקורד של צ'יקו, לחצו כאן)
בסך הכול, ל‑BCRX יש 11 סקירות אנליסטים עדכניות, עם חלוקה של 9 המלצות קנייה ו‑2 החזקות, התומכות בדירוג קונצנזוס ‘קנייה חזקה’. המניה נסחרת ב‑7.57 דולר, ומחיר היעד הממוצע שלה, 19.27 דולר, מרמז על פוטנציאל עלייה של 154% ב‑12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית BCRX)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחורים אטרקטיביים, בקרו ב‑TipRanks’ המניות הטובות לקנייה, כלי שמאחד את כל התובנות על מניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסטים המצוטטים בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלכם לפני כל השקעה.