סיכון האשראי של CoreWeave (CRWV) צונח כאשר Applied Digital מגייסת 1.59 מיליארד דולר
- Applied Digital גייסה 1.59 מיליארד דולר בשוק אג"ח בתשואה גבוהה עבור פרויקט תשתית בינה מלאכותית ל-CoreWeave בצפון דקוטה, בתשואה נמוכה יותר מבעבר, מה שמצביע על ירידה בסיכון האשראי הנתפס של CoreWeave ועל גידול בנכונות השוק לממן פרויקטים אלה.
- לדברי אנליסטים, למניית APLD יש פוטנציאל עלייה גבוה יותר ממניית CRWV, עם מחיר יעד המשקף אפסייד של 75.4% לעומת 36% ל-CRWV.
חברת Applied Digital (APLD) נהנית כעת מעלויות גיוס חוב נמוכות בהרבה מבעבר, עבור פרויקט מרכז נתוני בינה מלאכותית הקשור ל-CoreWeave (CRWV). הדבר מלמד שהחששות של משקיעים לגבי סיכון האשראי של CoreWeave נרגעו. ליתר דיוק, חברה-בת של Applied Digital גייסה 1.59 מיליארד דולר בשוק אגרות החוב בתשואה גבוהה (Junk Bonds), כדי לממן הגדלת יכולת המחשוב עבור CoreWeave בצפון דקוטה, בתשואה של 7%. מדובר בשיפור משמעותי לעומת תשואה של 10% שמשקיעים דרשו עבור חלק מאותו פרויקט בנובמבר.
התשואה הנמוכה יותר מרמזת שמשקיעים מרגישים נוח יותר לממן פרויקטי תשתית בינה מלאכותית הקשורים ל-CoreWeave. היא גם מצמצמת את הפער בין פרויקטים הקשורים ל-CoreWeave לבין עסקאות הקשורות לחברות גדולות יותר כמו אמזון (אמזון) ו-Alphabet (גוגל). למשל, התמחור האחרון של Applied Digital היה בפחות מאחוז אחד מעל הנפקת אג"ח עדכנית של Cipher Digital הקשורה לאמזון, לעומת פער של כמעט 2.9% מול עסקת Cipher הקשורה ל-Alphabet בנובמבר.
במקביל, עלות ביטוח החוב של CoreWeave מפני חדלות פירעון ירדה בחדות מהשיא שנרשם בדצמבר, מה שמראה שהשוק רואה כעת סיכון אשראי נמוך יותר. Applied Digital תשתמש בתמורת ההנפקה החדשה כדי לסייע בבניית מבנה רביעי בקמפוס Polaris Forge 1 שלה בצפון דקוטה. המבנה יספק עומס IT של 150 מגה-ואט עבור CoreWeave במסגרת חוזה ל-15 שנה. חשוב לציין שההנפקה reportedly משכה ביקושים בהיקף פי חמישה מגודלה, לפי Bloomberg.
APLD לעומת CRWV: איזו מניה עדיפה לקנייה לפי האנליסטים
במעבר לוול סטריט, האנליסטים סבורים שלמניית APLD יש עוד יותר מקום לעלייה מאשר ל-CRWV. למעשה, מחיר היעד של APLD, שעומד על 69.11 דולר למניה, משקף אפסייד של 75.4% לעומת 36% ב-CRWV.
