מלחמת איראן מעמידה למבחן את הראלי במניות שבבי ה-AI כאשר TSM ו-אנבידיה מתמודדות עם סיכוני עלות עולים
- המלחמה באיראן מעלה את עלויות התשומות בתעשיית השבבים, במיוחד הליום, מתכות, אנרגיה והובלה, ומוסיפה סיכון לשולי הרווח של חברות כמו טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג, אנבידיה ויצרני ציוד כמו VAT Group AG.
- למרות הסיכונים, בום ה-AI נשאר המנוע המרכזי ומושך את מדד PHLX Semiconductor Sector כלפי מעלה, כאשר חברות עם מלאי ביטחון, מקורות אספקה מגוונים וכוח תמחור צפויות לעמוד טוב יותר בלחצי העלויות אם המלחמה תימשך.
המסחר סביב ה-AI עדיין נותן דחיפה למניות השבבים, אבל המלחמה באיראן מוסיפה שכבת סיכון חדשה לסקטור. חברת טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג (TSM), מפעל השבבים (foundry) המוביל בעולם וספקית מרכזית של שבבים לחברת אנבידיה Corporation (אנבידיה), הזהירה שהמלחמה עלולה להעלות את העלויות של גזים מרכזיים ושל תשומות אחרות.
מאחר שמפעלי שבבים תלויים בזרימה קבועה של גזים, כימיקלים, מתכות, הובלה וחשמל, עלייה בעלויות יכולה ללחוץ על השוליים, גם אם הביקוש ל-AI יישאר חזק.
Foxconn Technology Group (HNHPF), יצרנית האלקטרוניקה בחוזה הגדולה בעולם, ציינה גם היא את האירועים במזרח התיכון כגורם מרכזי לשנה. במקביל, חברת Infineon Technologies AG (IFNNF), יצרנית שבבים גרמנית גדולה, אמרה שהמלחמה עלולה להעלות את העלויות של מתכות, אנרגיה והובלה.
הליום ואנרגיה במוקד
אחד מסיכוני המפתח הוא הליום. הגז חיוני לייצור שבבים, וקטר, אחת מספקיות ההליום הגדולות בעולם, חוותה פגיעה בזרימת היצוא בגלל המלחמה. לפי הדיווח, קטר סיפקה יותר מ-30% מהשוק בשנת 2025.
פרנסיסקו חרונימו, אנליסט בחברת IDC, אמר ל-CNBC שחברות שבבים עשויות לספוג עוד כאב גם אם המלחמה תירגע. "גם עם הפסקת אש אפשרית, הנזק בצד ההיצע לא משתפר בן לילה", אמר.
עד כה, הפגיעה ברווחים נראית קטנה. עם זאת, חלק מהחברות כבר רואות עלויות ממשיות. חברת VAT Group AG (VTTGF), שמספקת חלקים ליצרני שבבים, אמרה שהמלחמה אילצה אותה להסיט נתיבי משלוח ופגעה במכירות הרבעון הראשון ב-20 עד 25 מיליון פרנקים שוויצריים, כלומר כ-25.5 עד 32 מיליון דולר.
ביקוש ל-AI עדיין המנוע העיקרי
בינתיים, בום ה-AI עדיין חזק יותר מחששות המלחמה. מדד PHLX Semiconductor Sector עלה ב-41% בשלושת החודשים האחרונים, מה שמוכיח שהמשקיעים עדיין מתמקדים בביקוש לשבבי AI, מרכזי נתונים וחומרה מתקדמת.
ובכל זאת, הסיכון ברור. אם המלחמה תימשך עד הקיץ, העלויות הגבוהות עשויות להיות ברורות יותר בדוחות הרווח העתידיים. החברות שימוקמו הכי טוב יהיו כנראה אלה שמחזיקות מלאי עודף, מספר מקורות לאספקת רכיבים חשובים, ויכולת לגלגל את העלויות הגבוהות ללקוחות.
כפי שחרונימו ניסח זאת, חברות עם "מלאי ביטחון, מקורות אספקה מגוונים וכוח תמחור" צפויות להיות מוגנות יותר. כל השאר עשויות להתמודד עם לחץ עלויות גדול יותר לאורך שאר שנת 2026.
השתמשנו בכלי ההשוואה של TipRanks כדי ליישר קו בין כל המניות המופיעות בכתבה. זהו כלי מצוין לקבלת תמונה מעמיקה על כל מניה ועל תעשיית השבבים הרחבה יותר.
