AMD או Rocket Lab: קתי ווד מצמצמת חשיפה למניית צמיחה אחת ומגדילה פוזיציה באחרת
- קתי ווד מגדילה משמעותית את ההשקעה שלה ב־AMD דווקא לאחר ירידות במניה, על רקע אמונה ביכולות החברה להאיץ צמיחה ב־2026 באמצעות פלטפורמת ה־AI Helios וצבר הזמנות חזק, כאשר רוב אנליסטי וול סטריט מדרגים את המניה כ׳קנייה חזקה׳ עם אפסייד משמעותי במחיר היעד.
- ב־Rocket Lab, לעומת זאת, ווד מצמצמת החזקה לאחר עליות חדות במניה, בעוד אנליסטים מציינים שהסיכון/סיכוי בטווח הקצר-בינוני מאוזן וכי רבות מהאופטימיות לגבי שיגורים, חוזים ומעבר לרקטת Neutron כבר מגולמות במחיר, מה שתומך בדירוג ׳קנייה מתונה׳ בלבד.
עונת הדוחות הנוכחית מסתמנת כמלאת תנודתיות, במיוחד במניות ממוקדות טכנולוגיה. דוחות חזקים מכמה מענקיות השוק התקבלו ברובם בתגובה מאופקת, כאשר החשש מהוצאות גוברות על בינה מלאכותית (AI) מעיב על פרופילי צמיחה מרשימים.
במקביל, נתוני השבוע שעבר הצביעו על לחץ מחודש בשוק העבודה, כאשר מספר משרות הפנויות ירד לרמתו הנמוכה ביותר מאז 2020, וההודעות על פיטורים זינקו בחדות. על רקע זה, מדד נאסד"ק כללי עבר לטריטוריה שלילית ב־2026, בעוד שמדד S&P 500 מרחף מעט מעל נקודת האיזון.
אז האם זה הזמן לצאת לקניות ולחפש מניות צמיחה שנחלשו, או שמא עדיף להתרחק ולחפש הזדמנויות טובות יותר במקומות אחרים? קתי ווד נראה שהיא עושה את שני הדברים בו־זמנית.
מייסדת Ark Invest, הידועה כתומכת בחברות חדשניות בעלות צמיחה גבוהה, מחזיקה פוזיציות ב־Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), אחת המובילות בתכנון שבבים ל־AI ולמרכזי נתונים, וב־Rocket Lab (NASDAQ:RKLB), חברת שיגור חלל ומערכות לוויינים הצומחת במהירות. עם זאת, בתקופה האחרונה ווד הגדילה את ההחזקה באחת מהן, ובמקביל צמצמה את ההחזקה בשנייה.
נבחן את שתי החברות, וניעזר בנתוני TipRanks כדי לראות איך אנליסטים בוול סטריט מסתדרים עם המהלכים שלה.
AMD
נתחיל עם AMD, ענקית שבבים המזוהה היטב עם בום ה־AI, גם אם ביצועי המניה סביב הנושא היו לעיתים תנודתיים. עם הזינוק בהוצאות על AI, AMD הפכה במהירות לאחת החלופות המוכרות ביותר בשוק למובילת שבבי ה־AI הדומיננטית, כשהיא נתמכת בקו מוצרים תחרותי ובביצוע עקבי.
AMD כבר הוכיחה שהיא מסוגלת לקחת נתח שוק משמעותי בשווקים תובעניים, בעיקר בכך שצמצמה בהדרגה את הדומיננטיות רבת־השנים של אינטל במעבדי שרתים (server CPUs), באמצעות הנדסה חזקה ומחזורי מוצרים מדויקים תחת הנהגתה של המנכ"לית ליסה סו.
עם הזמן התברר שהיא מפגרת משמעותית אחרי אנבידיה, והסנטימנט כלפי AMD הפך שלילי יותר. אבל זה התחיל להשתנות כשהתברר ש־AMD סוגרת את הפער, לאחר שתפסה כמה עסקאות ענק עם OpenAI ו־Oracle בשנה שעברה. במקביל, פלטפורמת Helios הצפויה של החברה, שנבנתה סביב מאיצי MI455 מהדור הבא, מספקת פתרון AI משולב יותר ברמת מתקן (rack-scale), שמשפר ביצועים, יעילות וסקיילביליות – תחומים שבהם אנבידיה החזיקה באופן מסורתי ביתרון.
כתוצאה, מניית AMD נהנתה מראלי חזק במהלך השנה האחרונה, אך הסנטימנט שוב השתנה לאחר פרסום תוצאות הרבעון הרביעי. הדוח היה מצוין, עם ביצועים של beat-and-raise (הכאות תחזית והעלאת תחזית קדימה), אבל בשל תחזית להוצאות תפעול (OpEx) גבוהות ואקלים של סיכון נמוך יותר כלפי מניות AI, המשקיעים לא השתכנעו, והמניה ירדה.
קתי ווד, עם זאת, פעלה הפוך. במקום לסגת, היא דווקא הגדילה פוזיציה. מאז תחילת השנה, ווד הוסיפה 169,306 מניות AMD – בשווי של כ־35 מיליון דולר – הפזורות על פני קרנות הסל ARKW, ARKF, ARKK, ARKQ ו־ARKX של ETFים.
מסע הקניות הזה בהחלט יכול להיראות הגיוני בעיני סוז'יבה דה סילבה מרות' (Roth), אנליסט הנמצא בין 2% העליונים בוול סטריט, שסבור שהחברה ממוצבת היטב להמשך הצלחה במספר מישורים.
"בעוד ש־AMD נתנה תחזית לצמיחה משמעותית בהוצאות התפעול ברבעון הראשון של 2026, אנחנו מצפים שהחברה תגדיל הכנסות לרמת ההוצאות הגבוהה ותנצל את המינוף במחצית השנייה של 2026," אמר האנליסט בדירוג 5 כוכבים. "אנו מאמינים של־AMD יש נראות בריאה מאוד לצבר ההזמנות (backlog) ב־2026 והיא מנהלת את שרשרת האספקה שלה באופן פרואקטיבי כדי לוודא זמינות של רכיבים מרכזיים. אנחנו ממשיכים לצפות לרוח גבית בביקוש למעבדי CPU שתתמוך בעומסי עבודה מתקדמים יותר של agentic AI, כאשר מוצרי EPYC של החברה צפויים להמשיך ולזכות בנתח שוק ככל שהשנה מתקדמת. אנחנו מצפים שהצמיחה תואץ ב־2026 כאשר החברה תתחיל למכור את פורטפוליו מוצרי Helios AI מבוססי מתקן מהדור הבא... אנו מצפים ש־AMD תצבור תאוצה מעבר ללקוח המוביל שלה בתחום תשתיות AI, מה שיוצר פוטנציאל להמשך upside בהכנסות מתשתיות AI ברבעונים הקרובים."
בהתאם לכך, דה סילבה מעניק למניית AMD המלצת קנייה, ומחיר היעד שלו, 300 דולר, משקף אפסייד של כ־44% בטווח של 12 חודשים. (כדי לצפות ברקורד של דה סילבה, לחצו כאן)
רוב האנליסטים מסכימים עם הגישה הזו; בהתבסס על שילוב של 26 המלצות קנייה מול 8 המלצות החזק, המניה זוכה לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע, 288.19 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 50% בחודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית AMD)
Rocket Lab
הבא בתור היא Rocket Lab, חברה שהייתה אחת ה"מעופפות" הגדולות בשוק, גם במובן המטאפורי וגם במובן המילולי. גם אחרי תיקון ירידה לאחרונה, המניה עדיין עלתה ב־160% במהלך השנה האחרונה, ובכ־1,370% בשלוש השנים האחרונות.
ובמובן המילולי, כפי שהשם מרמז, מדובר בחברת טכנולוגיית חלל. Rocket Lab חטבה לעצמה פוזיציה חזקה בשוק השיגורים המסחרי והממשלתי, במיוחד ללוויינים קטנים. היא ידועה בזכות רקטת Electron, משגר ייעודי למשאות קטנים, שהפך לאחת ממערכות השיגור המוטסות בתדירות הגבוהה ביותר בארה"ב, ושיגר כבר מעל 200 לוויינים למסלול עבור לקוחות מסחריים, אזרחיים והגנתיים.
החברה סיימה את 2025 עם מספר שיא של משימות ועם שיעור הצלחה מושלם. Rocket Lab גם secured את החוזה הגדול ביותר שלה עד כה – עסקה בהיקף 816 מיליון דולר לבניית ושיגור 18 לווייני הגנת טילים עבור סוכנות פיתוח החלל של ארה"ב – מה שמעיד על ביקוש גובר למערכות החלל שלה מעבר לשירותי השיגור בלבד. בתחילת 2026 היא השלימה בהצלחה את השיגור הראשון שלה לשנה, במסגרתו פרסה לוויינים עבור לקוח חדש מאתר השיגור שלה בניו זילנד.
החברה גם מתרחבת מעבר להיותה רק משגרת לוויינים קטנים. היא מתכננת לשגר השנה את רקטת Neutron הבינונית-כבדה מהדור הבא. רקטת Neutron נועדה לשאת מטענים כבדים בהרבה ולתחרות בצורה ישירה יותר עם משגרים במשקל בינוני, כמו Falcon 9 של SpaceX.
היו מספר תקלות טכניות במהלך הבדיקות – לדוגמה, מיכל שלב 1 נקרע במהלך ניסוי לחץ – אך החברה עדיין מתכננת לשגר את הטיסה הראשונה סביב אמצע 2026.
אבל ייתכן שקתי ווד סבורה שהעליות מספיקות לעת עתה. עד כה השנה, דרך קרנות הסל ARKQ ו־ARKX, היא מכרה 235,705 מניות.
בינתיים, האנליסט מייקל לשוק מ־KeyBanc מכיר בכך ש־Rocket Lab היא חברה אטרקטיבית, אבל מציין שכמה מהטריגרים המרכזיים בטווח הקצר כבר ידועים היטב לשוק, מה שמצביע על כך שהציפיות כבר מגולמות במידה רבה במחיר המניה.
"אנחנו ממשיכים לראות ב־RKLB אחת החברות האיכותיות ביותר בתוך סקטור החלל, אם כי פרופיל הסיכון/סיכוי של המניה נראה מאוזן בטווח הקצר-בינוני," אמר לשוק, שנמצא בין 3% העליונים של מומחי המניות בוול סטריט. "אנחנו מבינים ש־RKLB פועלת בסקטור צמיחה גבוה ומתפתח, וזה יכול להציג הזדמנויות עבורנו לחזור ולהיות חיוביים עליה. אנחנו ממשיכים להאמין שאם אתה מחזיק במפתחות לחלל, אתה הולך להיות שחקן דומיננטי."
בשורה התחתונה, האנליסט בדירוג 5 כוכבים מעניק למניה המלצת Sector Weight (כלומר, נייטרלי), ללא מחיר יעד מוגדר. (כדי לצפות ברקורד של לשוק, לחצו כאן)
אנליסטים אחרים בוול סטריט כן מציבים מחירי יעד, והיעד הממוצע עומד על 86.89 דולר, נתון שמצביע על אפסייד של 20% בטווח של שנה. בסיכום, בהתבסס על 7 המלצות קנייה ו־4 המלצות החזק, דירוג הקונצנזוס של המניה הוא קנייה מתונה. (ראו תחזית מניית RKLB)
כדי למצוא רעיונות למניות הנסחרות בשוויים אטרקטיביים, בקרו בכלי של TipRanks בשם Best Stocks to קנייה, שמרכז את כל תובנות המניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסטים המוצגים בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.