"זה הסוף של אפקט טינקרבל עבור ביטקוין", אומר דויטשה בנק
- דויטשה בנק טוען ש"אפקט טינקרבל" של ביטקוין – תקופה שבה העליות נשענו בעיקר על אמונה וספקולציה – מתפוגג, כאשר הביטקוין חווה תיקון חד, ירידה באימוץ הקריפטו בארה"ב ויציאות של מיליארדי דולרים מקרנות ה־ETF, בעוד הזהב מציג ביצועים חזקים בהרבה.
- למרות החולשה האחרונה, ההערכה היא שביטקוין לא ייעלם אלא יתבגר כנכס מוסדי מפוקח; עם זאת, לפי כלי הניתוח הטכני של TipRanks, מרבית האינדיקטורים כעת שליליים כלפיו ומצביעים על תחזית חלשה.
לפי נייר עמדה של מריאון לאבור, אסטרטגית מאקרו בכירה בדויטשה בנק (DB), ההתנהגות האחרונה של ביטקוין עשויה לסמן את סוף מה שהיא מכנה "אפקט טינקרבל" – תקופה שבה bitcoin-during-the-dip">עליות המחיר התבססו במידה רבה על אמונה וספקולציה. לדבריה, ייתכן שביטקוין נמצא עכשיו במעבר לתפקיד מציאותי יותר – אם כי עדיין מתפתח – כנכס פיננסי. המעבר הזה מתרחש לצד תיקון חד, כאשר ביטקוין ירד לכ־73,500 דולר משיא של כמעט 125,000 דולר באוקטובר.
מעניין שהירידה האחרונה שלו הופעלה בעקבות חדשות שלפיהן הנשיא טראמפ מתכנן למנות את קווין וורש ליו"ר הבא של הפד. מהלך זה נתפס בשווקים כשלילי לנכסי סיכון. הסיבה היא שוורש ידוע כתומך בריביות ריאליות גבוהות יותר ובמאזן פד מצומצם יותר. במקביל, נראה שגופים מוסדיים נסוגים לאחור.
ואכן, קרנות סל (ETF) על ביטקוין סחיר-מיידית בארה"ב ETFs רשמו יציאות של יותר מ־3 מיליארד דולר בינואר, לאחר כ־2 מיליארד דולר בדצמבר וכ־7 מיליארד דולר בנובמבר 2025. לאבור הוסיפה ששיעור האימוץ של קריפטו בארה"ב ירד מ־17% ביולי 2025 לכ־12%, בעוד שביצועי הביטקוין התרחקו בצורה חדה מזהב. הזהב עלה ב־13% בינואר והניב תשואה של 65% ב־2025, לעומת ירידה של 6.5% בביטקוין באותה שנה. למרות זאת, היא סבורה שביטקוין כנראה לא ייעלם, והוא ימשיך להבשיל כנכס מוסדי מפוקח, גם אם לעולם לא יחליף נכסים מסורתיים.
האם ביטקוין הוא קנייה טובה?
בשימוש בכלי הניתוח הטכני של TipRanks, נראה שהאינדיקטורים מצביעים על תחזית שלילית לביטקוין. בסעיף הסיכום המוצג למטה, ניתן לראות ששישה אינדיקטורים הם חיוביים (Bullish), לעומת שני אינדיקטורים נייטרליים ו־14 אינדיקטורים שליליים (Bearish).
