AMD או Super Micro Computer (SMCI): איזה מניית AI נראית אטרקטיבית יותר לאחר הדוחות, לפי האנליסטים?
- למרות שמניית AMD ירדה לאחר הדוחות עקב תחזית AI זהירה ומניית SMCI זינקה בעקבות תוצאות חזקות והעלאת תחזית, הקונצנזוס בוול סטריט נותר חיובי יותר כלפי AMD עם דירוג קנייה חזקה ופוטנציאל אפסייד של כ־37%–39%, לעומת דירוג החזק ל-SMCI.
- AMD נהנית מצמיחה רחבה במרכזי נתונים, ב-Client ובגיימינג ותומכת במפת דרכים שאמורה להביא לעשרות מיליארדי דולרים בהכנסות AI עד 2027, בעוד Super Micro נהנית מביקוש חזק לשרתי AI, העלתה את תחזית ההכנסות השנתית ל־40 מיליארד דולר, אך האנליסטים רואים מרחב מוגבל לשיפור שולי הרווח בשל לחץ מחירים ותחרות.
מניות חומרה ל-AI של Advanced Micro Devices (AMD) ושל Super Micro Computer (SMCI) שתיהן פרסמו את תוצאות הרבעון שהסתיים בדצמבר ב־3 בפברואר. SMCI הרשימה את המשקיעים עם תוצאות רבעון שני חזקות מהצפוי ותחזית חיובית, בעוד תחזית ה-AI הזהירה של AMD אכזבה. כתוצאה מכך, מניית SMCI עולה ביותר מ־14% במסחר ביום שלישי בעת כתיבת שורות אלה, בעוד מניית AMD יורדת בלמעלה מ־14%.
למרות תגובות השוק השונות, וול סטריט נותרת חיובית יותר כלפי AMD. המניה מדורגת בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ומציעה פוטנציאל עלייה גבוה יותר, כאשר מחירי היעד משקפים כמעט 39% אפסייד. לשם השוואה, Super Micro Computer מדורגת החזק, כאשר האנליסטים צופים כ־29% אפסייד.
Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) מניה
Advanced Micro Devices (AMD) פרסמה רבעון רביעי חזק שהיכה את תחזיות וול סטריט. הרווח המתואם עמד על 1.53 דולר למניה, הרבה מעל תחזיות ל־1.32 דולר, בעוד ההכנסות עלו ב־34% משנה לשנה ל־10.27 מיליארד דולר, גם כן מעל התחזיות.
החוזקה הייתה רחבה. הכנסות חטיבת מרכזי הנתונים עלו ב־39% ל־5.4 מיליארד דולר, בזכות ביקוש חזק למעבדי EPYC והמשך משלוחים של כרטיסי ה־GPU מסדרת Instinct. גם חטיבות ה־Client והגיימינג הציגו ביצועים טובים, עם הכנסות משותפות שעלו ב־37% ל־3.9 מיליארד דולר, בהובלת שיא מכירות ב־Client וביקוש גבוה יותר לשבבים חצי־מותאמים אישית.
עם זאת, המשקיעים התמקדו בתחזית ה-AI של AMD. ההנהלה אמרה שהביקוש ל-AI ממשיך לצמוח, אך לא אותתה על האצה בטווח הקצר בהכנסות מכרטיסי ה־GPU מסדרת Instinct. למרות שתחזית ההכנסות לרבעון הראשון, בטווח של 9.5 עד 10.1 מיליארד דולר, הייתה מעל התחזיות, היא לא הצביעה על האצה מהירה יותר בפעילות ה-AI, מה שממשיך ללחוץ על המניה.
האם מניית AMD היא קנייה או מכירה כעת?
לאחר פרסום הדוחות, האנליסט קודי אקרי מ־Benchmark השאיר המלצת קנייה על AMD עם מחיר יעד של 325 דולר, ואמר שהתגובה הראשונית של השוק אינה משקפת את התוצאות החזקות של החברה או את תחזית ה-AI שלה. הוא ציין ש־AMD זוכה לנתח שוק על חשבון המתחרה Nvidia (NVDA), ונתמכת בעסקאות עם OpenAI, Oracle (ORCL) ו־Meta (META). אקרי הוסיף שהביקוש הגובר מצד לקוחות מרכזי נתונים גדולים תומך במפת הדרכים של AMD בתחום ה-AI ושומר את החברה במסלול להגיע לעשרות מיליארדי דולרים בהכנסות שנתיות מ-AI עד 2027.
מנגד, האנליסט סריני פאג'ורי מ־RBC Capital חזר על דירוג Sector תשואת שוק (שקול למדד הענפי, החזק) על AMD עם מחיר יעד של 230 דולר. הוא אמר שתוצאות הרבעון הרביעי ותחזית הרבעון הראשון היו ברובן בהתאם לציפיות, בין היתר הודות להכנסות AI מסין. פאג'ורי ציין שההנהלה נותרה בטוחה בצמיחה המתמשכת במעבדי השרתים (CPU) ושמרה על לוחות הזמנים להשקת סדרת MI4xx ולהאצת הפעילות עם OpenAI במחצית השנייה של 2026. עם זאת, הוא רואה מעט מנועי צמיחה בטווח הקצר, בשל פרמיית התמחור של AMD לעומת Nvidia, ומצפה לפוטנציאל אפסייד משמעותי יותר רק כאשר היקפי ה-AI יתחילו לגדול בקנה מידה רחב יותר בהמשך 2026.
בסך הכול, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית Advanced Micro Devices, המבוסס על 27 המלצות קנייה ושמונה המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית AMD של 286.84 דולר משקף פוטנציאל אפסייד של 37%.
צפו בעוד דירוגי אנליסטים למניית AMD
Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) מניה
Super Micro הציגה רבעון שני פיסקלי חזק, כשבקצה כל השורה היא היכתה את תחזיות וול סטריט. הרווח המתואם עמד על 0.69 דולר למניה, הרבה מעל תחזיות ל־0.49 דולר, בעוד ההכנסות זינקו ל־12.7 מיליארד דולר, מעל ציפיות לשבוע 10.42 מיליארד דולר. התוצאות מדגישות ביקוש חזק לשרתי AI.
הביצועים ברבעון הונעו על ידי גידול בהזמנות למערכות ממוקדות AI, המבוססות על שבבים של Nvidia ו־AMD. ההנהלה אמרה שהלקוחות ממשיכים להרחיב את קיבולת מרכזי הנתונים שלהם, מה שתומך בהיקפי משלוחים יציבים ובצמיחת הכנסות חזקה.
בהסתכלות קדימה, Super Micro הנחתה לרווח של 0.60 דולר למניה ברבעון הנוכחי וחזתה הכנסות של 12.3 מיליארד דולר, שניהם מעל התחזיות. החברה גם העלתה את תחזית ההכנסות השנתית ל־40 מיליארד דולר, מה שמצביע על ביקוש מתמשך ל-AI וסייע לדחוף את המניה למעלה לאחר הדוח.
האם מניית SMCI היא קנייה?
לאחר פרסום הדוחות, אנליסט רוזנבלט סקיוריטיז קווין קאסידי חזר על המלצת קנייה על Super Micro עם מחיר יעד של 50 דולר. הוא אמר שהתוצאות הונעו על ידי האצה חדה בייצור מערכות AI, והוא מצפה שהביקוש יישאר חזק. קאסידי גם רואה פוטנציאל לשיפור בשולי הרווח כאשר Supermicro מרחיבה את הצעת ה־"One-Stop Shop" שלה למרכזי נתונים, הנתמכת בעלויות תפעול נמוכות.
במקביל, אנליסט ברקליס טים לונג הוריד את מחיר היעד שלו על SMCI ל־38 דולר מ־43 דולר והשאיר המלצת החזק. הוא אמר שתוצאות הרבעון שהסתיים בדצמבר היכו את התחזיות, כאשר ההכנסות עלו ב־153% משנה לשנה ל־12.7 מיליארד דולר, גם אם השוליים נשחקו מעט. למרות שהחברה העלתה את תחזית ההכנסות השנתית שלה וצופה שהביקוש יישאר חזק, לונג רואה מרחב מוגבל לשיפור בשולי הרווח בשל לחץ מחירים מצד לקוחות גדולים ותחרות קשה.
ב־TipRanks, ל־SMCI יש דירוג קונצנזוס של החזק, המבוסס על חמש המלצות קנייה, שש המלצות החזק ושתי המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע למניית Super Micro Computer של 42.73 דולר משקף פוטנציאל אפסייד של 44% מרמת המחיר הנוכחית. בשנה האחרונה, מניית SMCI עלתה ב־1.7%.
