האם מניית של (SHEL) היא קנייה לפני דוחות הרבעון הרביעי?
- הציפיות לדוחות הרבעון הרביעי של של כוללות ירידה ב-EBITDA וברווח למניה, תוך אזהרה מוקדמת של החברה על תוצאות מסחר חלשות יותר בכימיקלים ובמוצרי זיקוק, למרות יציבות יחסית בהפקה (upstream) וצמצום בתחזית ייצור ה-LNG.
- של ממשיכה להחזיר הון משמעותי לבעלי המניות באמצעות תוכנית רכישה חוזרת והחזרי מזומן גבוהים, מנייתה נסחרת קרוב לשיא כל הזמנים, ולמניה יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה עם אפסייד מתון על פי מחיר היעד של האנליסטים.
ענקית הנפט של (SHEL) צפויה לפרסם את דוחות הרבעון הרביעי בשבוע הבא. המניה עלתה השנה רק ב-4% בזמן שהיא נפגעת מתנודתיות חדה במחירי הנפט.
על פי כלי האופציות של TipRanks, סוחרי האופציות מצפים לתנודה של כ-3.07% למעלה או למטה במניית SHEL בתגובה לתוצאות הרבעון הרביעי.
מה מצפים בוול סטריט?
בוול סטריט מצפים ששל תדווח על EBITDA מתואם של 56 מיליארד דולר, ירידה מ-65.8 מיליארד דולר בשנה שעברה. הרווח המתואם למניה צפוי לעמוד על 3.17 דולר, ירידה מ-3.73 דולר. האם של תכה את התחזיות האלה?
כפי שניתן לראות להלן, יש לה היסטוריה חזקה של עמידה במשימה הזו.
סוגיות מרכזיות לפני פרסום הדוחות
של כבר חשפה שתוצאות המסחר שלה ברבעון יהיו "נמוכות באופן ניכר" לעומת הביצועים החזקים בשלושת החודשים הקודמים, במיוחד במסחר בנפט ובמוצרי זיקוק.
החברה ציינה שיחידת הכימיקלים והמוצרים שלה תציג ברבעון הפסד מתואם, שנובע ממרווחים חלשים יותר ומהתאמת מס דחוי ללא תזרים מזומנים. מרווחי הכימיקלים צפויים לרדת לכ-140 דולר לטון מטרי, לעומת 160 דולר ברבעון השלישי, מה שמשקף חולשה מתמשכת בביקוש העולמי ועודף היצע בשוק.
בנוסף, החברה צמצמה את תחזית הייצור של גז טבעי נוזלי (LNG) ל-7.5 מיליון עד 7.9 מיליון טון מטרי, לעומת הטווח הקודם של 7.4 מיליון עד 8 מיליון טון.
למרות סביבת מסחר חלשה יותר, פעילות הקידוח וההפקה (upstream) של של נותרת יציבה יחסית. החברה מצפה להפקה של 1.84 מיליון עד 1.94 מיליון חביות נפט שוות ערך ליום, בקירוב לרמת התפוקה ברבעון הקודם.
בעלי המניות יעקבו מקרוב אחרי היקף ההשקעות ההוניות (Capex), הן לשנת 2025 והן ל-2026, בהשוואה להיקף ההשקעות ב-2024 שעמד על 19.6 מיליארד דולר. פרויקטים מרכזיים כוללים פרויקטים של נפט, גז וגז טבעי נוזלי (LNG) במפרץ מקסיקו, ברזיל וקנדה.
על פי AJ Bell, תוכנית הרכישה החוזרת של מניות (Buyback) של של ברבעון הרביעי הוערכה ב-3.5 מיליארד דולר. בסך הכול החברה כנראה החזירה לבעלי המניות כ-22.5 מיליארד דולר במזומן, כמעט 11% משווי השוק הנוכחי שלה.
"על אף כל הפסימיות סביב מחירי הנפט והגז, מניות של לא רחוקות משיא כל הזמנים שלהן. ייתכן שחלק מהסיבה לכך הוא המיקוד המתמשך של המנכ"ל ואל סוואן בשמירה על רמות נמוכות של עלויות, השקעות הון וחוב, ובמיקוד שלו במקסום הערך של נכסי ההידרוקרבונים של של, תוך איזון עם השקעות בצמיחה עתידית מאנרגיות מתחדשות", אמרה דני יוסון, ראש תחום ניתוח פיננסי ב-AJ Bell.
האם SHEL היא מניה טובה לקנייה כעת?
ב-TipRanks למניית SHEL יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על 6 המלצות קנייה ו-4 המלצות החזק. מחיר היעד הגבוה ביותר הוא 92.50 דולר. מחיר היעד הקונצנזואלי למניית SHEL הוא 76.73 דולר, מה שמשקף אפסייד של 0.42%.
