מניית אינטל מתאוששת: אנליסט מוביל מסביר מה צפוי מכאן
- אינטל פרסמה דוח רבעון רביעי חזק עם הכנסות ורווח מתואם מעל תחזיות, אך נתנה תחזית חלשה לרבעון הראשון בשל מגבלות בשרשרת האספקה, מה שהוביל לירידה במניה למרות ראלי רחב בסקטור השבבים המונע על ידי ביקוש ל-AI ותחזיות חיוביות מטקסס אינסטרומנטס ו-ASML.
- האנליסט קודי אקרי מ-Benchmark רואה בתחזית המאכזבת נקודת שפל זמנית ומעניק למניית אינטל המלצת קנייה עם העלאת מחיר היעד ל-57 דולר, תוך הדגשת ההתקדמות הטכנולוגית (18A, Core Ultra 3) והפוטנציאל בתחום ה־foundry, בעוד שקונצנזוס האנליסטים הרחב נותר ברמת החזק עם מחיר יעד ממוצע של 48.22 דולר.
Intel (INTC) זינקה בכ-9% ביום רביעי, לאחר שתחזית חיובית של Texas Instruments (TXN) סייעה להצית מחדש את הראלי הרחב במניות השבבים, וחיזקה את הרעיון שגל הביקוש המונע על ידי בינה מלאכותית (AI) עדיין חי ובועט.
Texas Instruments לא הציגה רבעון מושלם על הנייר, והחמיצה את ציפיות וול סטריט לרווח ולהכנסות ברבעון הרביעי. למרות זאת, השוק התמקד במה שהיה חשוב יותר לסנטימנט – התחזית של החברה. Texas Instruments פרסמה תחזית לרווח למניה ברבעון הראשון בטווח של 1.22–1.48 דולר, על בסיס הכנסות של 4.3–4.7 מיליארד דולר. נקודת האמצע – כ-1.35 דולר לרווח למניה וכ-4.5 מיליארד דולר בהכנסות – גבוהה מתחזיות האנליסטים. המשקיעים פירשו זאת כסימן לכך שהביקוש הסופי בשוקי השבבים המרכזיים מחזיק מעמד טוב יותר מהחשש.
הטון החיובי לא היה רק סביב Texas Instruments. בחו"ל, ענקית ציוד השבבים ASML דיווחה על היקף הזמנות שעלה בהרבה על הציפיות, כאשר ההזמנות היו כמעט כפולות ממה שהאנליסטים חזוי. בנוסף, יצרנית הזיכרונות הגדולה SK Hynix תרמה לאווירה, כאשר הדגישה את דינמיקת הביקוש המונעת על ידי AI והאותתה על כוונה להגדיל השקעות.
אותו "אור ירוק" רחב היה אמור להיות בדיוק מה שאינטל צריכה. המניה כבר הייתה תחת לחץ, לאחר שנפלה בסוף השבוע שעבר בעקבות תחזית מאכזבת, ואמון מחודש בכל הסקטור נראה כמו הזרז המושלם לשיפור הסנטימנט.
אבל הסיפור של אינטל התברר כמורכב יותר, וקשה יותר לתקן רק בעזרת רוחות גב מאקרו-כלכליות.
למרות שאינטל הציגה דוח רבעון רביעי 2025 עם תוצאות עדיפות הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה, התחזית החלשה לרבעון הקרוב שלחה את המניה למטה. הכנסות של 13.7 מיליארד דולר עלו על הציפיות ב-282 מיליון דולר, בעוד שהרווח המתואם למניה, 0.15 דולר, היה כמעט כפול מתחזית וול סטריט ל-0.07 דולר.
עם זאת, החברה הזהירה שההכנסות ברבעון הראשון יירדו לטווח של 11.7–12.7 מיליארד דולר, מה שמרמז על ירידה שנתית של כ-4.7%. גם הרווחיות צפויה להיפגע, כאשר אינטל צופה רווח מתואם למניה ברמת איזון (אפס), לעומת 0.13 דולר ברבעון המקביל אשתקד.
הנהלת החברה הצביעה על מגבלות חיצוניות בשרשרת האספקה כגורם המרכזי לבעיה. סמנכ"ל הכספים דיוויד זינסנר אמר שהחסימה אמורה להצטמצם עד הרבעון השני, אך ההבטחה הזו לא ממש הרגיעה את השווקים באותו רגע.
ובכל זאת, אנליסט Benchmark, קודי אקרי, טוען שמכירת המניה נראית יותר כתהליך "עיכול" מאשר כסטייה מהמסלול.
"אף שאנו מאוכזבים מהמגבלות בשרשרת האספקה ברבעון הראשון ומהתחזית של החברה, אנו מאמינים שזה אמור לייצג את נקודת השפל הבסיסית של אינטל השנה", אומר האנליסט בעל 5 הכוכבים, שנמנה עם החמישה העליונים באחוזון העליון בוול סטריט.
אקרי מציין שהמהלך החזק במניה לפני פרסום הדוח – עלייה של יותר מ-150% ב-12 החודשים האחרונים וכ-50% בשנת 2026 בלבד – הפך את תיקון המחיר לכמעט בלתי נמנע לאחר שהתחזית איכזבה.
למרות זאת, האנליסט רואה בתוצאות הרבעון הרביעי הוכחה להתקדמות תפעולית אמיתית. אקרי מצביע על ההשקה המוצלחת של טכנולוגיית הייצור 18A של אינטל, ועל ההשקה המוקדמת של סדרת Core Ultra 3 כסימנים לכך שתהליך המהפך של החברה מתקדם.
האנליסט גם מודה שהמכשולים בטווח הקצר, כולל מגבלות האספקה, מדגישים שההתאוששות לא תהיה בקו ישר.
במבט ארוך טווח יותר, אקרי מעודד מהשאיפות של אינטל בתחום ה־foundry (ייצור שבבים עבור צד שלישי). לדבריו, החברה ממקמת את עצמה כך שתוכל לזכות בלקוחות חדשים במחצית השנייה של 2026, מה שעשוי לשנות את תפקידה בענף.
"לאינטל תהיה ההזדמנות הברורה ביותר זה עשור לבסס מחדש את מעמדה בנוף הגלובלי של תעשיית השבבים, לא רק כספקית אמינה של פתרונות מחשוב מתקדמים, אלא גם כמקור חלופי וישים לקיבולת ייצור (foundry) בשוק שעדיין סובל ממגבלות היצע", סיכם אקרי.
על בסיס זה, האנליסט מעניק למניית INTC המלצת קנייה (Buy) ומעלה את מחיר היעד שלו מ-50 ל-57 דולר, מה שמגלם אפסייד של יותר מ-26%. (כדי לצפות בהיסטוריית הביצועים של אקרי, לחצו כאן)
מרבית עמיתיו של אקרי עדיין לא מוכנים להעניק לאינטל את מלוא הקרדיט. עם 7 המלצות קנייה, 20 המלצות החזק, ו-4 המלצות מכירה, מניית INTC נושאת דירוג קונצנזוס של החזק (נייטרלי). מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 48.22 דולר, מרמז שהמניה תישאר, בשלב זה, בטווח מסחר צמוד. (ראו תחזית מניית INTC)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בשוויים אטרקטיביים, בקרו בכלי של TipRanks, Best Stocks to Buy, המאחד את כל תובנות המניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.