בעלי המניות של SLM תובעים את החברה על הסתרת עלייה בפיגורי הלוואות
- תובענה ייצוגית הוגשה נגד SLM בטענה שהחברה ושני מנהלים בכירים הסתירו עלייה בפיגורי הלוואות חינוך פרטיות ופרסמו מצגי שווא לגבי ביצועי האשראי, מה שהוביל למסחר במניה במחירים מנופחים באופן מלאכותי בתקופה יולי–אוגוסט 2025.
- חשיפת נתוני פיגורים מחמירים בדוח של TD Cowen ב־14 באוגוסט 2025, שסתרו הצהרות קודמות של הנהלת SLM ושל הדוח הרבעוני שהוגש ל־SEC, הובילה לירידה חדה במניית החברה, והמשקיעים שנפגעו מוזמנים להצטרף לתביעה עד 17 בפברואר 2026.
הוגשה תובענה ייצוגית נגד חברת SLM Corporation (SLM) ב־19 בדצמבר 2025.
בתביעה הפדרלית לניירות ערך נטען כי התובעים, בעלי מניות, רכשו את מניית SLM במחירים מנופחים באופן מלאכותי בין 25 ביולי 2025 ל־14 באוגוסט 2025, התקופה הידועה כתקופת התובענה (Class Period). התובעים מבקשים כעת פיצוי על ההפסדים הכספיים שנגרמו להם לאחר שהתנהלותה הנטענת של החברה באותה תקופה נחשפה לציבור.
משקיעים שרכשו מניות SLM באותה התקופה יכולים ללחוץ כאן כדי ללמוד על האפשרות להצטרף לתביעה.
SLM עוסקת בעיקר במתן שירות ובמקור (origination) של הלוואות חינוך פרטיות (״PEL״s).
בנוסף להעמדת הלוואות PEL לסטודנטים ולמשפחות בארצות הברית, החברה מציעה חשבונות פיקדון קמעונאיים, כגון תעודות פיקדון (CDs) וחשבונות שוק כספי. היא מציעה גם חשבונות חיסכון בריבית גבוהה וחשבונות אומניבוס נושאי ריבית למבקשים העומדים בתנאים.
החברה הוקמה בשנת 1972, והיא מוכרת יותר בשם Sallie Mae. כיום מועסקים בה למעלה מ־1,700 עובדים.
סיכום העובדות
כעת מואשמים SLM ושני מנהלים בכירים שלה בהטעיית משקיעים, בכך ששיקרו והסתירו מידע חשוב על אודות אופן פעילות החברה והתחזיות העסקיות שלה במהלך תקופת התובענה.
בפרט, נטען כי הם השמיטו מידע אמיתי לגבי עלייה בפיגורים בשלבים מוקדמים בהלוואות PEL ובעיות נלוות אחרות, מדוחות שהוגשו ל־SEC ומחומרים קשורים. בכך שעשו זאת ביודעין או בפזיזות, נטען כי גרמו לכך שמניית SLM תיסחר במחירים מנופחים באופן מלאכותי בתקופה האמורה.
האמת נחשפה ב־14 באוגוסט 2025. באותו יום פרסם בנק ההשקעות TD Cowen דוח על החברה, שבו צוין כי ״בסך הכול, פיגורי יולי [2025] עלו ב־49 נקודות בסיס (bp) חודש־על־חודש, גבוהים (גרועים) יותר מהביצועים העונתיים הרגילים של יולי (+10 נקודות בסיס), כשהגורם לכך הוא עלייה של 45 נקודות בסיס בפיגורים בשלבים מוקדמים.״
לפי כתב התביעה, ממצאי הדוח היו משמעותיים משום שהם ״סתרו באופן ישיר״ הבטחות עדכניות של אחד הנתבעים האישיים שלפיהן החברה רואה שיעורי פיגורים ש״באמת עוקבים אחרי המגמות העונתיות הרגילות שהיינו מצפים לראות בעסק.״
הדבר הוביל לירידה משמעותית במחיר מניית החברה – ראו למעלה.
בחינה מעמיקה יותר
על פי הטענות, SLM ו/או הנתבעים האישיים מסרו שוב ושוב הצהרות פומביות כוזבות ומטעות לאורך כל תקופת התובענה.
לדוגמה, במסמך שצורף להודעה לעיתונות שפורסמה בתחילת תקופת התובענה, התייחס מנכ״ל החברה (אחד הנתבעים האישיים) ל״חוזקה של הליבה העסקית שלנו, החוסן של הלקוחות שלנו והמשך היישום של האסטרטגיה שלנו.״
לאחר מכן, בשיחת ועידה עם אנליסטים ומשקיעים שהתקיימה באותו יום, ציין סמנכ״ל הכספים של החברה (גם הוא נתבע אישי) בחלק הרלוונטי של דבריו: ״אנחנו ממשיכים להיות מרוצים מהביצועים החיוביים המתמשכים של תוכניות שינוי תנאי ההלוואות שלנו, ורואים את התועלת של התוכניות הללו בפיגורים בשלבים מאוחרים, שנותרו יציבים משנה לשנה, למרות עלייה של כמעט 2 מיליארד דולר בהלוואות בשלב ההחזר.״
בתגובה לשאלת אנליסט באותה שיחה, אמר סמנכ״ל הכספים של SLM בחלק הרלוונטי: ״אני חושב שבכלליות, הייתי אומר שהמגמות שאנחנו רואים גם בפיגורים וגם בתוכניות ה־Grace וכדומה, באמת עוקבות אחרי המגמות העונתיות הרגילות שהיינו מצפים לראות בעסק. אנחנו ממשיכים להיות מרוצים מהביצועים של תוכניות שינוי תנאי ההלוואות ומהשיעורים הגבוהים של ההצלחה שם.״
בהמשך, בדוח רבעוני שהוגש ל־SEC לאחר סגירת המסחר ב־24 ביולי 2025, ציינה החברה: ״העלייה במדד הפיגורים נובעת בעיקר משינויים ושיפורים בתוכניות מיתון ההפסדים שלנו בשנים 2023 ו־2024.״
לבסוף, באישורים שחתמו הנתבעים האישיים בהתאם לחוק הפדרלי, ושהתלוו לדוח הרבעוני, הם הצהירו כי הדוח: ״אינו מכיל שום הצהרה כוזבת לגבי עובדה מהותית ואינו משמיט ציון עובדה מהותית הדרושה כדי שההצהרות שניתנו בו, לאור הנסיבות שבהן ניתנו, לא יהיו מטעות ביחס לתקופה המכוסה בדוח זה.״
המועד האחרון להגיש בקשה לשמש כתובע מייצג (lead plaintiff) בתובענה ייצוגית זו הוא 17 בפברואר 2026.