דוחות AZO: מניית AutoZone יורדת לאחר החמצת תחזיות הרווח לרבעון הרביעי
- אוטוזון החמיצה את תחזיות וול סטריט ברבעון הרביעי בפעם החמישית ברציפות; המניה ירדה 2%. רווח מתואם למניה: 48.71 דולר (מול ציפייה ל-50.59 דולר ול-51.58 דולר לפני שנה). הכנסות: 6.24 מיליארד דולר, מעט מתחת לתחזית; מכירות בחנויות זהות עלו 4.5% הודות למכסים; רווח גולמי 51.5% מהמכירות – ירידה של 98 נקודות בסיס בשל חיוב LIFO לא-במזומן של 80 מיליון דולר.
- החברה מתכננת להרחיב את רשת החנויות. השקעות בחנויות, צי, שרשרת אספקה, כוח אדם וטכנולוגיה לוחצות על המרווחים בטווח הקצר אך צפויות לשפר רווחיות בטווח הארוך. קונצנזוס האנליסטים: קנייה חזקה ל-AZO, מחיר יעד ממוצע 4,668.67 דולר (פוטנציאל עלייה 13%), שעשוי להתעדכן לאחר הדוח.
מניית AutoZone (AZO) ירדה ב-2% ביום שלישי, לאחר שהחברה פרסמה הכנסות ורווחים לרבעון הרביעי והחמיצה את תחזיות וול סטריט. זהו הרבעון החמישי ברציפות שבו אוטוזון מחמיצה את ציפיות הרווח, עם רווח מתואם למניה של 48.71 דולר, לעומת 51.58 דולר למניה לפני שנה. בוול סטריט ציפו ל-50.59 דולר למניה.
לשם הקשר, AutoZone היא קמעונאית ומפיצה אמריקאית של חלקי רכב ואביזרים. החברה משרתת גם לקוחות שמבצעים תיקונים בעצמם (DIY) וגם מכונאים מקצועיים, דרך החנויות שלה והפלטפורמה המקוונת.
עליית מכסים דחפה את צמיחת המכירות של AutoZone
למרות ירידה ברווחים, אוטוזון דיווחה על עלייה של 4.5% במכירות בחנויות זהות, שנבעה מעליית מחירים בעקבות מכסים. בסך הכול, החברה רשמה מכירות של 6.24 מיליארד דולר, לעומת 6.21 מיליארד דולר לפני שנה, והחמיצה במעט את תחזית האנליסטים ל-6.25 מיליארד דולר.
מוקדם יותר השנה, מכס של 25% על מכוניות וחלקים מיובאים סייע לחברה להעלות מחירים. מאחר שתיקוני רכב הם לרוב הכרחיים, העלייה במחירים לא פגעה בביקוש. במקביל, העלייה במחירי המכוניות החדשות דחפה יותר אנשים לתקן את הרכבים שברשותם, מה שהיטיב עם קמעונאיות חלקי החילוף כמו AutoZone.
ברבעון, הרווח הגולמי עמד על 51.5% מהמכירות, ירידה של 98 נקודות בסיס בהשוואה לשנה שעברה. הירידה נבעה בעיקר מחיוב LIFO לא-במזומן בסך 80 מיליון דולר (לעומת אפס בתקופה המקבילה), שקוזז חלקית על ידי שיפור במרווחי הסחורה. חשוב לציין כי חיוב LIFO הוא התאמה חשבונאית שאינה כרוכה במזומן: היא מפחיתה את הרווח המדווח על הנייר אך לא כרוכה ביציאת מזומן מהחברה.
מבט קדימה של AutoZone
מבט קדימה: החברה לא סיפקה תחזית לשנת 2026, אך ציינה כי היא מתכננת להרחיב את רשת החנויות. המנכ"ל פיל דניאלי אמר שהחברה מצפה לפתוח חנויות חדשות רבות כדי להגדיל את נתח השוק שלה.
בתחילת החודש ציינו אנליסטים של UBS כי אוטוזון משקיעה רבות בחנויות, בצי הרכב, בשרשרת האספקה, בכוח האדם ובטכנולוגיה. ההשקעות הללו לוחצות על המרווחים בטווח הקצר, אך הן תומכות בצמיחת המכירות וצפויות לשפר את הרווחיות בטווח הארוך.
האם AutoZone היא מניה טובה לקנייה עכשיו?
בוואל סטריט, לקונצנזוס האנליסטים על מניית AZO יש דירוג קנייה חזקה, בהתבסס על 15 המלצות "קנייה" שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית AutoZone עומד על 4,668.67 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של 13%.
הדירוגים ומחירי היעד עשויים להשתנות לאחר שהאנליסטים יעדכנו את הסיקור בעקבות דוח הרווחים של היום.
