נקודות עיקריות משיחת הרווחים של Hasbro: צמיחה חזקה לצד אתגרים
- צמיחה חזקה מונעת על ידי MAGIC: The Gathering ו-Wizards of the Coast, לצד התייעלות בעלויות והנחיות חיוביות: הכנסות נטו +8%, רווח תפעולי מתואם +8%, מרווח תפעולי מתואם 22%–23% ו-EBITDA מתואם ~1.25 מיליארד דולר; שיתופי פעולה חדשים ותוכן 2026 חזק.
- אתגרים בסגמנט מוצרי הצריכה: ירידה של 7% בהכנסות, מכסים הפוגעים במרווחים בכ-60 מיליון דולר בדוח 2025, וירידה של 3% ברווח למניה מתואם עקב מסים ומט"ח.
עיקרי הדברים
- צמיחה חזקה מונעת על ידי MAGIC: The Gathering וחטיבת Wizards of the Coast: הכנסות נטו עלו ב-8% ל-1.4 מיליארד דולר, הרווח התפעולי המתואם עלה ב-8% ל-356 מיליון דולר; MAGIC זינק ב-55% ל-459 מיליון דולר; Wizards גדלה ב-42% להכנסות ומרווח תפעולי של 44%; התייעלות בעלויות של כ-150 מיליון דולר; הנחיות חיוביות לצמיחה חד-ספרתית גבוהה, מרווח תפעולי מתואם של 22%–23% ו-EBITDA מתואם של כ-1.25 מיליארד דולר, לצד שיתופי פעולה חדשים ותוכן חזק ל-2026.
- אתגרים בסגמנט מוצרי הצריכה: ירידה של 7% בהכנסות עקב שינויים אצל קמעונאים והוצאות מכס; מכסים צפויים לפגוע במרווחים בכ-60 מיליון דולר בדוח הרווח וההפסד של 2025; רווח למניה מתואם ירד ב-3% בשל שיעורי מס גבוהים יותר והשפעות מטבע חוץ.
Hasbro ((HAS)) קיימה את שיחת הרווחים לרבעון השלישי (Q3). להלן עיקרי הדברים מהשיחה.
שיחת הרווחים האחרונה של Hasbro הציגה תמונת צמיחה חזקה, במיוחד הודות לביצועים הבולטים של MAGIC: The Gathering ושל חטיבת Wizards of the Coast. למרות ההצלחות, החברה ממשיכה להתמודד עם אתגרים בסגמנט מוצרי הצריכה, בעיקר בגלל מכסים וירידה בהכנסות. עם זאת, Hasbro נשארת אופטימית לגבי העתיד, בין היתר בזכות שיתופי פעולה חדשים מבטיחים ולוח תוכן חזק לשנת 2026.
הכנסות ורווח חזקים
Hasbro דיווחה על עלייה מרשימה של 8% משנה לשנה בהכנסות נטו, לרמה של 1.4 מיליארד דולר. גידול דומה נרשם גם ברווח התפעולי המתואם של החברה, שעלָה ב-8% ל-356 מיליון דולר. הנתונים הללו מדגישים את היכולת של Hasbro למנף יוזמות אסטרטגיות וביקוש בשוק.
צמיחה ב-MAGIC: The Gathering
תורם מרכזי לזינוק בהכנסות היה MAGIC: The Gathering, שהכנסותיו קפצו ב-55% ל-459 מיליון דולר. הצמיחה המרשימה הזו משקפת עלייה של 40% מתחילת השנה, ומדגישה את הפופולריות המתמשכת של המשחק ואת חשיבותו האסטרטגית לפורטפוליו של Hasbro.
ביצועי Wizards of the Coast
חטיבת Wizards of the Coast הציגה אף היא תוצאות חזקות, עם עלייה של 42% בהכנסות ל-572 מיליון דולר. שיעור הרווח התפעולי של החטיבה עמד על 44% המרשימים, הודות לצמיחה הן במשחקי שולחן והן בפורמטים דיגיטליים, מה שממחיש את החוסן המגוון של החטיבה.
תחזית חיובית ל-2026
לצופה פני עתיד, Hasbro אופטימית לגבי המשך הדרך, ומצפה לצמיחה שנתית בהכנסות בשיעור חד-ספרתי גבוה ולצמיחה של מעל 20% ברווח התפעולי המתואם. תחזית חיובית זו נתמכת ביוזמות אסטרטגיות ובמיצוב החברה בשוק.
התייעלות בעלויות מוצלחת
המאמצים של Hasbro להתייעלות בעלויות הניבו חיסכון ברוטו של כ-150 מיליון דולר מאז תחילת השנה. הישג זה שומר את החברה במסלול לעמוד ביעדים השנתיים שלה, ומדגים ניהול עלויות אפקטיבי.
שיתופי פעולה ותוכן חדשים
החברה הודיעה על שיתופי פעולה חדשים ומרגשים, כולל שיתוף פעולה עם Netflix עבור KPop Demon Hunters. בנוסף, לוח התוכן של Hasbro לשנת 2026 נראה חזק, וכולל השקות צפויות כמו Toy Story 5, Star Wars ופרויקטים של Marvel.
ירידה בהכנסות מוצרי הצריכה
למרות הצמיחה הכוללת, סגמנט מוצרי הצריכה של Hasbro רשם ירידה של 7% בהכנסות לעומת השנה שעברה. הירידה נבעה משינויים אצל קמעונאים והוצאות מכס, ומציבה אתגרים שהחברה מתכוונת לטפל בהם.
השפעת מכסים על המרווחים
המכסים צפויים להשפיע באופן משמעותי על המרווחים של Hasbro, עם השפעה חזויה של 60 מיליון דולר על דוח הרווח וההפסד של 2025. אתגר זה מדגיש את הלחצים החיצוניים על סגמנט מוצרי הצריכה.
ירידה ברווח למניה מתואם
בשיחה דווח גם על ירידה של 3% ברווח למניה מתואם (בדילול מלא), שנבעה משיעורי מס גבוהים יותר ומשפעות מטבע חוץ. הדבר מדגיש חלק מהאתגרים הפיננסיים שהחברה מתמודדת איתם.
הנחיות
ההנחיות קדימה של Hasbro נשארות חיוביות, עם ציפייה לצמיחה חד-ספרתית גבוהה בהכנסות ומרווח תפעולי מתואם בטווח של 22%–23%. החברה גם צופה ש-EBITDA מתואם יעלה לכ-1.25 מיליארד דולר, מה שמשקף ביטחון בכיוון האסטרטגי ובהזדמנויות בשוק.
לסיכום, שיחת הרווחים של Hasbro משקפת חברה שנמצאת בשלב צמיחה חזק, מונעת על ידי ביצועים בולטים של MAGIC: The Gathering ושל Wizards of the Coast. אף שהאתגרים בסגמנט מוצרי הצריכה נמשכים, היוזמות האסטרטגיות ושיתופי הפעולה של Hasbro מציבים אותה בעמדה טובה להצלחה בעתיד. משקיעים ועוקבי שוק יעקבו מקרוב לראות כיצד הדינמיקה הזו תתפתח ברבעונים הקרובים.