שיחת הדוחות של Nickel Mines Ltd.: סנטימנט מעורב ותחזית לעתיד
- הישגים מרכזיים: מכירות עפרה שיא במכרה Hengjaya שהובילו לעלייה של 33% ב‑EBITDA (ל‑41.4 מיליון דולר), שולי EBITDA לטון עלו ב‑25%, ביצועי HNC מעל הקיבולת המתוכננת עם שוליים של מעל 6,000 דולר לטון, נתוני בטיחות וקיימות חזקים, התקדמות ב‑Sampala (16 מקדחות, >1,000 קידוחים, יעד >1 מיליארד טון רטוב), ו‑EBITDA מתואם של 86 מיליון דולר ברבעון (183.6 מיליון במחצית).
- אתגרים מרכזיים: ירידה של 4% בייצור ניקל ב‑RKEF שהשפיעה על ה‑EBITDA, דחיית הרצת מפעל הקתודה ENC כדי להתאים להון חוזר ולרישיון מכירה, תזרים מפעילות שהיה ניטרלי בשל בניית מלאי, ועלייה בעלויות הגופרית – כאשר השוליים נותרו חזקים.
עיקרי הדברים
- הישגים: מכירות עפרה שיא במכרה Hengjaya שהעלו את ה‑EBITDA ב‑33% ל‑41.4 מיליון דולר ארה"ב ושולי EBITDA לטון עלו ב‑25%; ביצועי HNC מעל הקיבולת המתוכננת עם 2,075 טון ניקל ושוליים של מעל 6,000 דולר לטון; נתוני בטיחות וקיימות חזקים (LTIFR 0.05 ללא אובדן זמן עבודה ב‑4.6 מיליון שעות), התקדמות בפרויקט Sampala (16 מקדחות, מעל 1,000 קידוחים, יעד של מעל מיליארד טון מטרי רטוב), ו‑EBITDA מתואם של 86 מיליון דולר ברבעון (183.6 מיליון במחצית).
- אתגרים: ירידה של 4% בייצור ניקל ב‑RKEF בעקבות יישור כבשנים ותחזוקת תחנת כוח; דחיית הרצת מפעל הקתודה ENC כדי להתאים לדרישות הון חוזר ורישיון מכירה; תזרים מפעילות שהיה ניטרלי בקירוב עקב גידול במלאי; עלייה בעלויות הגופרית – אף שהשוליים נותרו חזקים.
חברת Nickel Mines Ltd. ((AU:NIC)) קיימה את שיחת הדוחות לרבעון השני. להלן עיקרי הדברים מן השיחה.
שיחת הדוחות האחרונה של Nickel Mines Ltd. נתנה תמונה מעורבת: הישגים משמעותיים לצד אתגרים. החברה חגגה מכירות עפרה שיא ונתוני ייצור חזקים בפעילות HNC, אך נרשמו ירידות בייצור וסוגיות בתזרים המזומנים. פרויקטים עתידיים כמו Sampala נראים מבטיחים, אך יש לטפל מיידית בדחיית הרצת מפעל הקתודה ENC ובניהול התזרים.
ביצועי בטיחות וקיימות חזקים
החברה הציגה נתוני בטיחות וקיימות מרשימים: שיעור תדירות פציעות עם אובדן זמן (LTIFR) של 0.05, וללא פציעות שגרמו לאובדן זמן עבודה לאורך 4.6 מיליון שעות עבודה ברבעון. בנוסף, פורסם דו"ח הקיימות לשנת 2024, הוקמה קרן Nickel Industries, והוקם אזור לשימור מגוון ביולוגי – הכול מדגיש מחויבות לפרקטיקות בנות קיימא.
שיא מכירות עפרה ממכרה Hengjaya
מכרה Hengjaya רשם מכירות עפרה שיא, מעל 3 מיליון טון מטרי רטוב, מה שתרם לעלייה של 33% ב‑EBITDA ל‑41.4 מיליון דולר ארה"ב. גם שולי ה‑EBITDA לטון עלו ב‑25%, מה שמעיד על יעילות תפעולית ורווחיות.
תפוקת HNC עלתה על הציפיות
פעילות HNC הפיקה 2,075 טון ניקל ממתקני HPAL, ופעלה ב‑38% מעל הקיבולת המתוכננת. התוצאה: שולי EBITDA חזקים של מעל 6,000 דולר ארה"ב לטון, שמעידים על ביצועים יוצאי דופן של המתקן.
תחזית חיובית לפרויקט Sampala
פרויקט Sampala מתקדם היטב, עם 16 מקדחות באתר ומעל 1,000 קידוחים שהושלמו במהלך הרבעון. היעד הוא משאב חיפוש של יותר ממיליארד טון מטרי רטוב של עפרה, מה שמצביע על עתיד מבטיח לחברה.
ירידה בייצור הניקל ב‑RKEF
ייצור הניקל מטכנולוגיית RKEF ירד ב‑4% בשל יישור מחדש של הכבשנים ותחזוקת תחנת הכוח, מה שהוביל ל‑EBITDA נמוך יותר לעומת הרבעון הקודם. הדבר מדגיש את האתגרים התפעוליים מולם ניצבת החברה.
דחייה בהרצת מפעל הקתודה ENC
הרצת מפעל הקתודה ENC נדחתה, כדי להתאים טוב יותר לדרישות ההון החוזר ולהנפקת רישיון מכירה. הדחייה משפיעה על תוכניות הייצור לטווח הקצר ומשקפת את הצורך של החברה בניהול משאבים קפדני.
אתגרי תזרים מזומנים
למרות רבעון חזק מבחינת EBITDA, תזרים המזומנים מפעילות היה ניטרלי בקירוב, בשל גידול משמעותי בהון החוזר למלאי. זה יוצר לחברה אתגר בניהול יעיל של משאביה הפיננסיים.
הנחיות קדימה
מבט קדימה: Nickel Mines Ltd. שואפת להמשיך בביצועים החזקים, כפי שהדגיש מנכ"ל החברה, ג'סטין ורנר. החברה דיווחה על EBITDA מתואם של 86 מיליון דולר ארה"ב ברבעון, שסיכם 183.6 מיליון דולר במחצית הראשונה. פרויקט Sampala צפוי לספק את העפרה הראשונה במחצית השנייה של 2026, עם שולי רווח מבטיחים. למרות עלייה בעלויות הגופרית, שולי ה‑EBITDA נותרים איתנים, והחברה ערוכה להמשך צמיחה.
לסיכום, שיחת הדוחות של Nickel Mines Ltd. הציגה איזון בין הישגים לאתגרים. החברה חוגגת מכירות שיא ונתוני ייצור חזקים, אך עליה להתמודד עם ירידות בייצור וניהול התזרים. קדימה, פרויקט Sampala ויוזמות אסטרטגיות נוספות מספקים אופק חיובי לעתיד החברה.