מה אומרים אנליסטי הבינה המלאכותית על מניית מייקרוסופט (MSFT)? Grok-3 ו‑Gemini 3 Pro לא מסכימים
- מודלי הבינה המלאכותית Gemini 3 Pro ו‑Grok‑3 מסכימים שלמייקרוסופט יש פנדמנטליים חזקים ועוצמה ארוכת טווח ב‑AI, אך חלוקים לגבי הסיכונים בטווח הקצר: Gemini מעניק דירוג תשואת יתר ואפסייד של כ‑17%, בעוד Grok‑3 נותן דירוג נייטרלי ואפסייד מתון יותר של כ‑14% בשל לחץ על תזרים, CapEx גבוה וחולשה טכנית.
- למרות זהירותו של Grok‑3, אנליסטים בוול סטריט נותנים ל‑MSFT דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, עם מחיר יעד ממוצע של 598.99 דולר שמשקף אפסייד של כ‑44.6%, אף שהמניה ירדה בכ‑21.5% בששת החודשים האחרונים.
שני מודלי בינה מלאכותית מתקדמים, Grok‑3 של xAI ו‑Gemini 3 Pro של גוגל (GOOGL), מציגים דעות שונות לגבי מניית מייקרוסופט (MSFT) לאחר דוח הרווחים האחרון. בעוד ששני המודלים מסכימים שלענקית הטכנולוגיה יש פנדמנטליים חזקים ועוצמה ארוכת טווח בתחום הבינה המלאכותית, הם חלוקים לגבי הסיכונים בטווח הקצר, הלחץ על תזרים המזומנים והחולשה הטכנית.
Gemini 3 Pro: גישה חיובית עם אפסייד של 17%
לפי ניתוח A.I. של TipRanks, למניית MSFT יש ציון של 74 מתוך 100 ודירוג תשואת יתר (קנייה) על בסיס מודל Gemini 3‑Pro. המודל נותן למייקרוסופט מחיר יעד של 486 דולר, שמשקף אפסייד פוטנציאלי של יותר מ‑17% מהרמות הנוכחיות.
האנליסט מבוסס ה‑AI נשאר אופטימי בצורה ברורה. הוא טוען שהפנדמנטליים העסקיים של מייקרוסופט הרבה יותר חזקים ממה שמשתקף בביצועי המניה לאחרונה, ומפנה לצמיחה מואצת המונעת על ידי AI, רווחיות יוצאת דופן ומאזן חזק.
3 סיבות לכך ש‑Gemini חיובי
- רווחיות עילית: שולי הרווח הגבוהים של מייקרוסופט מעידים על רווחים יציבים מתוכנה ושירותי ענן. Gemini הדגיש שזה מאפשר לחברה להשקיע באופן כבד ב‑AI, ועדיין לייצר תזרים מזומנים חזק לאורך זמן.
- חוזקת המאזן: מינוף נמוך והון עצמי גדול נותנים למייקרוסופט מרחב לממן השקעות הון ב‑AI, רכישות, רכישות עצמיות (קנייהbacks) ודיבידנדים בלי ליצור לחץ על הנזילות. Gemini רואה בעוצמה הפיננסית הזו כרשת ביטחון מרכזית במהלך מחזור ההשקעות הנוכחי של החברה.
- סקייל בענן ואימוץ AI: האימוץ המהיר של מוצרי Azure, Fabric/Foundry ו‑Copilot מחזק את היתרון התחרותי של מייקרוסופט. לפי Gemini, עלייה בהוצאות של לקוחות ארגוניים והזמנות חזקות (bookings) מעידות על ביקוש רב‑שנתי לעומסי עבודה בתחום ה‑AI.
Grok‑3: גישה זהירה יותר עם דירוג נייטרלי
במקביל, המודל Grok‑3 של xAI הוריד את הדירוג שלו על MSFT לנייטרלי, ונותן למניה ציון 68 עם מחיר יעד של 473 דולר, שמרמז על אפסייד של כ‑14%.
בעוד שהמודל מכיר בכך שלמייקרוסופט יש הכנסות ורווחיות חזקים, הוא מסמן לחץ על תזרים המזומנים החופשי, עוצמת השקעות ההון ב‑AI וסנטימנט טכני שלילי כסיבות לזהירות.
3 סיבות שבגללן Grok‑3 מודאג
- השקעות הון גבוהות ב‑AI והמרה לתזרים מזומנים חופשי: Grok‑3 הזהיר שההוצאות האדירות של מייקרוסופט על חומרת AI קצרת חיים פוגעות בהמרה לתזרים מזומנים חופשי. אם ה‑CapEx על GPU ו‑CPU יישאר גבוה, זה עלול להגביל רכישות עצמיות, או לחייב את החברה לשפר את השוליים כדי לשמור על יעילות תזרים המזומנים מהעבר.
- סיכון ריכוזיות מול OpenAI: הסתמכות של MSFT על שותף AI יחיד יוצרת סיכונים בהכנסות ובעיתוי. Grok‑3 אומר שכל שינוי בחוזים, בהקצאת משאבים או בתמהיל הלקוחות עלול להפוך את ההזמנות ב‑Azure לתנודתיות יותר.
- לחץ על השוליים והקצאת קיבולת: הדרישות לתשתיות AI מפעילות לחץ על שולי הרווח הגולמיים של הענן. Grok‑3 צופה שהלחצים האלה יימשכו עד שההיצע והעלויות ישתפרו, מה שעלול להגביל את הרווחיות של Azure בטווח הקצר.
בסך הכול, הפרשנות של שני המודלים לסיכונים בטווח הקצר שונה. Gemini 3 Pro מתמקד בפנדמנטליים ארוכי הטווח, ורואה במניה נכס שמתומחר בחסר ביחס למסלול הצמיחה שלה ב‑AI. לעומת זאת, Grok‑3 מדגיש לחץ על תזרים המזומנים, לחץ על השוליים וחולשה טכנית, ולכן מאמץ עמדה נייטרלית וזהירה יותר.
האם מייקרוסופט היא קנייה, החזק או מכירה?
במבט אל וול סטריט, למניית MSFT יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate קנייה), המבוסס על 33 המלצות קנייה ושתי המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. במחיר של 598.99 דולר, מחיר היעד הממוצע למניית מייקרוסופט משקף אפסייד פוטנציאלי של 44.62%. מניות החברה ירדו ב‑21.5% בששת החודשים האחרונים.
