אנליסטים מורידים את מחיר היעד למניית לי אוטו לאחר הפסד ברבעון הראשון; כך מסבירה מקוורי את העלאת הדירוג
- מקוורי העלתה את דירוג מניית לי אוטו ל"החזק" למרות תוצאות חלשות ברבעון הראשון של 2026, כשהיא מסתמכת על יתרת מזומנים גדולה, תוכנית רכישה עצמית של מיליארד דולר ופוטנציאל לכך שהרבעון הראשון היה רבעון שפל.
- מספר אנליסטים, בהם בנק אוף אמריקה, סיטיגרופ וג'יי פי מורגן, הורידו את מחירי היעד למניית לי אוטו בעקבות שחיקת מרווחים ותחזית להאטה במכירות, כאשר קונצנזוס וול סטריט למניה הוא "החזק" עם אפסייד ממוצע של כ-16%.
יצרנית הרכבים החשמליים (EV) הסינית לי אוטו (LI) עברה להפסד ברבעון הראשון של 2026 בגלל שחיקת מרווחים, על רקע תחרות עזה בשוק המקומי והאטה בביקוש להיברידים. כמה אנליסטים הורידו את מחירי היעד שלהם למניית LI בעקבות התוצאות החלשות. עם זאת, האנליסט של מקוורי יוג'ין שיאו העלה את הדירוג של מניית לי אוטו ל־החזק מ־מכירה, תוך שהוא משאיר את מחיר היעד בדולרים על 15 דולר אבל מוריד את מחיר היעד למניה הנסחרת בהונג קונג ל־57 דולר הונג קונגי מ־59. כעת נבחן את הסיבות להעלאת הדירוג של שיאו ולהפחתות מחיר היעד מצד אנליסטים אחרים.
מקוורי מעלה את דירוג מניית LI ל־"החזק"
שיאו ציין כי יתרת המזומנים הגדולה של לי אוטו, בגובה 94 מיליארד יואן, מתקרבת לשווי השוק שלה, שעומד על כ־113 מיליארד יואן. זאת, כשהיא נתמכת בתוכנית הרכישה העצמית החדשה בסך מיליארד דולר. האנליסט המדורג גבוה גם ציין שהתחזית של החברה לרבעון השני מצביעה על נפחים נמוכים יותר לדגם i6, מה שיכול לשפר את תמהיל המוצרים, למרות הזמנות לדגם L9 שהיו חלשות מהצפוי.
למרות האתגרים המתמשכים, שיאו סבור שהרבעון הראשון של 2026 היה רבעון שפל, עם פוטנציאל ל"הגעה לתחתית" ביסודות הפיננסיים של לי אוטו בטווח הקצר. הוא חתך את תחזית נפח המסירות לשנת 2026 ב־12%, והוריד את תחזית הרווח למניה (EPS) להפסד נקי של 0.32 יואן, לעומת תחזית קודמת לרווח של 0.63 יואן למניה. זאת כדי לשקף ציפיות לביקוש חלש יותר לדגמים החדשים.
אנליסטים מורידים את מחירי היעד אחרי ההפסד ברבעון הראשון
לאחר פרסום תוצאות הרבעון הראשון, אנליסט בנק אוף אמריקה מינג הסון לי הוריד את מחיר היעד שלו למניית לי אוטו ל־18 דולר מ־22 דולר, כדי לשקף מכירות ומרווחים נמוכים יותר, אך חזר ואישר דירוג החזק. לי ציין שהנהלת החברה מצפה למסור בין 95 אלף ל־100 אלף רכבים ברבעון השני של 2026, מה שמשקף ירידה שנתית בטווח של 4.5% עד 10%. בנוסף, לי אוטו מצפה שההכנסות ברבעון השני ירדו ב־16% עד 20%.
בהתחשב בתוצאות הרבעון הראשון ובתחזית, האנליסט המדורג 4 כוכבים הוריד את תחזיות נפח המכירות שלו לשנים 2026 ו־2027 ב־5% לכל שנה. הוא גם קיצץ את תחזיות שיעור הרווח הגולמי שלו ב־0.8 נקודות אחוז וב־0.1 נקודות אחוז לשנים 2026 ו־2027, בהתאמה. לי מצפה של לי אוטו תציג הפסד נקי Non-GAAP של 2.7 מיליארד יואן ב־2026. בסך הכול, לי נשאר על הגדר לגבי מניית LI בגלל לחצי המרווחים.
בינתיים, אנליסט סיטיגרופ ג'ף צ'ונג הוריד את מחיר היעד שלו למניית לי אוטו ל־61.10 דולר הונג קונגי מ־72.70 דולר הונג קונגי, ואישר מחדש דירוג החזק. כמו כן, אנליסט ג'יי פי מורגן ניק ליי קיצץ את מחיר היעד שלו למניית לי אוטו ל־14 דולר מ־15.50 דולר, תוך שהוא שומר על דירוג מכירה.
האם לי אוטו היא מניה טובה לקנייה?
לאור הרוחות הנגדיות הנוכחיות, בוול סטריט קיים דירוג קונצנזוס של החזק למניית לי אוטו, המבוסס על שישה דירוגי החזק, דירוג קנייה אחד ודירוג מכירה אחד. מחיר היעד הממוצע למניית LI שעומד על 18.06 דולר משקף אפסייד של 16.2%.
