צרות בגן עדן? אפולו גלובל (APO) שוקלת למכור קרן על רקע טלטלה באשראי הפרטי
- אפולו גלובל שוקלת למכור את קרן MFIC בהיקף 3 מיליארד דולר על רקע עלייה בחדלות פירעון בקרן, פדיונות שיא מקרנות אשראי פרטי ולחצים בשוק התוכנה, בזמן שחלק מ-BDCs מגבילים משיכות ומשקיעים מבקשים למשוך מעל 20 מיליארד דולר.
- למרות הטלטלה באשראי הפרטי, אפולו גלובל ממשיכה לרדוף אחר עסקאות גדולות כמו מימון של כ-35 מיליארד דולר לברודקום, ומניית החברה נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע המצביע על אפסייד של כ-10%.
משקיעים צפויים לעקוב מקרוב אחר אפולו גלובל מנג'מנט (APO) לאחר דיווחים שלפיהם מנהלת נכסים אלטרנטיביים זו שוקלת למכור את MidCap Financial Investment Corporation בהיקף 3 מיליארד הדולר (MFIC), בזמן שמשקיעים קמעונאיים מוכרים את קרנות האשראי הפרטי.
על פי וול סטריט ג'ורנל, שדיווח לראשונה על הידיעה, ספקית האשראי הפרטי ושירותי הביטוח, שמרכז פעילותה בניו יורק, מנהלת שיחות עם קונים פוטנציאליים למכירת ה-BDC – חברת פיתוח עסקי – הנסחרת בבורסה. כקרן אשראי פרטי, MFIC משקיעה בהלוואות מובטחות בכירות הניתנות לחברות בינוניות באמצעות MidCap Financial, פירמת המימון הייעודי הפרטי של אפולו גלובל.
MFIC של אפולו גלובל מתמודדת עם עלייה בחדלות פירעון
המהלך של אפולו גלובל מגיע על רקע עלייה בשיעורי חדלות הפירעון בקרן, מ-3.9% בדצמבר ל-5.3% ברבעון הראשון של השנה. בנוסף, לפי הדיווח, אפולו גלובל משתמשת במזומנים שלה כדי לבצע רכישה עצמית של מניות הקרן, על רקע נסחרה בהנחה משמעותית לעומת הערך הנכסי הנקי שלה.
אפולו גלובל, יחד עם כמה ענקיות בענף כמו KKR (KKR) ובלקסטון (BX), נאלצה להתמודד עם בקשות פדיון שיא מקרנות האשראי הפרטי שלה ברבעון הראשון של השנה, כאשר גברו החששות בנוגע להלוואות לענף התוכנה. לפי ההערכות, משקיעים ביקשו למשוך יותר מ-20 מיליארד דולר מקרנות מסוג זה בתקופה הזו.
ההתפתחויות הגיעו לאחר שחברות תוכנה מסורתיות ספגו השנה ירידות בשווי השוק שלהן, עקב חששות ש-AI תהפוך את פעילותן ללא רלוונטית. מצב זה אילץ כמה BDCs להטיל מגבלות על משיכות מהקרנות שלהן. ענקית הבנקאות מורגן סטנלי (MS) נפגעה גם היא מהסערה.
במקביל, אפולו גלובל ממשיכה לרדוף אחר הזדמנויות השקעה, ונחשבת לאחת ממספר מלווים באשראי פרטי המתוכננים להשתתף בחבילת מימון בהיקף של כ-35 מיליארד דולר עבור יצרנית השבבים ברודקום (AVGO).
האם מניית אפולו גלובל היא קנייה טובה?
בוול סטריט, אנליסטים ממשיכים להחזיק בעמדה חיובית כלפי מניית אפולו גלובל, ומעניקים למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. זאת, על בסיס 10 המלצות קנייה ושתי המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים.
בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית APO, העומד על 146 דולר, משקף פוטנציאל לעלייה של כ-10% בחודשים הקרובים.
