ההייפ סביב קוונטים אולי מקדים את המציאות: מה מסמן עכשיו ETF דפיאנס קוואנטום (QTUM)
- שוק המחשוב הקוונטי נמצא בשלב מוקדם, כאשר האימוץ בפועל עוד שנים קדימה, אך מניות רבות ו-ETF דפיאנס קוואנטום (QTUM) כבר עלו משמעותית, מה שמרמז שחלק מההייפ מתומחר מראש.
- QTUM מפזר השקעה על פני 84 מניות בתחומי שבבים, הגנה ומחשוב, כך שהוא מציע חשיפה מאוזנת לתמה הקוונטית ול-AI: הפיזור מגדר סיכון ומסתמך על עסקים קיימים לתשואות בטווח הקצר, אך גם מגביל את פוטנציאל העלייה החד של מנצחת בודדת.
משקיעים התחילו להסתכל מעבר ל-AI לעבר גל הטכנולוגיה הבא. מחשוב קוונטי נמצא עכשיו כמעט בראש הרשימה. כתוצאה מכך, קרנות כמו ETF דפיאנס קוואנטום (QTUM) זוכות לתשומת לב, כאשר ה-ETF עלה בכ-38% בשנה האחרונה וכ-1% מאז תחילת השנה.
עם זאת, השאלה המרכזית פשוטה: האם השוק כבר תימחר את ההבטחה של המחשוב הקוונטי, או שעדיין יש מקום לצמיחה?
הייפ עכשיו, מציאות אחר כך
נתחיל בכך שסביבת השוק הנוכחית מראה פער בין העניין לבין השימוש בפועל. מחשוב קוונטי עדיין נמצא בשלב מוקדם. רוב המערכות עדיין במעבדות, ושימוש רחב היקף עלול לקחת שנים להתפתח.
במקביל, מחירי המניות הקדימו את לוח הזמנים הזה. חברות "פיאור-פליי" שקשורות ישירות לנושא, כמו QCI (QUBT), חברת IonQ Inc. (IONQ) ו-D-Wave Quantum (QBTS), נהנות מסנטימנט חיובי של משקיעים. עם זאת, בסיס ההכנסות שלהן עדיין קטן (למעט במקרה של IonQ) בהשוואה לחברות השבבים הגדולות.
גם ענקיות הטכנולוגיה מסתכלות על התחום בראייה ארוכה. כפי שצוין בסיקור מוקדם יותר, "מערכות קוונטיות עשויות יום אחד לעבוד לצד AI, ענן ושבבים מתקדמים ולא להחליף אותם." זה מרמז שהמחשוב הקוונטי יתווסף לערימת הטכנולוגיה הקיימת, ולא יטרוף את הקלפים בין לילה.
בנוסף, רוב הרווחים בטווח הקצר במגזר עדיין מגיעים מהעסקים הקיימים. חברות כמו אנבידיה Corporation (אנבידיה) ו-Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) נהנות כיום מהביקוש ל-AI, בעוד שהפעילות הקוונטית שלהן נשארת אופציה עתידית.
כתוצאה מכך, חלק מהעלייה האחרונה ב-ETF עשוי לשקף יותר הייפ מאשר צמיחת רווחים בטווח הקרוב.
סיכון לוחות זמנים והמקרה בעד פיזור
השלב הבא הוא לוח הזמנים למערכות קוונטיות מסחריות, שנשאר לא ברור. חלק מההערכות מדברות על חמש עד עשר שנים עד לשימוש רחב. הערכות אחרות מציעות שזה עלול לקחת אפילו יותר, בגלל מגבלות טכנולוגיות ועלויות גבוהות.
מצב זה יוצר סיכון תזמון עבור המשקיעים. אם ההתקדמות תואט, מניות שקשורות לנושא עלולות לספוג לחץ. מצד שני, מימון מחקר קבוע מארה"ב, אירופה וסין עשוי לתמוך בצמיחה ארוכת טווח.
כאן המבנה של QTUM הופך למשמעותי. ה-ETF מחזיק 84 מניות, כאשר 10 הגדולות מהוות כ-17% מהנכסים. החשיפה שלו מתפרסת על חברות שבבים, ביטחון ומחשוב, כולל מיקרון Technology (מיקרון), Nokia (NOK) ו-Lockheed Martin (LMT).
התמהיל הרחב הזה פועל כגידור. גם אם חברות קוונטיות טהורות ייקחו יותר זמן להבשיל, אחזקות אחרות יכולות עדיין להרוויח מהביקוש ל-AI, לענן ולביטחון. בניתוח קודם, זה היה ברור: "QTUM מפזרת את ההימורים שלה בין AI, קוונטים ורובוטיקה", מה שעוזר לאזן את הסיכון בין מחזורי טכנולוגיה שונים.
במקביל, הפיזור הזה גם מגביל את פוטנציאל העלייה. בניגוד להימור מרוכז על מניה אחת שיכולה להיות המנצחת, ה-ETF לוכד התקדמות הדרגתית במקום רווחים חדים מפריצה בודדת.
תמה שנמצאת בתהליך, לא סיפור סגור
בסופו של דבר, בועת המחשוב הקוונטי אולי כבר מתומחרת חלקית, אבל רחוקה מלהיות סיפור גמור. התמחורים הנוכחיים משקפים ציפיות גבוהות, אבל האימוץ בעולם האמיתי עדיין שנים קדימה.
עבור משקיעים, זה יוצר תמונה מעורבת. בטווח הקצר, התשואות עשויות להיות תלויות יותר בביקוש ל-AI ולשבבים מאשר במחשוב הקוונטי עצמו. בטווח הארוך יותר, לעומת זאת, התקדמות יציבה במחקר ובמימון יכולה להצדיק את העניין הנוכחי.
קרנות כמו QTUM מציעות דרך מאוזנת לגשת לתמה הזו. הן נותנות חשיפה לטכנולוגיות העתיד, תוך הסתמכות על מגזרים מבוססים כדי לתמוך בתשואות היום. האיזון הזה לא מבטל את הסיכון, אבל כן הופך את תקופת ההמתנה להתקדמות קוונטית לקלה יותר לניהול.
ETF כמו QTUM מציע מסלול פשוט יותר. במקום לנסות לבחור מנצחת אחת, כמו D-Wave Computing או Rigetti (RGTI), משקיעים יכולים לקבל חשיפה רחבה לערימת הטכנולוגיה הרחבה יותר שעשויה להניע את גל המחשוב הבא.
