הזהב נמכר על רקע חששות ממלחמה. ייתכן שסוחרים קוראים את זה הפוך
- הירידה האחרונה בזהב משקפת בעיקר תגובת שוק לעליית מחירי הנפט, לציפיות אינפלציה גבוהות יותר ולאפשרות לפדרל ריזרב ניצי יותר, ולא בהכרח סימן לכך שמלחמה שלילית לזהב בטווח הארוך.
- למרות הלחץ בטווח הקצר, אי ודאות גיאופוליטית ממשיכה לתמוך בזהב כנכס רזרבה וכמקלט בטוח, והכיוון הבא יושפע בעיקר מנתוני האינפלציה ומהמסרים של הפדרל ריזרב.
הזהב נחלש בטווח הקצר ככל שהמתח הגיאופוליטי עולה, אבל זה לא בהכרח אומר שמלחמה היא גורם שלילי למתכת. בתקופות של עימות, הזהב חווה לעיתים גל ראשוני של מימושים, כאשר סוחרים מגייסים מזומן או משנים פוזיציה על רקע עלויות אנרגיה גבוהות יותר וסיכון לריבית. למרות זאת, התמונה הרחבה יותר עדיין יכולה לתמוך בזהב לאורך זמן.
תגובת השוק
נראה שהמהלך האחרון משקף דפוס מוכר: כשמתחים מסלימים, מחירי הנפט יכולים לזנק, ציפיות האינפלציה יכולות לעלות, והשוק עשוי לתמחר פדרל ריזרב ניצי יותר. השילוב הזה יכול להפעיל לחץ בטווח המיידי על נכסים שאינם נושאי תשואה, כולל זהב ומתכות יקרות אחרות.
אבל לא צריך לבלבל בין תנועת מחיר קצרת טווח לבין ההשפעה ארוכת הטווח של עימות. לאורך ההיסטוריה, לחץ גיאופוליטי חיזק את תפקידו של הזהב כנכס רזרבה וכמקלט בטוח, לאחר שההלם הראשוני חולף.
אל תפספסו את ההזדמנות להשקיע בזהב וכסף. בדקו עוד היום את עמוד חברות ההשקעה הטובות ביותר בזהב שלנו!
מה מניע את הירידות
הנסיגה הנוכחית מושפעת משלושה כוחות.
- מחירי נפט גבוהים יותר מזינים חששות מאינפלציה.
- ציפיות אינפלציה גבוהות יותר יכולות להעלות את תשואות האג"ח הממשלתיות של ארה"ב ואת הדולר.
- דולר חזק יותר יכול להכביד זמנית על מחירי הזהב.
כלומר, ייתכן שהשוק מגיב פחות למלחמה עצמה ויותר להשלכות המדיניות שהמשקיעים מצפים להן בעקבותיה.
למה המגמה הרחבה יותר עדיין עשויה לתמוך בזהב
גם אם סוחרים מתייחסים להסלמה הנוכחית כגורם שלילי ברגע זה, ייתכן שהמבט הזה צר מדי. עימות מעלה את רמת אי הוודאות, ואי ודאות נוטה לתמוך בנכסים מוחשיים, ברגע שהשוק מפסיק להתמקד במכירות כפויות ומתחיל להתמקד בשמירה על הסיכון.
הזהב לא צריך משבר כדי לעלות, אבל משברים לעיתים קרובות מבליטים למה משקיעים ובנקים מרכזיים מחזיקים בו מלכתחילה. אם האינפלציה תישאר עיקשת, עלויות האנרגיה יישארו גבוהות, והקלה במדיניות תידחה, התנאים לעלייה חזקה יותר בזהב עדיין יכולים להישאר בעינם.
על מה לעקוב בהמשך
הזרזים המרכזיים הבאים הם נתוני האינפלציה והערות מצד הפדרל ריזרב. הפרסומים האלה יעזרו לקבוע אם הנסיגה האחרונה היא רק תגובה לחשש קצר טווח, או תחילתו של תיקון עמוק יותר.
נכון לעכשיו, המסקנה המרכזית פשוטה: מלחמה יכולה ליצור תנודתיות בזהב, אבל תנודתיות אינה זהה למגמה שלילית מתמשכת. במקרים רבים, המהלך הראשון אינו המהלך האחרון.
אל תפספסו את ההזדמנות להשקיע בזהב וכסף. בדקו עוד היום את עמוד חברות ההשקעה הטובות ביותר בזהב שלנו!