T-Mobile (TMUS): חששות סביב 'עוצמת התחרות' למרות עקיפת תחזיות 'הטובה בענף' ברבעון השלישי
- T-Mobile דיווחה על רבעון שלישי חזק: הכנסות עלו 9% ל-21.96 מיליארד דולר ו-EPS של 2.41 דולר; שיאי 'הטוב בענף' בהוספת לקוחות פוסטפייד (2.3 מיליון נטו, מתוכם מיליון לטלפונים), צמיחה בפס רחב וסיבים; העלתה תחזית EBITDA מתואם-ליבה ל-33.7–33.9 מיליארד דולר וצופה צירוף נטו של 7.2–7.4 מיליון לקוחות פוסטפייד עד סוף השנה.
- למרות התוצאות, המניה ירדה כשאנליסטים שמרו או הורידו מחירי יעד על רקע חששות מ'עוצמת התחרות' וחלקם סברו שהתוצאות כבר מתומחרות; עם זאת, הקונצנזוס הוא קנייה מתונה ומחיר היעד הממוצע 272.73 דולר משקף אפסייד של 26%.
Highlights
- תוצאות Q3 חזקות: הכנסות עלו 9% ל-21.96 מיליארד דולר; EPS 2.41 דולר; שיאי 'הטוב בענף' בהוספת לקוחות פוסטפייד; התחזית עודכנה כלפי מעלה ל-EBITDA מתואם-ליבה של 33.7–33.9 מיליארד דולר וצירוף נטו של 7.2–7.4 מיליון לקוחות.
- למרות התוצאות, המניה ירדה: אנליסטים שמרו או קיצצו מחירי יעד ונשמעו חששות לגבי 'עוצמת התחרות'. עם זאת, רבות מההמלצות נותרו קנייה; הקונצנזוס הוא קנייה מתונה, ומחיר היעד הממוצע 272.73 דולר משקף אפסייד של 26%.
מניית T-Mobile US (TMUS), ספקית שירותי תקשורת אלחוטית, ירדה ביום שישי אחר הצהריים לאחר שאנליסטים בוול סטריט שמרו על או קיצצו את מחירי היעד למניה למרות התוצאות החזקות לרבעון השלישי של 2025 שדיווחה ביום חמישי. אחד האנליסטים אמר כי הוא מודאג מ'עוצמת התחרות'.
בתוצאות, T-Mobile, שמתחרה ביריבות כמו AT&T (T) ו-Verizon (VZ), ראתה את הכנסותיה מזנקות ב-9% ל-21.96 מיליארד דולר, מעל תחזית וול סטריט בכ-500 מיליון דולר. החברה דיווחה גם על רווח למניה (EPS) של 2.41 דולר, מעל ציפיות האנליסטים ל-2.40 דולר למניה.
T-Mobile מציגה תוצאות חזקות ברבעון השלישי
בפרטים המרכזיים, T‑Mobile צירפה נטו 2.3 מיליון לקוחות לשירותי הפוסטפייד שלה (בתשלום לאחר השימוש), בניכוי הנוטשים במהלך התקופה. בפילוח נוסף, נרשמה הוספה נטו של מיליון לקוחות לשירות הפוסטפייד לטלפונים בלבד.
החברה תיארה את שני הביצועים כ'הטובים בענף', וציינה עוד כי שיא הפוסטפייד לטלפונים הוא הביצוע הטוב ביותר שלה ברבעון שלישי זה יותר מעשור. נוסף על כך, T‑Mobile רשמה צמיחת לקוחות משמעותית בשירותי הפס הרחב (כולל 5G) והסיבים האופטיים.
בהסתמך על כך, T‑Mobile כעת צופה להגיע ל-33.7–33.9 מיליארד דולר — כלומר לפני ריבית, מס, פחת והפחתות (EBITDA) וכן לפני הכנסות מחכירות — בסוף שנת הכספים הנוכחית. החברה העלתה את הטווח מהטווח הקודם של EBITDA מתואם-ליבה בין 33.3 ל-33.7 מיליארד דולר.
באופן דומה, חברת התקשורת האלחוטית מצפה לצרף נטו בין 7.2 ל-7.4 מיליון לקוחות חדשים לשירותי הפוסטפייד שלה עד לסוף שנת הכספים הנוכחית.
האם משקיעי T‑Mobile צריכים לדאוג מהתחרות?
בתגובה לדוח הרבעוני האחרון, כמה אנליסטים בוול סטריט שמרו או הורידו את מחירי היעד למניית TMUS, בהם אנליסטים מ-TD Cowen (TD), Barclays (BCS) ו-Mizuho Securities (MFG).
עם זאת, חשוב לציין שכמה מהם שמרו על המלצות קנייה, גם כאשר מחירי היעד החדשים עדיין מציעים אפסייד משמעותי לעומת רמת המסחר הנוכחית.
האנליסט של Barclays קנן ונקטשוואר, שהוריד את מחיר היעד מ-250 ל-240 דולר, טען כי למרות שרווחי הרבעון השלישי של החברה היו חזקים, הם עלולים 'להעצים חששות רוחביים בענף לגבי עוצמת התחרות'. בנוסף, האנליסט מייקל פונק מבנק אוף אמריקה סיקיוריטיז, שהותיר את המלצת ה'החזק' ואת מחיר היעד שלו על 270 דולר, סבור כי התוצאות כבר מגולמות במחיר מניית TMUS.
למרות זאת, פונק מצפה ששיחות הוועידה הקרובות יתייחסו לשאלות על אתגרי תחרות ולהתקדמות מאמצי האינטגרציה המתמשכים. לדעתו, אלה עלולים להשפיע על ביצועי המניה בעתיד.
האם TMUS היא מניה טובה לקנייה עכשיו?
בינתיים, בכלל וול סטריט, מניית T‑Mobile מחזיקה כיום בהמלצת קונצנזוס של קנייה מתונה, לפי נתוני TipRanks. זאת בהתבסס על 13 המלצות קנייה, ארבע המלצות החזק, והמלצת מכירה אחת שניתנו על ידי 18 אנליסטים בוול סטריט בשלושת החודשים האחרונים.
יתרה מזאת, מחיר היעד הממוצע של TMUS העומד על 272.73 דולר מצביע על פוטנציאל צמיחה של 26% מהרמה הנוכחית.
