למה משקיעים מוכרים את מניית RH היום?
- RH חתכה את תחזית ההכנסות לשנה (9%–11% לעומת 10%–13%) בשל עלויות מכס, מה שהפיל את המניה ביותר מ־7% במסחר טרום־פתיחה; מתחילת השנה המניה ירדה בכ־42%. החברה צופה עלויות מכס נוספות של 30 מיליון דולר במחצית השנייה, דחתה את קטלוג הסתיו ב־8 שבועות, וכ־40 מיליון דולר בהכנסות יידחו לרבעונים הבאים.
- למרות הסביבה המאתגרת, לקונסנזוס האנליסטים דירוג קנייה מתונה ל‑RH: 7 המלצות קנייה, 7 החזק ו‑2 מכירה. מחיר היעד הממוצע עומד על 262 דולר למניה ומרמז על פוטנציאל עלייה של 15%.
מניית RH, לשעבר Restoration Hardware (RH), צנחה ביותר מ־7% במסחר טרום־פתיחה, אחרי שהקמעונאית הורידה את תחזית ההכנסות השנתית שלה, תוך ציון לחץ מעלויות הקשורות למכסים. החברה מצפה כעת לצמיחת הכנסות של 9%–11% לכל השנה, לעומת תחזית קודמת של 10%–13%. מתחילת השנה, מניית RH ירדה בכ־42%.
לשם הקשר, RH היא קמעונאית יוקרה של ריהוט לבית. אתמול החברה דיווחה על רווח של 51.7 מיליון דולר, לעומת 29 מיליון דולר לפני שנה. במקביל, הרווח המתואם עמד על 2.93 דולר למניה, מעט מתחת ל־3.21 דולר שהאנליסטים שסקרה FactSet ציפו לו. ההכנסות עלו ב־8.4% ל־899.2 מיליון דולר, מעט מתחת לתחזית של 905.4 מיליון דולר.
עלויות מכס מאלצות את RH לקצץ בתחזית
למרות התוצאות המעורבות, חששות ממכסים העיבו על סנטימנט המשקיעים. המנכ״ל גארי פרידמן הזהיר שהחברה צופה סביבה עסקית מסוכנת יותר בשל אי־ודאות סביב מכסים, תנודתיות בשוק ואינפלציה. הוא אמר שהחברה ממשיכה לנווט בשוק הדיור שהוא מכנה הגרוע ביותר זה כמעט 50 שנה.
החברה הוסיפה שהתחזית המעודכנת שלה כוללת 30 מיליון דולר בעלויות מכס נוספות, לאחר פעולות מיתון, עבור המחצית השנייה של השנה. RH מצפה גם שחלק מההכנסות יידחו לשנה הבאה, לאחר שדחתה את השקת קטלוג הסתיו שלה בשמונה שבועות. הדחייה נבעה מהמתנה לבהירות לגבי שיעורי המכס כדי לסיים את התמחור.
כתוצאה מכך, RH צופה כעת שכ־40 מיליון דולר בהכנסות יידחו מהרבעון הנוכחי וייפרסו על פני שני הרבעונים הבאים.
האם RH היא מניה טובה לקנייה היום?
בסך הכול, לאנליסטים יש דירוג קונסנזוס של קנייה מתונה למניית RH, בהתבסס על שבע המלצות קנייה, שבע המלצות החזק, ושתי המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של RH עומד על 262.0 דולר למניה, ומשקף פוטנציאל עלייה של 15% ביחס לרמות הנוכחיות.
