פייפאל הולדינגס מהמרת על קיצוץ עלויות והימור מחודש על מטבעות קריפטו
- פייפאל משיקה תוכנית תגמול הונית חדשה ל‑2026, מאשרת מחדש את הדירקטוריון ורואי החשבון, ומתמקדת בקיצוץ עלויות של לפחות 1.5 מיליארד דולר ורכישות עצמיות אפשריות של כ‑6 מיליארד דולר כדי לחזק את המניה ולהגדיל תזרים מזומנים חופשי מעל 6 מיליארד דולר.
- החברה מרחיבה את מטבע ה‑PYUSD ל‑70 שווקים, מעמיקה פעילות עם עסקים קטנים ושותפות AI עם Anthropic, מטפלת בסיכונים רגולטוריים, ובזמן שוול סטריט שומרת על דירוג החזק, משקיעים מסוימים רואים ב‑2026 שנת מעבר שיכולה להוביל לחזרה לצמיחת רווחים דו‑ספרתית ב‑2027.
פייפאל הולדינגס ( (PYPL) ) זוכה השבוע לפופולריות בקרב משקיעים. הנה סיכום של חדשות המפתח במניה.
פייפאל הולדינגס מעצבת מחדש את סיפור הצמיחה שלה לטווח הארוך. בעלי המניות אישרו תוכנית תגמול הונית חדשה לשנת 2026, שמאפשרת להקצות עד כ‑84 מיליון מניות להענקות עתידיות, וכן בחרו מחדש את כל חברי הדירקטוריון ואישרו מחדש את PwC כרואי החשבון. שתי הצעות ממשל תאגידי, כולל הורדת הרף לכינוס אסיפות מיוחדות, נדחו. הדבר משקף תמיכה רחבה של המשקיעים בהנהלה הנוכחית, למרות העזיבה המתוכננת ב‑2026 של דייגו סקוטי, ראש קבוצת הצרכנים.
ברמת הפעילות, פייפאל הולדינגס נשענת על יעילות והחזרי הון כדי לנסות להחיות מניה שעדיין נסחרת סמוך לשפל של כמה שנים. ההנהלה מכוונת לקיצוץ עלויות של לפחות 1.5 מיליארד דולר במהלך שנתיים עד שלוש שנים, נותנת תחזית של יותר מ‑6 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי ב‑2026, ושוקלת לבצע רכישות עצמיות של מניות בהיקף של כ‑6 מיליארד דולר, שיכולות לצמצם בערך 15% ממספר המניות. כל זאת, למרות ש‑GAAP EPS ברבעון הראשון ירד ב‑6% ושיעור הרווחיות ירד ל‑17.8% עקב גידול מהיר יותר בהוצאות.
במקביל, פייפאל הולדינגס רודפת אחרי מקורות צמיחה חדשים. החברה מרחיבה את ה‑PYUSD, המטבע היציב שלה, ל‑70 שווקים ברחבי אפריקה, אירופה, אסיה‑פסיפיק, אמריקה הלטינית, המזרח התיכון וצפון אמריקה, ומבטיחה השלמה כמעט מיידית והעברת כספים חוצת גבולות זולה יותר לצרכנים ולעסקים. החברה גם מעמיקה את המיקוד שלה בעסקים קטנים דרך שותפות הכשרה גדולה בתחום ה‑AI עם Anthropic, ובאמצעות מטרות להרחבת הגישה הפיננסית ל‑25 מיליון אנשים ועסקים עד 2030.
קבוצת התשלומים פועלת לצמצום סיכונים רגולטוריים לאחר הסדר של 30 מיליון דולר עם משרד המשפטים האמריקאי, שקשור לפרקטיקות הלוואה מהעבר שנקשרו ליוזמות DEI, שנחתם ללא הודאה באשמה. החברה מחדש את תהליכי המימון לעסקים קטנים ומוותרת על עמלות בהיקף של עסקאות בארה"ב בסכום מצטבר של מיליארד דולר. במקביל, שותפות NFL חדשה עם ה‑Seattle Seahawks משלבת את פייפאל ו‑Venmo במערכות הכרטיסים של Ticketmaster ובתשלומים בין אוהדים, במטרה לשמור על נוכחות המותג בסביבת צריכה יומיומית ובתחומי מעורבות גבוהה.
נכון לעכשיו, וול סטריט עדיין זהירה: פייפאל הולדינגס נסחרת עם דירוג קונצנזוס של החזק ומחיר יעד ממוצע ל‑12 חודשים סביב 48–49 דולר, מה שמרמז על אפסייד חד‑ספרתי גבוה עד דו‑ספרתי נמוך ביחס לרמה הנוכחית. עם זאת, עם תשואת תזרים מזומנים חופשי של כ‑16%, מאזן נטו של מזומנים, ומכפיל רווח קדימה של כ‑8.6 – נמוך משמעותית מחברות פינטק אחרות – חלק מהמשקיעים, כולל מייקל בארי, רואים ב‑2026 שנת מעבר שיכולה להכין את הקרקע לחזרה לצמיחת רווחים דו‑ספרתית ב‑2027, אם קיצוצי העלויות והרכישות העצמיות אכן יתפסו תאוצה.