מניית אס אם אנרג'י, Casey’s, גיליאד, Dominion ו‑Insulet במוקד האנליסטים
- אס אם אנרג'י, Casey’s ו‑Gilead קיבלו המלצות קנייה בזכות צמיחה יציבה, שיפור בתזרים ובמאזן, ותחומי פעילות מרכזיים כמו נפט, חנויות נוחות ו‑HIV/אונקולוגיה, שנחשבים מנועי צמיחה חזקים עד 2027.
- Dominion Energy הורדה ל‑"החזק" בשל אי־ודאות רגולטורית ומיזוג מורכב, בעוד Insulet זוכה להמלצת קנייה לאחר ירידת מחיר, כאשר האנליסטים סבורים שהסיכונים (תחרות, GLP‑1) כבר מתומחרים ויש פוטנציאל שיפור בביצועים ובהערכת השווי.
אנליסטים מתעניינים בחמש המניות הבאות: ( (SM) ), ( (CASY) ), ( (GILD) ), ( (D) ) ו‑( (PODD) ). הנה פירוט הדירוגים האחרונים שלהן וההיגיון שעומד מאחוריהם.
אס אם אנרג'י חוזרת להיות אהובה על האנליסטים, כאשר John Freeman מעלה את דירוג המניה ל‑קנייה ורואה פוטנציאל שהיא תציג ביצועי יתר, בזכות גישה חיובית למחירי הנפט. הוא טוען שאס אם כבר הייתה אחת הנהנות הגדולות מראלי הנפט שלאחר המלחמה עם איראן, ובכל זאת נסחרת בזול על בסיס תזרים המזומנים החופשי ו‑EBITDA לשנת 2027, מה שמשאיר למשקיעים הרבה אפסייד למרות העליות האחרונות.
Freeman מודה כי לאס אם יש אורך חיי מלאי קצר יחסית ומאזן שהיה לחוץ בעבר, אבל אומר ששתי הדאגות האלה נחלשות בסביבת מחירי נפט גבוהים ולאחר הפחתת חוב של כ‑700 מיליון דולר. עם צפי לירידה במינוף לפחות מפי 1, התחלת רכישות עצמיות ברבעון השני של 2026, וגידול עקבי בייצור עד 2027, הוא מאמין שתזרים המזומנים ויצירת הערך יכולים להמשיך.
רשת החנויות Casey’s General Stores מעוררת מחדש התלהבות, כאשר Phillip Blee מתחיל סיקור עם המלצת קנייה, ומגדיר אותה כסיפור נדיר של "צמיחה עקבית והגנתית" במניות צרכניות. הוא מדגיש את Casey’s כמפעילה מהשורה הראשונה, שהעסק שלה בנוי להיות צפוי גם בשווקי סיכון גבוה וגם בשווקי סיכון נמוך, תכונה שמשקיעים מוכנים יותר ויותר לשלם עבורה.
Blee מציין שבעוד שהמניה נסחרת כבר היום במכפיל שנראה גבוה על EBITDA של 2027, הוא סבור שהפרמיה מוצדקת בזכות צמיחת רווחים יציבה בטווח חד‑ספרתי גבוה עד אמצע דו‑ספרתי, וגם בזכות פוטנציאל להמשך התרחבות המכפיל. הוא רואה אפסייד בהתרחבות תחום המזון המוכן של Casey’s, פוטנציאל גדול לפתיחת חנויות חדשות ורכישות בשוק מפוצל, ומאזן חזק. יחד עם זאת, הוא מצביע על סיכונים הקשורים לתרופות GLP‑1, לדלק ולביקושים באזורים כפריים.
חברת Gilead Sciences קיבלה העלאת דירוג לקנייה מ‑Michael Okunewitch, שטוען שהירידה האחרונה במחיר משאירה את המניה נסחרת רק ברמה דומה לזו של חברות פארמה גדולות אחרות, למרות צמיחה שעולה. הוא מצביע על תוצאות טובות מהצפוי ברבעון הראשון, העלאת תחזית לשנה כולה, ועסק ה‑HIV שממשיך לצמוח בקצב של 5%‑6%, כשהתרופה החדשה הממושכת למניעת הידבקות (PrEP) בשם Yeztugo הופכת למנוע צמיחה חשוב.
Okunewitch מאמין שכעת Gilead ראויה לפרמיית שווי, ומציב מחיר יעד של 165 דולר על בסיס רווחי 2027. לדבריו, תחום האונקולוגיה הוא גורם המפתח, בהובלת ההתרחבות הצפויה של Trodelvy לקו ראשון בטיפול בסרטן שד, ועסקאות לחיזוק הצנרת כמו עם Tubulis ו‑Arcellx. במקביל הוא מכיר בכך שיש סקפטים שמפקפקים אם האונקולוגיה והתרופות לכבד יוכלו אי פעם להגיע להיקף של עסקי ה‑HIV.
לעומת זאת, Dominion Energy עוברת ליציע, כאשר Angie Storozynski מורידה את דירוג חברת השירותים הציבוריים ל‑החזק, על רקע מיזוג מורכב וסביבה רגולטורית מסובכת. היא מציינת שהתוכנית למיזוג עם NEE של NextEra עשויה לפתור חלק מהבעיות הפיננסיות, כולל קיצוץ דיבידנד מרומז של 15%, שיביא את רמת החלוקה לרמה בת‑קיימא יותר.
עם זאת, Storozynski מזהירה שקשרי הרגולציה של Dominion בווירג'יניה שבריריים, ושאישור המיזוג רחוק מלהיות מובטח, במיוחד לאור נציבים חדשים במדינה והיסטוריה של מתיחות עם החברה. בנוסף, קיימים סיכונים סביב פרויקט הרוח הימית שלה, מאזן ממונף מדי, ומניה שכבר נסחרת מעל מחיר היעד הקודם שלה. לכן היא מעדיפה לעקוב מהצד אחרי ההתפתחויות.
Insulet מושכת שוב תשומת לב, כאשר Steven Lichtman מקבל את הסיקור עם דירוג קנייה, וטוען שהירידה במניה כבר גילמה רשימה ארוכה של חששות. הוא מציין כי Insulet נסחרת בדיסקאונט מול חברות מד‑טק צומחות יותר, הן במונחי רווחים והן במכירות, למרות שהיא ממשיכה להציג צמיחת הכנסות טובה בקו משאבות האינסולין Omnipod.
Lichtman רואה שני גורמים עיקריים שמכבידים על הסנטימנט: תחרות גוברת בערוץ בתי המרקחת ומצד משאבות מתחרות ללא צינורות, וחוסר ודאות לגבי השפעת תרופות ההרזיה מסוג GLP‑1 על שוק סוכרת סוג 2. מצד שני, הוא מדגיש מגמות עידוד במרשמים האחרונים, כוח מכירות גדול יותר בארה"ב, התרחבות לשווקים בינלאומיים, והשקות צפויות כמו Omnipod 6 ומערכת סגורה לחלוטין (closed-loop) כגורמים שיכולים להחזיר את אמון המשקיעים.