יציאת כספים מ־JPMorgan Equity Premium Income ETF על רקע עוצמת מניות הטכנולוגיה
- למרות עלייה קלה במחיר, קרן $JEPI חוותה יציאת כספים נטו משמעותית, בין היתר בשל שינויי סנטימנט לגבי חלק מהאחזקות הגדולות שלה.
- המניות המרכזיות בתיק, בהן Howmet Aerospace, אנבידיה ו-Alphabet, מציגות צמיחה חזקה, תחזיות חיוביות והמלצות קנייה חזקות, אך גם רגישות לציפיות גבוהות ולאירועי מפתח כמו דוחות ו כנסי AI.
JPMorgan Equity Premium Income ETF ( $JEPI ) עלה ב־0.07% בשבוע האחרון. עם זאת, הוא רשם יציאת כספים נטו ל־5 ימים בסך 281.57 מיליון דולר.
הסיבה לכך קשורה, בין היתר, לסנטימנט השוק לגבי חלק מהאחזקות הגדולות ביותר של הקרן. לדוגמה:
- Howmet Aerospace Inc. הרשימה את המשקיעים עם תוצאות לרבעון הראשון שהראו צמיחה של 19% בהכנסות, עלייה של 32% ב-EBITDA ותזרים מזומנים חופשי שיא, על רקע ביקוש חזק בתחום התעופה ועסק חלפים (spares) צומח ומהיר ברווחיות גבוהה. ההנהלה העלתה את תחזית הצמיחה האורגנית וממשיכה ברכישות עצמיות בהיקפים גדולים, בעוד המינוף גבוה יותר באופן זמני לאחר רכישות, אך עדיין נחשב לנשלט.
האנליסטים נשארים חיוביים, כשמספר בתי השקעות מעלים את מחירי היעד לכיוון טווח של 300–330 דולר, ונתוני TipRanks מצביעים על קונצנזוס של קנייה חזקה ועל אפסייד חד-ספרתי בינוני מהרמות הנוכחיות. עיצוב מחדש של התיק העסקי, השקעות הון (Capex) מוגברות להוספת כושר ייצור, ושדרוג דירוג האשראי ל-Investment Grade תומכים בסיפור של התרחבות ממושמעת, למרות חולשה בנפחי התחבורה המסחרית וסיכונים מאקרו־כלכליים.
- אנבידיה Corporation נכנסת לדוח הרבעון הראשון הפיסקלי שיתפרסם ב־20 במאי עם מומנטום חזק, כאשר וול סטריט מצפה שה־EPS (רווח למניה) ייותר מהוכפל, וההכנסות יקפצו בכ־79% בזכות ביקוש גואה ל־GPU בתחום ה-AI, למרות תחרות גוברת ומגבלות יצוא. המניה עלתה בחדות מתחילת השנה ונושאת קונצנזוס של קנייה חזקה, כאשר מחיר היעד הממוצע של כ־280 דולר משקף אפסייד של אמצע טווח ה־20%.
חדשות עדכניות שלפיהן הרשויות בארה"ב אישרו לכ־10 חברות סיניות לרכוש שבבי H200 תמכו בעליות במניה, בעוד אחזקות אסטרטגיות חדשות בספקית שירותי ענן AI CoreWeave ובספקית חומרי הגלם Coherent מראות כי אנבידיה מעמיקה את אחיזתה בשרשרת האספקה של ה-AI. פיזור הבעלות רחב, כאשר קרנות Vanguard הן בין המחזיקים הגדולים ביותר, מה שהופך את שיחת המשקיעים הקרובה לאירוע מפתח לבחינת השאלה האם אנבידיה יכולה לשמר את הדומיננטיות שלה בתחום ה-AI.
- Alphabet Inc. Class A ממשיכה לעלות לפני כנס גוגל I/O ב־19–20 במאי, כשהמניה עלתה בכ־27% מתחילת השנה וכמעט 140% ב־12 החודשים האחרונים, על רקע הימור המשקיעים על ההתקדמות שלה ב־AI. וול סטריט מדרגת את המניה כקנייה חזקה, עם מחיר יעד ממוצע בסביבות 426–445 דולר, שמשקף אפסייד חד־ספרתי גבוה מהרמות האחרונות, למרות מכפיל פרמיה של כ־27–28 על רווחי 2027 הצפויים.
הציפיות מתמקדות בשדרוגים משמעותיים למודל ה-AI Gemini וביכולות "Agentic" שעשויות לאפשר לעוזר של גוגל לבצע משימות ברחבי Search, Chrome, Gmail, Maps, Calendar ו-Android, ובפוטנציאל לשנות לאורך זמן את תחום המסחר המקוון והגילוי הדיגיטלי. אנליסטים מדגישים גם את הצמיחה המהירה של גוגל Cloud, שהכנסותיה עברו 20 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2026, כגורם צמיחה מרכזי. יחד עם זאת, הם מזהירים כי היעדר הכרזות AI מרשימות בכנס I/O עלול לגרום לאכזבה קצרה טווח.