קרן הסל Vanguard S&P 500 רושמת זרימות חזקות על רקע המומנטום במניות הטכנולוגיה
- קרן הסל Vanguard S&P 500 ETF (VOO$) רשמה ירידה זניחה בשבוע האחרון אך נהנתה מזרימות הון נטו חזקות של 3.79 מיליארד דולר, בין היתר בזכות סנטימנט חיובי כלפי אחזקות הטכנולוגיה המרכזיות שלה.
- אנבידיה, אפל ומיקרוסופט נהנות מציפיות צמיחה גבוהות והמלצות קנייה חזקות או מתונות מצד וול סטריט, הודות למומנטום בתחום ה-AI, הרחבת אקוסיסטמים וחדשנות במוצרים ושירותים, מה שתומך באטרקטיביות שלהן במדד ובקרן.
Vanguard S&P 500 ETF ( $VOO ) ירדה ב‑0.01% בשבוע האחרון. בקרן נרשם ב‑5 הימים האחרונים גיוס נטו של 3.79 מיליארד דולר.
הסיבה לכך קשורה, בין היתר, לסנטימנט השוק לגבי כמה מהאחזקות הגדולות ביותר בקרן. לדוגמה:
- אנבידיה Corporation נכנסת לדוח הרבעון הראשון הפיסקלי ב‑20 במאי עם מומנטום חזק, לאחר עלייה של כ‑22% מתחילת השנה, כשהיא נהנית מביקוש גואה ל‑AI. וול סטריט מצפה שה‑EPS (הרווח למניה) ייותר מהכפיל את עצמו, ושההכנסות יקפצו בכ‑79%, בעוד שדירוג של קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע של 280 דולר משקפים אמון ביכולת של אנבידיה להגן על ההובלה שלה בשבבי AI למרות התגברות התחרות והבחינה המוגברת של יצוא.
במקביל, אנבידיה מעמיקה את מערכת האקוסיסטם של ה‑AI שלה באמצעות לקיחת אחזקות משמעותיות בחברת הענן CoreWeave ובספקית חומרי הגלם Coherent. המהלכים האלה נועדו להבטיח תשתיות קריטיות ולהפחית סיכוני שרשרת אספקה. עם בעלות מוסדית רחבה, כולל פוזיציות גדולות של Vanguard, המשקיעים יעקבו מקרוב אחרי תחזית הדוחות כדי להעריך אם הציפיות הגבוהות של היום יכולות להישמר.
- אפל Inc יצאה מהחולשה שראינו בתחילת השנה, ושברה שיאים חדשים על רקע אופטימיות לגבי מחזור המוצרים הבא המונע על ידי AI ושינויי הנהגה. האנליסט הבכיר מאברקור, אמיט דאריאנאני, העלה את מחיר היעד שלו ל‑365 דולר ורואה תרחיש שורי שבו ניתן להגיע גם ל‑500 דולר. לטענתו, שירותי אפל, תמהיל החומרה הפרימיום שלה, והאפשרות למוניטיזציה עתידית של AI – אינם מוערכים מספיק ביחס לדאגות בטווח הקצר סביב האייפון.
ברמת השטח בסין, אפל הורידה מחירים על דגמים נבחרים של iPhone 17 לפני פסטיבל הקניות המרכזי 618, תוך שימוש בהנחות וסבסוד טרייד‑אין כדי להשאיר משתמשים נעולים בתוך האקוסיסטם שלה, בזמן שמתחרות כמו Huawei ו‑Xiaomi גם עושות מבצעים. למרות ירידה בנתח המודמים שפוגעת בספקית Qualcomm, וול סטריט עדיין מדרגת את אפל כקנייה מתונה, עם מחיר יעד ממוצע של כ‑319 דולר שמרמז על אפסייד חד‑ספרתי בינוני ביחס לרמות המחיר הנוכחיות.
- מיקרוסופט זוכה לתמיכה בולטת כאשר קרן פרשינג סקוור של ביל אקמן בנתה פוזיציה חדשה משמעותית במניה, כשהוא מגדיר את הירידה האחרונה במניה כנקודת כניסה "מושכת במיוחד" למנצחת מרכזית בתחום ה‑AI. התזה שלו נשענת על החוסן של מיקרוסופט 365 ושל Azure, שמייצרות ביחד כ‑70% מההכנסות, ועל אפסייד נוסף מ‑LinkedIn, מגיימינג, מפרסום, ומאחזקה של 27% ב‑OpenAI, שלטענתו אינה משתקפת במלואה בתמחור הנוכחי.
תפעולית, מיקרוסופט מנסה לחזק את המוניטין שלה בתחום התוכנה עם פיצ'ר חדש בשם Cloud‑Initiated Driver Recovery שמחזיר אוטומטית לאחור עדכוני דרייברים בעייתיים, והיא מעמיקה את הנוכחות שלה בגיימינג עם בקר ענן דק יותר עם Wi‑Fi וצפי לשיפורים בביצועים באמצעות AMD FSR 4.1 על Xbox. למרות שהמניה ירדה בכ‑10%–15% בשנה האחרונה, האנליסטים שומרים על דירוג קנייה חזקה, עם מחיר יעד קונצנזואלי של כ‑560 דולר שמצביע על אפסייד של כ‑30%–37%.