ההימור הגדול של ביל אקמן: האם מיקרוסופט מתומחרת בחסר בצורה קיצונית?
- ביל אקמן, דרך Pershing Square, הפך את מיקרוסופט להחזקת ליבה בהתבסס על החוזקה של מיקרוסופט 365 ו-Azure, הפורטפוליו הרחב (כולל LinkedIn, Xbox ו-Activision Blizzard) והחזקה של 27% ב-OpenAI, ורואה בהשקעות הענק בתשתיות הימור על צמיחה עתידית מונעת בינה מלאכותית.
- מיקרוסופט משפרת את מוצריה עם תכונות חדשות ומיקוד בגיימינג בענן, בעוד וול סטריט שומרת על דירוג קנייה חזקה ופקיעת מחירי יעד סביב 560 דולר למניה, מה שמצביע על אפסייד משמעותי גם לאחר ירידה של כמעט 10% במניה בשנה האחרונה.
מיקרוסופט ( (מיקרוסופט) ) הייתה פופולרית בקרב משקיעים השבוע. הנה סיכום של החדשות המרכזיות על המניה.
חברת Pershing Square Inc. של ביל אקמן בנתה בשקט פוזיציה חדשה במיקרוסופט, כשהיא מכנה את תמחור המניה "מושך מאוד" והופכת אותה להחזקת ליבה ב-Pershing Square USA. התזה שלו נשענת במידה רבה על העוצמה של מיקרוסופט 365 ושל Azure, שמייצרות יחד בערך 70% מההכנסות ומשולבות עמוק בחיי היום-יום של הפעילות בארגונים גדולים.
אקמן גם מדגיש את הפורטפוליו הרחב יותר של מיקרוסופט — מלינקדאין ו-Xbox ועד Activision Blizzard ומערכת הפרסום של Bing/Edge — בנוסף לנתח של 27% ב-OpenAI שלדעתו אינו מוערך מספיק על ידי השוק. הוא רואה בתוכנית ההשקעות העצומה של החברה בהיקף 190 מיליארד דולר לשנת 2026, שרובה מיועדת לשרתים ולרשתות, הימור אגרסיבי על צמיחה עתידית מונעת בינה מלאכותית, ולא כנטל עלות.
בצד המוצר, מיקרוסופט מנסה לשקם את המוניטין שלה לגבי עדכונים בעייתיים עם תכונה חדשה בשם Cloud-Initiated Driver Recovery, שיכולה באופן אוטומטי להחזיר לאחור דרייברים שיוצרים תקלות. צעד זה סייע למניה לזנק ביותר מ-4%. החברה גם מכינה בקר משחקים רזה יותר, מבוסס Wi‑Fi, לגיימינג בענן, עם סוללה נטענת, מה שמאותת על המשך התמקדות בגיימינג ובמערכות האקוסיסטם בענן.
וול סטריט נשארת חיובית מאוד: מניית מיקרוסופט נושאת דירוג קנייה חזקה מ-35 אנליסטים, עם 33 המלצות קנייה ורק שתי המלצות החזק בשלושת החודשים האחרונים. מחירי היעד בקונצנזוס מרוכזים סביב 560 דולר למניה, מה שמרמז על אפסייד של כ-30%–37% מהרמות הנוכחיות, למרות שהמניה ירדה בכמעט 10% במהלך השנה האחרונה.