טרייד דסק, האבספוט, דל, CSL ואוקלו במוקד תשומת לב האנליסטים
- אנליסטים הורידו דירוגים לטרייד דסק, HubSpot, דל ו-CSL ל'החזק/נייטרלי' בשל האטה בצמיחה, תחרות גוברת, תמחור גבוה וחוסר בהירות לגבי קצב ההתאוששות, למרות שעדיין קיימים להם יתרונות תפעוליים ופוטנציאל צמיחה.
- אוקלו מקבלת כיסוי התחלתי בדירוג 'החזק' עם מחיר יעד 83 דולר ופוטנציאל גדול בתחום הכוח הגרעיני המתקדם למרכזי נתונים ולתעשייה, אך תלויה במספר מצומצם של חוזים מחייבים וחייבת להוכיח יכולת ביצוע בפרויקטים ראשוניים.
האנליסטים מתעניינים בחמש המניות האלה: ( (TTD) ), ( (HUBS) ), ( (DELL) ), ( (CMXHF) ) ו- ( (OKLO) ). הנה פירוט של הדירוגים האחרונים וההיגיון שמאחוריהם.
טרייד דסק ניצבת פתאום מול רוחות קרות יותר מצד וול סטריט. האנליסט רלף שקארט הוריד את דירוג TTD ל-החזק לאחר שנים של ביצועים חזקים, והזהיר שהצמיחה נחלשה והתחרות כורסמת בנתח השוק. ההכנסות הפכו לתנודתיות יותר, התמחור הגבוה יותר של Kokai מעצבן מפרסמים, ולפי הדיווחים סוכנות פרסום גדולה הפסיקה להמליץ על הפלטפורמה, למרות שהשוליים והצמיחה הבינלאומית עדיין נחשבים יציבים.
HubSpot, שבעבר הייתה כוכבת עולה בתחום כלי השיווק בענן, נמצאת כעת מבחינת האנליסטים במחנה של "תוכיחו את עצמכם". ארג'ון בהאטיה ו-סטיבן קניג שניהם הורידו את דירוג HUBS ל-החזק/נייטרלי, כשהם מצביעים על האטה בתוספת ה-ARR נטו, פתיחה חלשה של הרבעון השני, והפרעות הקשורות ל-AI במחזורי המכירות. ההכנסות עדיין צומחות בקצב שנתי גבוה (באזור העשרה האחוזים הגבוהים), ושינויים במחיר נותנים דחיפה זמנית, אבל למשקיעים נאמר לחכות להאצה מחודשת, ברורה וברת-קיימא לפני שאפשר לצפות שהמניה תפרוץ מעלה.
Dell Technologies היא, בעיני השוק, קורבן של ההצלחה של עצמה. דייוויד ווגט הוריד את דירוג DELL ל-נייטרלי, וטען שהזינוק בביקוש לשרתי AI מגולם ברובו כבר אחרי זינוק של כ-170% במניה ב-12 החודשים האחרונים. השרתים המותאמים ל-AI של דל, החוזקה בשרשרת האספקה והאפשרות לזכות בנתח שוק מיריבות עדיין יכולים להמשיך לדחוף את הרווחים למעלה, אבל התמחור הנוכחי כבר מניח צמיחה חזקה מאוד ברווח למניה (EPS), ולכן למשקיעים חדשים פרופיל הסיכון-סיכוי נראה מאוזן יותר.
ענקית הביוטק האוסטרלית CSL גם היא עוברת לעמדת המתנה, כשהספקות לגבי ההתאוששות שלה מעמיקים. לורה סאטקליף הורידה את דירוג CMXHF ל-נייטרלי, ואומרת שמשקיעים אולי לא מעריכים נכון כמה זמן ייקח המפנה בפעילות האימונוגלובולין, האלומין ועסקי Behring. במחיר של בערך פי 11 על רווחי הליבה למניה הצפויים לשנת הכספים 2027, המניה נראית זולה על הנייר. אבל הנחות הצמיחה נחלשות, נתח השוק ב-Ig בארה"ב נשחק, התחרות מצד Grifols מתגברת, ואין לוח זמנים ברור להתאוששות – וכל אלה מצדיקים גישה זהירה.
Oklo Inc. מושכת תשומת לב כהימור נועז על כוח גרעיני מתקדם, אבל האנליסטים עדיין לא מוכנים ללכת איתה עד הסוף. ג'רמי טונט החל לסקר את OKLO עם דירוג החזק ומחיר יעד של 83 דולר, כשהוא מדגיש צבר פרויקטים בהיקף 15.2 גיגה-ואט, תמיכה מצד משרד האנרגיה האמריקאי (DOE) ומודל אינטגרטיבי הכולל ייצור חשמל, דלק ואיזוטופים. הפוטנציאל סביב מרכזי נתונים ל-AI ומשתמשים תעשייתיים עצום, אבל העסק עדיין נשען על מספר קטן של חוזים מחייבים, ועליו להוכיח יכולת ביצוע בפרויקטים ראשוניים מסוגם לפני שהסנטימנט יוכל להפוך באמת לחיובי.