AMD, Airbnb, צ'ק פוינט, PRU ו‑Roblox במוקד האנליסטים
- צ'ק פוינט, Prudential ו‑Roblox ספגו הורדות דירוג ותחזיות זהירות מצד אנליסטים, בשל חולשה בתוצאות, סיכונים רגולטוריים (במיוחד ביפן עבור Prudential) ואתגרים בצמיחה ובהנעת משתמשים, מה שמוביל ללחץ על השווי והמלצות זהירות יותר.
- Airbnb ו‑AMD נהנות מהמלצות חיוביות יותר: Airbnb בזכות יוזמות חדשות במלונות, מודלים של תשלום גמיש ו‑AI, בעוד ש‑AMD נמצאת במוקד מחלוקת בין אנליסטים, עם חלק הרואים מגבלות היצע ב‑TSMC וחלק אחר מצפה לצמיחת רווחים משמעותית הודות לחשיפה רחבה לשוקי ה‑AI.
אנליסטים מתעניינים בחמש המניות האלה: ( (CHKP) ), ( (PRU) ), ( (ABNB) ), ( (AMD) ) ו‑( (RBLX) ). הנה פירוט הדירוגים האחרונים וההיגיון שעומד מאחוריהם.
חברת צ'ק פוינט סופטוור טכנולוג'יס חוזרת תחת המיקרוסקופ לאחר שהאנליסט טל לייני הוריד את דירוג המניה לניטרלי עם מחיר יעד של 120 דולר. ההורדה מגיעה אחרי רבעון ראשון חלש, שבו החיובים וההכנסות פיספסו מעט את הציפיות, וההנהלה קיצצה את תחזית הצמיחה לשנת 2026, מה שמרמז על מעט מנועי צמיחה לטווח הקצר, למרות מאמצי ריענון מתמשכים בפורטפוליו.
הסיפור של צ'ק פוינט הוא סיפור של פוטנציאל שנבלם על ידי "זנב" מערכות ותיקות. המנויים והמוצרים החדשים כמו אבטחת אימייל, CTEM ו‑SASE צומחים במהירות. מצד שני, חולשה בעסק הליבה של חומות אש (Firewall) ושיבושים בפעילות המכירה והשיווק מכבידים על התוצאות. עד שביצועי החברה ישתפרו והצמיחה תחזור להאיץ, לייני לא רואה סיבה שהמכפיל יתרחב.
Prudential Financial ניצבת מול אתגר קשה בהרבה. האנליסט בוב הואנג ממורגן סטנלי הוריד את דירוג המניה ל‑Underweight (מכירה) והפחית את מחיר היעד ל‑92 דולר. הבעיה העיקרית היא יפן, שם Prudential האריכה את ההשעיה הוולונטרית של המכירות ביחידה המקומית שלה, ועל פי הדיווחים הרגולטורים מבצעים ביקורות בשטח. זה מעלה את הסיכון לתוצאה ממושכת ולא ודאית.
הואנג מזהיר שהרווחים עלולים להיפגע במאות מיליוני דולרים במהלך השנתיים הקרובות, ושנזק תדמיתי עלול להישאר לאורך זמן. בשילוב עם רווחיות יחסית מתונה ותשואה על ההון נמוכה יותר לעומת מתחרות כמו Aflac ו‑MetLife, הוא צופה לחץ מתמשך על השווי. יחד עם זאת, הוא משאיר פתח להפוך לחיובי יותר אם הרווחים והמצב ביפן ישתפרו מהר יותר מהחשש.
Airbnb, לעומת זאת, מחזירה אליה אוהדים בוול סטריט. האנליסט ג'ד קלי העלה את דירוג המניה ל‑Outperform (קנייה) וקבע מחיר יעד של 180 דולר. קלי טוען שיוזמות חדשות במלונות, הצעות בסגנון "חדרים עכשיו, תשלום אחר כך" וחיפוש מונע בינה מלאכותית מתחילות לפתוח זרמי הכנסות חדשים שהשוק עדיין לא תימחר במלואם.
הוא מדגיש את ההתקדמות במלונות בשווקי מבחן כמו מנהטן, שם Airbnb משתמשת בקרדיטים ובהנחות כדי לעודד אימוץ. הוא רואה פוטנציאל לכך שהמלונות לבדם יוסיפו כמה נקודות לקצב הלילות המוזמנים. עם כוח מותג חזק, סיכון מוגבל לשיבוש מצד AI בהשוואה לסוכנויות נסיעות אונליין מסורתיות, ופוטנציאל upside מאירועים כמו המונדיאל, קלי רואה downside מוגבל גם אם חלק מהיוזמות יצמחו לאט יותר מהצפוי.
Advanced Micro Devices הפכה למניה שנויה במחלוקת, שמושכת דעות שונות מאוד בזמן שההתלהבות סביב AI דוחפת את המניה למעלה. פרנק לי מ‑HSBC הוריד את דירוג AMD ל‑Hold (החזק) עם מחיר יעד מעט גבוה יותר של 340 דולר. הוא טוען שקיבולת הייצור המוגבלת במפעלי TSMC תקרת את פוטנציאל העליות ב‑2026, במיוחד עבור שבבי GPU ל‑AI ומעבדי שרתים (Server CPUs), גם כאשר הביקוש מזנק. הוא רואה צמיחה חזקה, אבל לא מספיק היצע כדי להצדיק הרחבה נוספת של המכפיל בטווח הקרוב.
אנליסטים אחרים הרבה יותר חיוביים. ג'יימס שניידר העלה את דירוג AMD ל‑Buy (קנייה) עם מחיר יעד של 450 דולר. הוא מצביע על רוח גבית חזקה מ‑"agentic AI" שאמורה להרחיב את שוק מעבדי השרתים ולהניע צמיחה בשוק ה‑GPU למרכזי נתונים משנת 2027 ואילך, במיוחד עם פריסות גדולות ב‑Meta ומעמד יציב ב‑Microsoft. סטייסי רזגון ו‑ג'יי גולדברג גם הם עברו לדירוג קניה (קנייה), והעלו את מחירי היעד ל‑525 ו‑430 דולר בהתאמה, לאחר רבעון חזק. הם טוענים שהחשיפה של AMD גם ל‑CPU וגם ל‑GPU בתחום ה‑AI יכולה לתמוך בצמיחה משמעותית ברווחים, גם אם עדיין קיימים סיכונים סביב היצע, שוק ה‑PC והמשך הגל ב‑AI.
Roblox מסיימת את הרשימה עם טון זהיר יותר. האנליסט תומס צ'מפיון מפייפר סנדלר הוריד את דירוג המניה ל‑Neutral (נייטרלי) וחצה את מחיר היעד לחצי, ל‑50 דולר. התחזית האחרונה של החברה אכזבה. מספר המשתמשים הפעילים היומיומיים החמיץ את היעדים הפנימיים, ותחזיות הצמיחה בהזמנות (bookings) הופחתו בחדות לאחר שכללי אימות גיל חדשים יצרו חיכוך בתהליך ההרשמה והמעורבות.
צ'מפיון מציין ש‑Roblox רודפת אחרי כמה יוזמות מבטיחות – החל מפורמטים משחקיים חדשים, דרך מנויים ועד הרחבה לגילאי 18 פלוס – אבל הרוח נגדית מאימות הגיל מטשטשת את הדרך חזרה לצמיחה של מעל 20% בהזמנות. עד שההנהלה תוכיח ששינויים בתקשורת ובמוצר מחזירים את התנופה, הוא מצפה שהמניה תדשדש, אם כי תקבל תמיכה מסוימת מהשווי המתון יותר כיום.