Vanguard S&P 500 ETF רושם גיוסים חזקים ועליות מונעות בידי בינה מלאכותית
- קרן הסל Vanguard S&P 500 ETF (VOO) רשמה עלייה שבועית וגיוסים נטו משמעותיים, בין היתר בזכות סנטימנט חיובי סביב אחזקות AI וטק מובילות כמו אנבידיה, אפל ומיקרוסופט.
- אנבידיה, אפל ומיקרוסופט ממשיכות להיחשב מניות ליבה לצמיחה ו-AI, עם תוצאות עסקיות חזקות, תחזיות לתזרים מזומנים חופשי גבוה, והמלצות קנייה או קנייה חזקה מצד מרבית האנליסטים, למרות הערכות שווי גבוהות ותוכניות השקעה כבדות.
Vanguard S&P 500 ETF ( $VOO ) עלה ב-0.76% בשבוע האחרון. בקרן נרשם גיוס נטו של 4.63 מיליארד דולר ב-5 הימים האחרונים.
הסיבה לכך קשורה, בין השאר, לסנטימנט השוק סביב כמה מהאחזקות הגדולות ביותר של הקרן. למשל:
- אנבידיה Corporation הייתה כל השבוע במרכז הבמה כמניית החומרה המרכזית של שוק ה-AI, כשהמניה עלתה בחדות במונחים שנתיים, אך נעצרה לאחר תיקון אחרון שנחשב למכירות טכניות ולא לשינוי בנתוני היסוד. וול סטריט נשארת חיובית מאוד, עם 40 מתוך 42 אנליסטים שמעניקים למניה המלצת קנייה, מחירי יעד שמרמזים על אפסייד של כ-35%, ומשקיעים כמו אוליבר רודזיאנקו שרואים ב-אנבידיה מנצחת מרכזית לטווח ארוך במירוץ להקמת תשתיות AI.
אנליסטים מדגישים ביקוש מתמשך למעבדי ה-GPU לדאטה-סנטר מסדרות Hopper ו-Blackwell, מפת דרכים שכוללת את פלטפורמת Vera Rubin, ותחזיות לתזרים מזומנים חופשי של יותר מ-400 מיליארד דולר בשנים 2026–2027. אלו מוצגים כסיבות לכך שהמניה יכולה להמשיך לעלות למרות מכפילים גבוהים. בעוד שחלק מהמשקיעים חוששים מתקופות "עיכול" בהוצאות של ענקיות הענן ומתחרות כמו AMD, הדעה הרווחת היא ש-AI הוא שינוי מבני עמוק שימשיך להציב את ה-GPU של אנבידיה במרכז מחזורי המחשוב העתידיים, ולכן המניה נחשבת אחזקה יסודית בתיקי השקעות המתמקדים ב-AI.
- אפל Inc הציגה את רבעון מרץ החזק ביותר שלה אי פעם, מה שהקפיץ את המניה וחיזק את מעמדה כעוגן צמיחה של חברות הענק עבור משקיעים רבים. ההכנסות זינקו בכ-16.5% ל-111.2 מיליארד דולר והרווח למניה עלה ב-22% ל-2.01 דולר, על רקע ביקוש "יוצא דופן" לסדרת iPhone 17 ועלייה מחדש של 28% במכירות בסין, בעוד שפעילות השירותים עתירי הרווח צמחה בכ-16% והעלתה את שיעור הרווח הגולמי לרמה מרשימה של 49.3%, למרות עלויות רכיבים עולות.
בעקבות התוצאות, אנליסטים מובילים בוולס פרגו ובמורגן סטנלי העלו את מחירי היעד שלהם ל-310 ו-330 דולר, בהתאמה, ורואים באפל "מנצחת ענק-טק נושאית" עם מנועי צמיחה נוספים צפויים מ-WWDC וממכשירים מתקפלים פוטנציאליים. המניה עלתה בכ-37% ב-12 החודשים האחרונים, ובכל זאת הרחוב עדיין מעניק לה דירוג קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע בסביבות 310–313 דולר, שמרמז על אפסייד של אחוזים בודדים גבוהים עד נמוכים דו-ספרתיים, כאשר המשקיעים מהמרים על מחזורי אייפון יציבים, הרחבת תחום השירותים, וצמיחה חזקה בתזרים המזומנים החופשי.
- מיקרוסופט ממשיכה להיות אחזקה מרכזית בתחום ה-AI והענן, גם כשהיא מנסה לרכך את התדמית שלה מחברה שדוחפת AI באופן אגרסיבי לכל מוצר, לחברה שבונה "תשתית בטוחה לעידן ה-AI המתקדם". החברה שמה דגש על סייבר לפי עקרון Zero Trust, אימות רב-שלבי (Multi-Factor Authentication) ובדיקות זהירות יותר בעולם האמיתי, במטרה לשפר את האמינות והבטיחות של כלי ה-AI שלה לאחר ביקורת משתמשים. במקביל, היא משיקה מצב Xbox ב-Windows 11 כדי להעמיק את החדירה שלה לגיימינג במחשב ולחזק את אקוסיסטם ה-Xbox.
מבחינה פיננסית, מיקרוסופט פרסמה לאחרונה רבעון חזק עם הכנסות של 82.89 מיליארד דולר ורווח למניה של 4.27 דולר, כשהצמיחה בענן Azure האיצה מחדש לכ-40% על רקע עלייה בביקוש ל-AI. במקביל, משקיעים שוקלים תוכנית הוצאות הון כבדה שיכולה להגיע לכ-190 מיליארד דולר עד 2026 כדי לבנות תשתיות AI. למרות שהמניה ירדה בשיעור דו-ספרתי בינוני מתחילת השנה, וול סטריט אופטימית מאוד: האנליסטים מדרגים אותה כקנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע של כ-554 דולר, שמרמז על אפסייד של כ-34%–36%, וממקמים את מיקרוסופט כאחת הדרכים האטרקטיביות ביותר להשקיע בסיפור ארוך הטווח של AI והענן ברמת ענקיות הטכנולוגיה.