אחרי ביטול הנפקת רשף: ארית גייסה 550 מיליון ש״ח מגופים מוסדיים
ארית תעשיות דיווחה ביום שני על השלמת סבב הנפקה פרטי של מניות חברת הבת רשף טכנולוגיות לגופים מוסדיים – הפניקס, כלל, מיטב ומור, בהיקף של 550 מיליון שקל, סכום שעוד עשוי לצמוח עד 825 מיליון ש”ח בהינתן מימוש האופציות שהוענקו.
עם השלמת העסקה מחזיקים הרוכשים ב-14% מהון המניות של רשף, וארית תיוותר עם החזקה של 84% ממניותיה של רשף, שישמר עבורה את פרמיית השליטה בחברה. רשף תחלק 100% מרווחיה השנתיים כדיבידנד. בניכוי יתרת המזומנים בקופתה של ארית כמו גם מתן הנחת גיוס כמקובל בעסקות בהיקפים אלו ובשים לב לכך שמדובר בגיוס לחברה פרטית, יעמוד שווי רשף טכנולוגיות (אחרי הכסף) על סך של 3.9 מיליארד שקל. לאחר הגיוס יהיו בקופתן של ארית ורשף יתרת מזומנים של מעל למיליארד ש”ח.
ההנפקה הפרטית מגיעה לאחר שארית הודיעה על השהיית ההנפקה לציבור של חברת הבת רשף טכנולוגיות אחרי שהגופים המוסדיים ובעלי העניין התנגדו להנפקה ובעיקר לשווי השוק שקבעה החברה בתשקיף – 4.3 מייליארד שקל ואיימו שלא ישתתפו בה. מניית ארית ירדה באותו יום ב-23%, וההנפקה בוטלה.
בהודעתה היום מסבירים בחברת ארית כי “לאחר שיח פורה, ומתוך ראיה בראש ובראשונה בטובת החברה ומשקיעיה, נבחר מתווה יעיל של גיוס פרטי ורישומן של מניותיה של רשף טכנולוגיות ב”רצף מוסדיים” של הבורסה בתל-אביב, צורת מסחר שמעניקה משמעת ציבורית ויתרונות בינלאומיים שיאפשרו לחברת רשף ליישם את התכנית העסקית ולהתרחב גיאוגרפית”.
לצד זאת, מבנה הגיוס מנטרל את החשש המרכזי שעליו הצביעו הגופים המוסדיים מגיוס ציבורי, שהוא מסחר במניות של רשף במקביל למניות החברה.
ההון שגויס מהגופים המוסדיים ובעלי עניין קיימים יוזרם בחלקים שווים לקופתן של רשף טכנולוגיות וארית תעשיות, ויהיה מיועד לשורה של מהלכים עסקיים אסטרטגיים: הרחבת פעילותה של רשף טכנולוגיות בארץ ובעולם תוך התבססות בשווקי מפתח חדשים, האצת פרויקטים, הקמת חברות בנות בשווקי יעד מרכזיים, הגדלת כושר הייצור והמלאי על רקע ביקושים עולמיים גוברים לתחמושת ומערכות מרעום אלקטרוניות, והרחבת סל מוצריה ופיתוח פתרונות משלימים בתחום הביטחון.
כמו כן, חלק מהסכום יחולק כדיבידנד לבעלי המניות של ארית תעשיות. בארית נערכים גם להכנת התשתית להנפקה עתידית של מניותיה של רשף טכנולוגיות בבורסת נאסד”ק, כאשר סוכם בין חברת האם לגופים המוסדיים ובעלי העניין כי המהלך יתבצע, לכל הפחות, לפי שווי של 5.5 מיליארד שקל לרשף טכנולוגיות המשקף פרמייה של מעל 40% משווי הגיוס.
חיים שטפלר, מנכ”ל ארית תעשיות ויו”ר דירקטוריון משותף ברשף טכנולוגיות, מסר כי “הצלחת הגיוס מהווה הבעת אמון מצד הגופים המוסדיים בפעילותה של רשף ובעוצמת הפוטנציאל העסקי הגלום בה. ההון המשמעותי שגויס מבסס תשתית איתנה לצמיחה ארוכת-טווח ויאפשר לחברה להמשיך להתרחב באופן אחראי ומושכל תוך ניצול ההזדמנויות העסקיות בשווקי מפתח בעולם”.
עוד הוסיף שטפלר כי “המתווה שבחרנו (גיוס הון פרטי ורישום ב”רצף מוסדיים”) מספק מענה מלא לחשש המרכזי שהציפו המשקיעים בנוגע להשפעה האפשרית על מניית החברה האם, והוא מחזק הן את ארית והן את רשף במבנה יעיל ובתמחור איכותי. ארית תמשיך להחזיק בשליטה מלאה ברשף ולבסס את מעמדה כחברה ביטחונית-טכנולוגית מובילה, תוך שמירה על ערך, יציבות ושקיפות לטובת בעלי המניות. זהו מהלך שמחזק את הקבוצה כולה לשנים רבות קדימה”.
רשף טכנולוגיות, מתמחה בפיתוח, ייצור ושיווק של מרעומים אלקטרוניים המיועדים לארטילריה, מרגמות ומשוטטים (רחפנים וכטב”מים), ונהנית מתנופה עסקית על רקע מרוץ החימוש העולמי וסכומי עתק שמנותבים לתקציבי הביטחון בארץ ובעולם לטובת רכש והצטיידות של תחמושת ולהבטחת מלאי וזמינות המלאים.
בעניין זה בהתייחס לשוק הישראלי ניתן להזכיר את מסקנות ‘ועדת נגל’ שמצביעות, בין היתר, על צורך חיוני בהגדלה משמעותית ועקבית של תקציב הביטחון, תוך הדגשת חשיבות יצירת מלאים לשנים קדימה, ומתן עדיפות לייצור עצמי הכרוכים בהשקעה של עשרות מיליארדי שקלים בשנים הבאות לכלל התעשיות הביטחוניות. עם אישור הממשלה את תקציב 2026 נקבע כי למעלה משישית מהתקציב של ישראל מנותב לתקציב הביטחון שיעמוד על 112 מיליארד שקל. לשם השוואה, ערב המלחמה תקציב הביטחון עמד על כ-65 מיליארד שקל בשנה.
צרכים ומאמצים דומים מאפיינים גם תפיסת הצבאות בארה”ב, אירופה ויבשות גדולות נוספות, בהן חל גידול דרמטי בתקציבי הרכש הביטחוני שנועד להצטיידות והתחמשות, שעוד צפוי להמשיך ולצמוח בעקביות במהלך השנים הבאות, מה שיספק רוח גבית חזקה במיוחד בהמשך צמיחת פעילותה העסקית של החברה.
מרעומים אלקטרוניים, בשונה מאלו המכניים, נחשבים לבטוחים, יעילים, אמינים ומדויקים הרבה יותר, וחיי המדף שלהם ארוכים משמעותית. על-פי הערכות, שוק מרעומי היבשה הגלובלי מוערך בכ-1.6 מיליארד דולר בשנת 2025, תוך קצב גידול שנתי (CAGR) ממוצע של כ-5.5% בשנים 2026-2033. נתונים אלו אינם כוללים את שוק המרעומים למשוטטים, שוק מרעומי המשוטטים מתפתח בקצב מהיר. וחברת רשף ממקדת את הפעילות הזו כסגמנט שדורש טיפול מיוחד על מנת למצות את הפוטנציאל בארץ ובעולם.
התרחבות זו באה לידי ביטוי גם בצמיחה מואצת של מאות אחוזים, שמציגה רשף טכנולוגיות לאורך השנים האחרונות בהיקפי המכירות ובצבר ההזמנות, כאשר רשף הציגה נתונים מרשימים בגין מכירות ברבעון 3 לשנת 2025 שהסתכמו ב- 127 מיליון ש”ח ומכירות אוקטובר-נובמבר 2025 שהסתכמו ב- 134 מיליון ש”ח עם צפי מכירות של כ- 80 מיליון ש”ח לחודש דצמבר 2025, סכום המשקף פוטנציאל ייצור שנתי של כמיליארד ש”ח.
צבר ההזמנות העדכני של רשף, ליום 30.11.25, עומד על סך של מעל מיליארד ש”ח (כולל הזמנה מותנית בהיקף של כ-58 מיליון דולר). החברה מציגה רווחיות גבוהה במיוחד, כאשר שיעור הרווחיות במחצית השנייה של שנת 2025 צפוי להיות דומה לשיעור הרווחיות במחצית הראשונה של השנה.