Tsakos Energy Navigation: תחזית אופטימית לצד אתגרים
- TEN מציגה יסודות חזקים ותחזית אופטימית: צי מודרני ומתרחב (82 כלי שיט, 3 VLCC), ניצולת 96.9%, צבר הכנסות חתומות של כ-3.7 מיליארד דולר (>120 דולר למניה) ו-87% מהצי תחת חוזים; מאזן חזק; נשקלת הכרזת דיבידנד בנובמבר.
- מנגד, קיימים אתגרים: ירידה בהכנסות ברוטו ל-390 מיליון דולר, עלייה בעלויות ריבית ומימון ל-49 מיליון דולר, וירידה חדה ברווחי הון ממכירת כלי שיט ל-3.5 מיליון דולר עקב פחות מכירות ושינוי בדפוסי העסקה וירידה בחוזי ספוט.
Tsakos Energy Navigation Limited (((TEN))) קיימה את שיחת הוועידה על הדוחות לרבעון השני. להלן עיקרי הדברים מהשיחה.
עיקרי הדברים
- יסודות חזקים ותחזית חיובית: צי בן 82 כלי שיט כולל 3 VLCC חדשים, ניצולת גבוהה של 96.9%, צבר הכנסות חתומות של כ-3.7 מיליארד דולר (>120 דולר למניה) ו-87% מהצי תחת חוזי הכנסה; מאזן חזק, ושיקול הכרזת דיבידנד בנובמבר.
- אתגרים מתמשכים: ירידה בהכנסות ברוטו ל-390 מיליון דולר, עלייה בעלויות ריבית ומימון ל-49 מיליון דולר, וירידה חדה ברווחי הון ממכירת כלי שיט ל-3.5 מיליון דולר, בין היתר עקב ירידה בחוזי ספוט ושינוי בדפוסי העסקה.
שיחת הדוחות האחרונה של Tsakos Energy Navigation Limited משקפת אופטימיות זהירה. החברה רשמה אבני דרך אסטרטגיות משמעותיות, כמו מודרניזציה של הצי ושמירה על יחסים חזקים עם חברות אנרגיה גדולות. למרות אתגרים כמו ירידה בהכנסות ברוטו ועלייה בעלויות הריבית, הסנטימנט הכללי נותר חיובי בזכות יסודות חזקים ופוטנציאל צמיחה.
רבעון רווחי והרחבת צי
החברה דיווחה על רבעון רווחי נוסף, עם צי פרו-פורמה של 82 כלי שיט. זאת כולל תוספת של שלוש מכליות נפט גולמי ענקיות (VLCC). צבר ההכנסות החתומות של צי החברה עומד על 3.7 מיליארד דולר — נתון שמדגיש את הצלחת ההתרחבות.
יחסים חזקים עם חברות אנרגיה גדולות
החברה ממשיכה לחזק את קשריה עם חברות אנרגיה מרכזיות כמו ExxonMobil, Equinor, Shell, Chevron, Total ו-BP. השותפויות נתמכות בצי מודרני ומגוון של TEN, מה שמביא לעסקאות חוזרות ולזרמי הכנסות מתמשכים.
ניצולת צי גבוהה
ניצולת הצי עלתה באופן משמעותי והגיעה ל-96.9% במחצית הראשונה של 2025, לעומת 91.9% באותה תקופה ב-2024. השיפור מדגיש את היעילות והביקוש לצי של TEN בשוק האנרגיה העולמי.
מחויבות למודרניזציה של הצי
TEN הראתה מחויבות חזקה למודרניזציה של הצי. החברה מכרה 17 כלי שיט ותיקים והחליפה אותם ב-33 כלי שיט מודרניים שנרכשו ונחתמו בחוזים. המהלך מתמקד בכלים חסכוניים באנרגיה וידידותיים לסביבה, בהתאם למגמות הקיימות הגלובליות.
מאזן חזק
החברה שומרת על מאזן יציב, עם יתרות מזומנים חזקות ושווי הוגן של הצי בסך 3.8 מיליארד דולר מול חוב של 1.8 מיליארד דולר. מזה נגזר יחס חוב נטו להון של 42%, שמצביע על יציבות פיננסית וניהול זהיר.
ירידה בהכנסות ברוטו
ההכנסות ברוטו במחצית הראשונה של 2025 הסתכמו ב-390 מיליון דולר, לעומת 415 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2024. הירידה נובעת משינוי בדפוסי העסקת כלי השיט ומירידה בחוזי ספוט, ומהווה אתגר עבור החברה.
עלייה בעלויות ריבית ומימון
עלויות הריבית והמימון עלו ל-49 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2025, לעומת 35.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה ב-2024. העלייה בעלויות מהווה נקודת דאגה שהחברה תידרש לטפל בה בהמשך.
ירידה ברווחי הון ממכירת כלי שיט
רווחי ההון ממכירת כלי שיט ירדו משמעותית: מכמעט 49 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2024 ל-3.5 מיליון דולר בלבד ב-2025. הירידה נובעת ממכירות מועטות יותר, ופוגעת בביצועים הפיננסיים של החברה.
תחזית קדימה
במהלך שיחת הדוחות, Tsakos Energy Navigation סיפקה תחזית אופטימית. החברה מצביעה על ביצועים חזקים, עם צבר הכנסות חתומות משמעותי וניהול צי אסטרטגי. סך צבר ההכנסות החתומות של הצי עומד על כ-3.7 מיליארד דולר — יותר מ-120 דולר למניה. עם 87% מהצי הפעיל תחת חוזי הכנסה מובטחים, החברה צופה ביצועים יציבים בחודשים הקרובים. בנוסף, נשקלות הכרזות דיבידנד בנובמבר, מה שמשקף ביטחון ביציבות הפיננסית העתידית.
לסיכום, שיחת הדוחות של Tsakos Energy Navigation Limited משקפת אופטימיות זהירה. אף שיש אתגרים כמו ירידה בהכנסות ברוטו ועלייה בעלויות הריבית, ההישגים האסטרטגיים במודרניזציה של הצי והקשרים החזקים בענף מספקים בסיס איתן לצמיחה. משקיעים יכולים לצפות לאפשרות לדיבידנדים ולהמשך ביצועים חזקים בשוק המכליות.