בנק אוף אמריקה חושב שמניית ServiceNow (NOW) היא מנצחת בעידן ה-AI – הנה למה
- ServiceNow נתפסת על ידי בנק אוף אמריקה כחברה שתפיק תועלת מ-AI ולא תוחלף על ידו, בזכות תפקיד עמוק וקריטי בתהליכי עבודה ארגוניים, מה שממקם אותה כשכבת האורקסטרציה במחזור מונע-AI, עם חיזוק נוסף מפתרונות כמו AI Control Tower, Action Fabric ורכישות בתחום האבטחה והזהויות.
- האנליסט טל ליניי צופה צמיחת הכנסות שנתית של 18%-22% בין 2026 ל-2028 ומרווחי תזרים מזומנים חופשי של 35%-37%, לצד הרחבת מרווחי התפעול, ומדרג את המניה בדירוג קנייה עם מחיר יעד של 130 דולר; הקונצנזוס הרחב של האנליסטים מצביע על דירוג קנייה חזקה ותשואה צפויה של כ-32% בשנה הקרובה.
ServiceNow (NYSE:NOW) נהנית ממה שנראה כמו חזרה להשקעות במניות תוכנה ארגוניות שפיגרו אחרי השוק. המניה מתאוששת לאחר ירידה חדה. למרות שעלתה בכ-17% בשבוע האחרון, המניה עדיין נמוכה בכ-50% ב-12 החודשים האחרונים.
NOW הייתה קורבן למה שכונה "SaaSocalypse" – ירידות חדות במניות תוכנה במודל SaaS – שנבע מפחדים שסוכני AI יחליפו חברות תוכנה מסורתיות.
עם זאת, במקרה של NOW ספציפית, האנליסט טל ליניי מבנק אוף אמריקה (BofA) חושב שהגישה הזו מפספסת לחלוטין את הנקודה. "בעוד ש-AI משנה את עולם התוכנה, אנחנו חושבים ש-NOW צפויה להרוויח מפתרונות AI חדשים, ולא להיות מוחלפת על ידם," הסביר האנליסט. "נקודת הפתיחה חזקה, שכן החברה מחזיקה בעמדה קריטית ועמוקה בתהליכי העבודה הארגוניים. היא משמשת כמערכת שמנהלת, מנתבת, מאשרת ומבקרת פעילות ברחבי הארגון, כך שהחלפתה תהיה יקרה ומורכבת."
האנליסט סבור ש"העומק והרוחב של החדירה" של NOW לתהליכי עבודה מציבים אותה בעמדה טובה במיוחד להרוויח מהטמעה של סוכנים אוטונומיים בתחומי ה-IT, העובדים והלקוחות. ככל שפריסות כאלה יתרחבו, החשיבות של אורקסטרציה, הרשאות, אישורים, אכיפת מדיניות ויכולת ביקורת צפויה לעלות. כל אלה מתאימים מאוד לחוזקות הליבה של ServiceNow, מה שהופך אותה ל"שכבת האורקסטרציה במחזור מונע-AI".
במקום שפתרונות AI יחליפו את החברה, ליניי מצפה שהיא תתפוס ערך נוסף ככל שאימוץ ה-AI יגדל. AI Control Tower "מגדיר את התפקיד האסטרטגי", Action Fabric משמשת שכבה המחברת בין תהליכי העבודה, מודל תמחור היברידי מגדיר את מודל המוניטיזציה, ורכישות Armis ו-Veza מחזקות את יכולות האבטחה והזהויות של החברה.
ליניי צופה צמיחת הכנסות של 18%-22% בשנים 2026 עד 2028, לצד שיעורי מרווחי תזרים מזומנים חופשי (FCF) "מובילי-תעשייה" בטווח של 35%-37%. התחזית נתמכת בהמשך הרחבת הפלטפורמה, עלייה בחלק של החברה בתקציבי הלקוחות, והזדמנויות מוניטיזציה חדשות הקשורות ל-AI. "ראוי לציון," אומר ליניי, "שצמיחת cRPO עלתה על 20% במשך חמישה רבעונים רצופים, מה שמדגיש ביקוש מתמשך ורלוונטיות של הפלטפורמה." הנהלת החברה גם מצפה שמרווחי התפעול ותזרים המזומנים החופשי יתרחבו בכ-100 נקודות בסיס בשנת 2027, מה שמצביע על מנוף תפעולי נוסף למרות המשך ההשקעה ב-AI.
בשורה התחתונה, מאחר שהחברה מציעה "צמיחה מהירה יותר ורווחיות עדיפה ביחס למתחרות", ליניי רואה במניה הזדמנות אטרקטיבית. הוא חידש את הסיקור עם דירוג קנייה (קניה) ומחיר יעד של 130 דולר, שמצביע על פוטנציאל עלייה של 21% במניה ב-12 החודשים הקרובים. (כדי לעקוב אחרי ביצועי העבר של ליניי, לחצו כאן)
34 אנליסטים נוספים מצטרפים לבנק אוף אמריקה במחנה החיובי, בעוד ש-4 המלצות החזק נוספות אינן פוגעות בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. התחזית מצביעה על תשואה צפויה של 32% בשנה, בהתחשב בכך שמחיר היעד הממוצע עומד על 141.68 דולר. (צפו בתחזית למניית NOW)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המצוטט בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.