מניית אורקל שוב קפצה. זה מה שמשקיע אחד צופה הלאה
- אורקל נהנית מעלייה חדה במניה על רקע שיפור בסנטימנט בענן וב-AI, כאשר משקיע בולט רואה בה ספקית תשתיות AI קריטית עם צבר הזמנות חזק ושותפויות אסטרטגיות עם מיקרוסופט, גוגל ואמזון.
- למרות הפוטנציאל בצמיחת תשתיות ה-AI ועסקי Fusion ו-NetSuite, המשקיע שומר על דירוג החזק בשל צרכי הון גבוהים וסיכונים בביקוש לטווח ארוך, בעוד קונצנזוס וול סטריט מציב לאורקל דירוג קנייה חזקה ואפסייד של כ-10% במחיר היעד.
אורקל (NASDAQ:ORCL) סיימה את השבוע בזינוק, כאשר המניה עלתה ב-9% ביום שישי, אחרי עלייה של כמעט 7% ביום המסחר הקודם. נראה שהראלי הגיע בעקבות דוח חזק מהצפוי של Snowflake ותחזית אופטימית, שסייעו להפיג חששות לגבי הוצאות טכנולוגיה של חברות. התוצאות רמזו שחברות עדיין מוכנות להשקיע בפלטפורמות ענן, תשתיות נתונים ויוזמות הקשורות ל-AI, מה ששיפר את הסנטימנט במגזר התוכנה וסייע לדחוף את מניית אורקל מעלה.
משקיע אחד שנשאר חיובי לגבי הסיכויים ארוכי הטווח של אורקל הוא ג'סטין פורוהיט, שסבור שחברת מחשוב הענן הענקית בונה את עצמה בהדרגה כספק תשתית AI קריטי, ולא רק כחברת תוכנה ותיקה.
לפי פורוהיט, חלק גדול מההזדמנות של החברה נמצא בעסקי התשתיות, שצומחים במהירות. הוא מאמין שאורקל מציבה את עצמה כ״ספק תשתית קריטי ולא רק כחברת תוכנה ותיקה״, ומצביע על ביקוש מתמשך לכוח מחשוב בתחום ה-AI ועל תפקידה ההולך וגדל של החברה בתמיכה בעומסי עבודה של AI בארגונים.
פורוהיט גם רואה בקשרים של אורקל עם מיקרוסופט, גוגל ואמזון חלק חשוב מהסיפור. הוא מצפה שהשותפויות האלו יעזרו לחברה לתפוס עם הזמן ביקוש נוסף לשירותי ענן ומאגרי נתונים, ובמקביל יחזקו את מעמדה בתוך האקו-סיסטם הרחב יותר של ה-AI. הוא ציין גם שהחלטת ההנהלה להעלות את התחזית ארוכת הטווח ולהדגיש מגמות ביקוש החזקות מהציפיות הקודמות, מוסיפה תמיכה נוספת לתזה החיובית.
כשמסתכלים קדימה אל דוח הרווחים הקרוב של אורקל ביוני, פורוהיט מאמין שהמשקיעים צריכים לתת פחות דגש על המספרים הראשיים, ויותר על השאלה האם ההנהלה תוכל לאשרר את התחזית יוצאת הדופן שהוצגה ברבעון הקודם. ״הרבעון הקודם היה מצוין, וההתייחסות לעתיד הייתה כנראה אפילו חזקה יותר מהמספרים עצמם״, אמר. ״לדעתי, האתגר עכשיו הוא לעמוד בציפיות האלו.״
תחום אחד שפורוהיט מתכנן לעקוב אחריו מקרוב הוא האם הביקוש ממשיך לעלות על הקיבולת הזמינה. ״עסקי תשתיות ה-AI כנראה יישארו במרכז הבמה״, כתב, והוסיף שהמשקיעים יחפשו ככל הנראה עדכונים לגבי הרחבת קיבולת, המרה של צבר ההזמנות להכנסות, ומגמות הביקוש הכלליות. מבחינתו, צבר ההזמנות של אורקל הוא אחד מנכסי הכוח הגדולים ביותר של החברה, אבל הוא היה רוצה לקבל יותר בהירות לגבי הקצב שבו אפשר יהיה להמיר את הביקוש הזה להכנסות מדווחות.
מעבר לתשתיות, פורוהיט גם מאמין שעסקי Fusion ו-NetSuite של אורקל ראויים לתשומת לב. הוא טוען שצמיחה דו-ספרתית מתמשכת במגזרים אלה תחזק את הרעיון שאורקל מתפתחת לחברת ענן מאוזנת יותר, ולא מסתמכת רק על הביקוש לתשתיות הקשורות ל-AI.
למרות הגישה החיובית שלו, פורוהיט נמנע מלהפוך לחיובי בצורה מובהקת על המניה. הוא סבור שאסטרטגיית ההתרחבות של אורקל דורשת התחייבויות הון משמעותיות, ושהציפיות לגבי ביקוש ה-AI לטווח ארוך נשארות שאפתניות. בעוד שהוא רואה היגיון משמעותי בטיעון החיובי סביב הזדמנות התשתיות של אורקל, הוא מזהיר שמשקיעים לא צריכים למהר להיכנס לסיפור הצמיחה שנראה מפתה, בלי לשקול את הסיכונים.
מסיבה זו, פורוהיט ממשיך לדרג את מניות אורקל בהמלצת החזק (כלומר, ניטרלי) לפני הדוח. למרות שהוא מאמין שהחברה ממוקמת היטב ליהנות אם הביקוש ל-AI יישאר חזק, הוא גם מזהיר שהאטה בהוצאות של ארגונים, הידוק תנאי המימון, או התמתנות בביקוש מצד הלקוחות עלולים לגרום למשקיעים לבחון מחדש את התמונה לגבי המניה. (כדי לצפות ברקורד של פורוהיט, לחצו כאן)
בוול סטריט נראה שיש הרבה יותר ביטחון. אורקל נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 28 המלצות קנייה ו-5 המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, בגובה 248.82 דולר, משקף אפסייד של כ-10% מרמת המחיר הנוכחית. (ראו תחזית למניית ORCL)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.