"אל תהמרו על כל הבנק", אומר משקיע מוביל על מניית AMD
- המאמנטום של אדוונסד מיקרו דיווייסז ב-AI נמשך, עם זינוק של 57% בהכנסות הדטה סנטר ושאיפה להכנסות של עשרות מיליארדי דולרים ב-2027, אך מניית החברה כבר עלתה 340% בשנה ונמצאת בתמחור גבוה מאוד יחסית ל-אנבידיה.
- המשקיע דניאל ספקס ממליץ על גישה זהירה ופתיחת פוזיציות קטנות, אך עדיין רואה ב-AMD קנייה אפשרית למי שמאמין בהמשך האצת ההשקעות בתשתיות AI; בוול סטריט הדירוג הוא קנייה חזקה, אף שמחיר היעד הממוצע מרמז על downside של כ-5% מהמחיר הנוכחי.
ההוצאות על בינה מלאכותית ממשיכות להופיע בדוחות של ענקיות הטכנולוגיה, ו-אדוונסד מיקרו דיווייסז (NASDAQ:AMD) קוצרת את הפירות. ענקית שבבי ה-AI ממשיכה להציג צמיחה שקשה יותר ויותר לוול סטריט להתעלם ממנה.
לא במפתיע, מניית AMD טסה – עלייה של 340% ב-12 החודשים האחרונים, ויותר מהכפלה רק מתחילת השנה. לכן, השאלה של הרבה משקיעים היא, ובצדק מסוים: האם כבר מאוחר מדי לקפוץ על רכבת ה-AMD הדוהרת?
לפי המשקיע המוביל דניאל ספקס, התשובה פחות חד-משמעית. הוא עדיין רואה סיבות להיות אופטימי לגבי הפוטנציאל ארוך הטווח של AMD בתחום ה-AI, אבל גם חושב שכדאי לנהוג בזהירות.
"שקלו להשאיר כל פוזיציה חדשה צנועה. אחרי מהלך כזה, הסיכון לנסיגה חדה הוא אמיתי", אומר המשקיע המדורג 5 כוכבים, שנמצא בין 1% מאנשי המניות המובילים שמסוקררים בטיפרנקס.
ספקס מודה שיש "האצה ברורה" בסיפור הצמיחה של ה-AI, שממשיכה לדחוף את AMD קדימה ולמעלה. הוא מציין שמגזר הדטה סנטר של החברה זינק לאחרונה ב-57% משנה לשנה, והגיע ל-5.8 מיליארד דולר במכירות.
מעבר לכך, נראה שצמיחה נוספת עוד בדרך. ספקס מצטט הערות אחרונות של המנכ"לית ד"ר ליסה סו, שחזתה הכנסות של עשרות מיליארדי דולרים מדטה סנטר בשנת 2027.
אבל ה"קאצ'", לדבריו של ספקס, הוא "מחיר הכניסה" הגבוה. בהשוואה ל-אנבידיה, שגדולה ממנה משמעותית, AMD נראית יקרה מאוד. לדוגמה, מכפיל הרווח העתידי שלה מתקרב ל-60, בעוד שהמכפיל של אנבידיה נמצא באזור ה-20 הגבוה.
ועדיין, אי אפשר להתעלם מה"רוחות גב" הייחודיות ש-AMD נהנית מהן. שבבי השרת שלה ממשיכים לנגוס בנתח שוק, הביקוש ל-GPU מסדרת MI450 מתחזק, ועסקאות עם מטא ו-OpenAI היו "משני משחק".
במילים אחרות, ספקס לא חושב שהשווי הגבוה של AMD חייב להרתיע משקיעים שמאוד מאמינים בגל ההשקעות התשתיתיות ב-AI.
"עבור משקיעים שמאמינים שההוצאות על תשתיות AI ימשיכו להאיץ מכאן והלאה, יצרנית השבבים יכולה עדיין להיות קנייה", מסכם ספקס. (כדי לראות את היסטוריית הביצועים של ספקס, לחצו כאן)
בוול סטריט, ל-AMD יש כיום דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 27 המלצות קנייה ו-8 המלצות החזק. למרות הסנטימנט החיובי, מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של 466.27 דולר עדיין משקף ירידה של כ-5% מהמחיר הנוכחי. הפער מרמז שוול סטריט נשארת חיובית על AMD באופן כללי, גם אם האנליסטים עדיין לא עדכנו במלואו את מחירי היעד בהתאם לעלייה המהירה במניה. (ראו תחזית מניית AMD)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.