עסקת ה־110 מיליארד דולר של פאראמונט סקיידנס (PSKY) לרכישת WBD מתקרבת לאישור
- רגולטורי ההגבלים בארה"ב נוטים לאשר את עסקת הרכישה בהיקף 110 מיליארד דולר של פאראמונט סקיידנס את Warner Bros. Discovery, בין השאר בזכות התחייבות לשמור על לפחות 30 סרטים בשנה בבתי הקולנוע וחלון הקרנה של 45 יום לפני מעבר לסטרימינג.
- למרות שהסיכוי לאישור המיזוג השתפר, האישור עדיין אינו סופי; משרד המשפטים ורשויות מדינה עשויים לדרוש ויתורים נוספים, ובינתיים מניית PSKY מדורגת כ"מכירה מתונה" עם מחיר יעד ממוצע של 10.83 דולר המגלם אפסייד מתון.
חברת פאראמונט סקיידנס (PSKY), חברת מדיה ובידור מרכזית עם נכסי קולנוע, טלוויזיה וסטרימינג, עשויה להתקרב לאישור רגולטורי עבור רכישת הענק המוצעת בהיקף 110 מיליארד דולר של Warner Bros. Discovery (WBD), כך לפי דיווח של רויטרס.
Warner Bros. Discovery היא חברת מדיה גלובלית שבבעלותה מותגי בידור גדולים, כולל Warner Bros., HBO, CNN, Discovery ו־Max.
לפי הדיווח, נראה שרגולטורי ההגבלים העסקיים בארה"ב נוטים לאשר את העסקה, לאחר פגישה שנערכה לאחרונה בין מנכ"ל פאראמונט סקיידנס דיוויד אליסון לבין אנשי משרד המשפטים האמריקאי, כולל ממלא מקום ראש תחום ההגבלים העסקיים, עומיד אספי. משרד המשפטים עדיין לא נתן אישור רשמי למיזוג, והעמדה שלו עדיין יכולה להשתנות.
הפצות בקולנוע – מוקד מרכזי עבור הרגולטורים
נראה שאחד הנושאים המרכזיים שמעסיקים את הרגולטורים הוא האם המיזוג יפחית את מספר הסרטים שיוצאים לבתי הקולנוע, או ידחוף יותר תכנים היישר לסטרימינג. אליסון התחייב שהחברה הממוזגת תוציא לאקרנים "לפחות" 30 סרטים בשנה, ותשמור חלון הקרנה של 45 יום בקולנוע לפני שהסרטים יעברו להשכרה דיגיטלית, רכישה, ולאחר מכן לפלטפורמת Paramount+.
לפי הדיווח, התחייבות זו סייעה להרגיע חלק מהחששות של משרד המשפטים. לפי הדיווחים, מנהלי פאראמונט סקיידנס טענו שהעסקה לא תפגע באולפנים אחרים או ביוצרים ובכישרונות הפועלים בתעשייה.
עם זאת, המיזוג עדיין נתקל בביקורת מצד חלק מבעלי העניין בהוליווד וקבוצות עובדים. החשש שלהם הוא ששילוב של שני רוכשי תוכן גדולים עלול להגביר את הלחץ בשוק עבודה לבידור, שגם כך נחשב חלש.
מה המשמעות למשקיעים?
עבור משקיעים, הדיווח הוא התפתחות חיובית עבור פאראמונט סקיידנס וגם עבור Warner Bros. Discovery, משום שהוא מצביע על כך שסיכויי האישור הרגולטורי עשויים להשתפר. זה חשוב כי סיכון ההגבלים העסקיים היה אחד ממקורות אי-הוודאות הגדולים ביותר סביב העסקה.
עם זאת, האישור עדיין לא סופי. משרד המשפטים יכול לבקש ויתורים נוספים, ורשויות מדינה בארה"ב עדיין יכולות לערער או לאתגר את העסקה. הדיווח האחרון מציג את המיזוג כבעל סיכויי הצלחה גבוהים יותר, אבל משקיעים צריכים להתייחס אליו כאל עסקה בעלת הסתברות גבוהה – לא כאל עסקה שהושלמה.
מהו מחיר היעד למניית PSKY?
בוול סטריט, פאראמונט סקיידנס נהנית מדירוג קונצנזוס של מכירה מתונה, בהתבסס על המלצות של שמונה אנליסטים. מחיר היעד הממוצע למניית PSKY עומד על 10.83 דולר, מה שמרמז על אפסייד של 2.78% ביחס למחיר הנוכחי.
