מניית נאויטס (NVTS) מזנקת היום, אבל מורגן סטנלי מזהיר שהראלי עלול לא להחזיק מעמד
- מניית נאויטס סמיקונדקטור (NVTS) זינקה בכ-13% והשלימה עלייה של כ-360% מתחילת השנה, על רקע אופטימיות לגבי ביקוש להספק במרכזי נתונים ל-AI והסרת אי-ודאות לאחר הסכם earnout עם SPAC.
- אנליסט מורגן סטנלי ג'וזף מור שומר על המלצת מכירה (משקל חסר) עם מחיר יעד 13.70 דולר, וטוען שהשוק מתמחר הצלחה מוגזמת לשנת 2027 למרות היעדר הוכחות חזקות להכנסות מ-AI, כאשר קונצנזוס האנליסטים הכללי הוא החזק עם מחיר יעד ממוצע של 14.95 דולר המצביע על downside משמעותי.
נאויטס סמיקונדקטור (NASDAQ:NVTS) רשמה עוד יום חזק ביום שלישי, כשהמניה קפצה בכ-13%, כאשר משקיעים ממשיכים לרדוף אחרי סיפור שבבי הכוח ל-AI. המהלך מצטרף לריצה המדהימה של המניה מתחילת השנה, עם עלייה של כ-360% ב-NVTS מאז תחילת השנה.
נראה שהראלי של היום משקף שני כוחות שפועלים יחד. קודם כל, תחזית ההכנסות החזקה יותר לרבעון השני של Vicor נתנה דחיפה נוספת לכל קבוצת שבבי הכוח, כשהמשקיעים פירשו את העדכון כהוכחה נוספת לכך שהביקוש להספק במרכזי נתונים ל-AI עדיין חזק מאוד. בנוסף, נאויטס סמיקונדקטור עדיין נהנית מהסכם ה-earnout עם ה-SPAC של Live Oak משבוע שעבר, שהסיר עננה מעל המניה ויצר יותר בהירות לגבי דילול פוטנציאלי של המניות.
ובכל זאת, האנליסט של מורגן סטנלי ג'וזף מור לא מוכן להצטרף להתלהבות. מור מכיר בכך שנאויטס סמיקונדקטור סיפקה "תחזית מעט טובה יותר", אבל טוען שהסיפור עדיין נראה יותר כמו "מפת דרכים מאשר הוכחה בשטח". במילים אחרות, החברה אולי מצביעה על הזדמנות מבטיחה בתחום מרכזי נתונים ל-AI, אבל מור לא חושב שיש מספיק הוכחות קונקרטיות בשלב זה כדי להצדיק את שווי המניה.
הדאגה העיקרית של מור היא העיתוי ורמת ההוכחה. נאויטס סמיקונדקטור נעה הרחק משוקי המובייל והצרכנות לעבר יישומים בעלי הספק גבוה יותר, שזה כיוון טוב יותר לעסק. עם זאת, מור מטיל ספק אם התהליך הזה יצליח להפוך מספיק מהר להכנסות משמעותיות ממרכזי נתונים ל-AI. הוא מציין שההערות של ההנהלה עצמה מרמזות שההזדמנות בטווח הקצר נוטה יותר לכיוון SiC, בעוד שההזדמנות הגדולה יותר ב-GaN תלויה בארכיטקטורות מאוחרות יותר של 800V, בהסמכות של לקוחות ובהקצאות ייצור.
זה משאיר את מור מודאג שהמשקיעים כבר מתמחרים יותר מדי הצלחה מראש. האנליסט מצביע על כך ש-NVTS נסחרת במכפיל של כמעט 60 על EV/מכירות לשנת 2027 (CY27), שלדעתו משקף "ודאות לגבי תוצאה חיובית בתחום הספק ה-AI בשנת 2027". למרות זאת, הוא עדיין רואה "עדויות מוגבלות לעסקאות עיצוב רשמיות (design wins)", שאלות פתוחות לגבי המיצוב של GaN במתח נמוך, וסיכון שמגיע ממעבר החברה לפאונדרי חדש.
בהתאם לכך, מור נשאר במחנה השלילי עם דירוג משקל חסר (כלומר, מכירה) ומחיר יעד של 13.70 דולר. מחיר היעד הזה משקף ירידה של כ-58% מהמחיר הנוכחי. (כדי לצפות בהיסטוריית ההמלצות של מור, לחצו כאן)
באופן כללי, וול סטריט עדיין חלוקה בשאלה כמה מההזדמנות של נאויטס סמיקונדקטור בתחום ה-AI כבר מגולמת במחיר המניה. המניה נושאת כיום דירוג קונצנזוס של החזק (כלומר, ניטרלי) על בסיס 6 חוות דעת אנליסטים עדכניות, הכוללות 2 המלצות קנייה, 3 החזק, ו-1 מכירה. עם זאת, בעוד שמניית NVTS זינקה כמעט ל-33 דולר, מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 14.95 דולר בלבד, מה שמרמז על downside של כ-55% מהרמה הנוכחית. מחיר היעד הגבוה ביותר בוול סטריט עומד כיום על 21 דולר, בעוד שהנמוך ביותר הוא רק 9 דולר. (ראו תחזית המניה NVTS)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.