הנפקת SpaceX עלולה ליצור סיכון נסתר למשקיעי תעודת הסל נאסד"ק-100
- כניסה מהירה אפשרית של SpaceX למדד נאסד"ק-100 לאחר ההנפקה עלולה ליצור קניות כפויות מצד קרנות מחקות ותעודת הסל אינווסקו QQQ, להגביר את התנודתיות במדד ולהגדיל את סיכון הריכוזיות כלפי מניה גדולה עם היסטוריית מסחר קצרה.
- למרות הסיכון הפוטנציאלי מ-SpaceX, אינווסקו QQQ נהנית כיום מדירוג אנליסטים של קנייה חזקה, עם 88 המלצות קנייה, 13 החזק, אפס מכירה ומחיר יעד ממוצע המצביע על פוטנציאל עלייה של 12.5%.
הכניסה המהירה האפשרית של SpaceX למדד נאסד"ק-100 עלולה ליצור סיכון טכני משמעותי למדד ולתעודת הסל אינווסקו QQQ (QQQ), משום שקרנות מחקות מדדים עשויות להיות מוכרחות לקנות כמות גדולה מאוד מהמניה זמן קצר אחרי ההנפקה. למעשה, SpaceX מכוונת לרישום בנאסד"ק כבר ב-11 ביוני, ומתודולוגיית העדכון של נאסד"ק (NDAQ) מאפשרת לרישומים חדשים גדולים מאוד להיכנס למדד נאסד"ק-100 הרבה יותר מהר מבעבר, אם הם מדורגים בין החברות הגדולות הזכאיות. עם זאת, הסיכון הוא שכניסה מהירה למדד יכולה ליצור קניות כפויות לפני שהמניה הספיקה להיסחר באופן רגיל.
אם SpaceX תיכנס לנאסד"ק-100 במהירות, תעודות סל וקרנות מחקות מדדים הקשורות לנאסד"ק-100 יצטרכו חשיפה למניה. זה יכול להעלות את הביקוש בטווח הקצר, במיוחד אם כמות המניות לציבור (public float) תהיה מוגבלת לאחר ההנפקה. מצד שני, זה עלול גם להגביר את התנודתיות במדד, מכיוון ש-SpaceX צפויה להיות חברה גדולה מאוד עם היסטוריית מסחר מוגבלת, תהליך גילוי מחיר בשוק הציבורי שאינו מגובש עדיין, ושווי שעדיין עשוי להיות נושא לוויכוח בין משקיעים.
עבור מחזיקי אינווסקו QQQ, הבעיה אינה ש-SpaceX היא חברה לא טובה. הבעיה היא שרכיב חדש וענק במדד עלול להגדיל את סיכון הריכוזיות בתעודת סל שכבר היום מושקעת במשקל גבוה בקבוצה קטנה של מניות טכנולוגיה ענקיות. אם מניית SpaceX תזנק, זה יכול לתמוך בביצועי נאסד"ק-100. אבל אם ההנפקה תתומחר ביתר או שהמניה תרד לאחר שהגל של הקניות הכפויות יחלש, גם אינווסקו QQQ עלולה לספוג את הלחץ. כתוצאה מכך, משקיעים פסיביים נחשפים לחברה שעדיין לא הייתה לה הזדמנות לפתח היסטוריה ציבורית ארוכת טווח.
האם תעודת הסל אינווסקו QQQ היא קנייה טובה?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על תעודת הסל אינווסקו QQQ, המבוסס על 88 המלצות קנייה, 13 המלצות החזק, ואפס המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של אינווסקו QQQ שעומד על 819.35 דולר למניה משקף פוטנציאל עלייה של 12.5%.
