מניית מיקרון ומניית אנבידיה בין המומלצות של בנק אוף אמריקה על רקע המשך ההשקעה בבינה מלאכותית
- בנק אוף אמריקה מעריך שהשקעות בתשתיות בינה מלאכותית ימשיכו לצמוח משמעותית עד 2030, ורואה ב‑Nvidia, AMD, Broadcom ו‑Micron הנהנות העיקריות, עם דגש על תחום המחשוב וזיכרון בעל רוחב פס גבוה.
- לדברי בנק אוף אמריקה, ראלי מניות השבבים נשען בעיקר על צמיחת רווחים ולא על התנפחות מכפילים, כאשר האנליסטים בוול סטריט מעניקים ל‑NVDA פוטנציאל עלייה של כ‑42% לפי מחיר היעד הממוצע.
חברת ההשקעות בנק אוף אמריקה (BAC) נשארת חיובית (Bullish) לגבי כמה ממניות השבבים הגדולות, במיוחד אנבידיה (אנבידיה), AMD (AMD), Broadcom (AVGO) ו‑Micron (מיקרון), משום שלדעת החברה להוצאות על תשתיות בינה מלאכותית (AI) יש עדיין דרך ארוכה לצמיחה. אנליסטים בראשות ווַאמסי מוהאן, המדורג כחמישה כוכבים, טוענים שבניית התשתיות ל‑AI נתמכת על ידי:
- עלייה במכירות במעבדות AI מתקדמות (frontier AI labs)
- שיפור ביכולת המוניטיזציה
- צמיחה אדירה בכמות הטוקנים
- היצע מוגבל בכל שכבות התשתית הקיימת
הם גם סבורים שהמשקיעים עלולים להמעיט בחשיבות הביקוש מרוכשים ריבוניים (מדינות), מחברות עסקיות ומלקוחות תעשייתיים. כתוצאה מכך, בנק אוף אמריקה מצפה ששוק היעד הכולל של ה‑AI (Total Addressable Market) ישלש את עצמו לכ‑1.7 טריליון דולר עד 2030.
התחום המועדף על החברה נשאר תחום המחשוב (compute), שבו אנבידיה, AMD ו‑Broadcom הן שמות מפתח. אנבידיה עדיין נחשבת למובילה הברורה בתחום מאיצי ה‑AI, בעוד AMD נותנת למשקיעים חשיפה לפלטפורמת מחשוב מרכזית נוספת, ו‑Broadcom נהנית מביקוש לשבבי AI מותאמים אישית ומגידול בביקוש לתחום הרשתות. במקביל, מיקרון נשארת ספקית הזיכרון המועדפת של החברה, משום שמערכות AI דורשות כמויות גדולות של זיכרון בעל רוחב פס גבוה כדי להתמודד עם מודלים גדולים יותר ועם עומסי עבודה מורכבים יותר.
ראלי המוליכים למחצה לא מונע בעיקר מהתנפחות ספקולטיבית של המכפילים
חשוב לציין שבנק אוף אמריקה אינו מאמין שהראלי במניות המוליכים למחצה מונע בעיקר מהתרחבות ספקולטיבית של המכפילים. האנליסטים ציינו שמכפיל ה‑P/E החזוי של הסקטור עומד על כ‑25.6, רמה שכמעט לא השתנתה מתחילת השנה ועד היום, ועדיין נמוכה מהשיא הקודם של כ‑30. זה מעיד שצמיחת הרווחים, ולא רק הייפ, עומדת מאחורי העליות.
אכן, האנליסטים אמרו: "אנו רואים מעט ראיות לאינפלציה ספקולטיבית של המכפילים, מה שתומך בעמידות הראלי על רקע צמיחה ארוכת טווח בתשתיות ה‑AI." במילים פשוטות, בנק אוף אמריקה עדיין רואה ב‑Nvidia, AMD, Broadcom ו‑Micron נהנות מרכזיות ממחזור השקעות גדול בתשתיות AI, שעשוי להימשך עוד.
איזו מניית שבבים עדיפה לקנייה?
כשפונים לוול סטריט בכללותה, מבין ארבע מניות השבבים שהוזכרו למעלה, האנליסטים סבורים שלמניית אנבידיה יש את מרחב העלייה הגדול ביותר. למעשה, מחיר היעד הממוצע של אנבידיה, שעומד על 306.46 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 42%.
