מניית אנבידיה מקבלת מחיר יעד חדש ושיא וול סטריט של 500 דולר
- האנליסט טריסטן גרה מ-Baird העניק למניית אנבידיה דירוג קנייה (תשואת יתר) והעלה את מחיר היעד לשיא וול סטריט של 500 דולר, תוך הדגשת צמיחה בשוק האינפרנס, כניסה משמעותית לתחום ה-CPU, וחוזקות ברשתות ובאקוסיסטם הפלטפורמה של החברה.
- למרות דוח רבעוני חזק, מניית אנבידיה ירדה עקב ציפיות גבוהות במיוחד וחששות סביב סין ושבבי AI מותאמים של ענקיות טכנולוגיה, אך אנבידיה עדיין נהנית מדירוג קנייה חזקה בקונצנזוס וול סטריט ומצפי צמיחה עצום בהוצאות על תשתיות AI עד 2030.
אנבידיה (אנבידיה) פרסמה דוח רבעוני חזק מאוד נוסף, ובכל זאת המניה ירדה בכ-3.5% במהלך שני ימי המסחר האחרונים. ייתכן שהסיבה נעוצה בבעיה שנוצרה בגלל ההצלחה יוצאת הדופן של אנבידיה עצמה.
לאחר שהמניה עלתה לרמות שווי שוק שבעבר נראו בלתי אפשריות לחברת שבבים, הציפיות סביב כל דוח רבעוני הפכו לקשות במיוחד למימוש. כיום כמעט כל דבר שאינו "שבירת שיאים" מלאה, יחד עם העלאה משמעותית של התחזית קדימה, עלול להוביל למימוש רווחים.
חששות סביב הגבלות הייצוא לסין ממשיכים גם הם להעיב על הסנטימנט, ובמקביל גוברים החששות לגבי המשך צמיחת ההשקעות של חברות הענן הגדולות (hyperscalers) אחרי כמה שנים של התרחבות בלתי פוסקת.
שאלות לגבי שבבי בינה מלאכותית מותאמים אישית שמפתחות ענקיות טכנולוגיה כמו מיקרוסופט ואמזון ממשיכות לעלות לאחר הדוחות. אמנם אנבידיה עדיין שולטת בשוק מאיצי ה-AI, אבל יש מי שחוששים שפרויקטי השבבים הפנימיים בחברות הענן הגדולות עלולים בטווח הארוך לצמצם את התלות בחומרה של אנבידיה.
עם זאת, האנליסט הבכיר של Baird, טריסטן גרה, סבור שהחששות האלה מפספסים לגמרי את התמונה הרחבה יותר.
גרה, שנחשב לאחד מ-1% האנליסטים המובילים בוול סטריט, מעניק למניית אנבידיה דירוג קנייה (תשואת יתר), ומעלה את מחיר היעד שלו מ-300 ל-500 דולר – הגבוה ביותר בוול סטריט. מהמחיר הנוכחי, יעד זה משקף אפסייד פוטנציאלי של כ~132%. (כדי לצפות ברקורד של גרה, לחצו כאן)
חלק מהתזה של גרה מתבסס על כך שאנבידיה מתרחבת הרבה מעבר ל-GPU בלבד. לפי האנליסט, אנבידיה ממשיכה להגדיל נתח שוק בתחום עומסי העבודה של אינפרנס (inferencing), ובמקביל מחזקת את הקשרים שלה עם חברות הענן הגדולות ועם חברות מודלי ה-AI המתקדמים.
גרה אמר שאנבידיה “מגדילה נתח שוק באינפרנס ובחברות הענן הגדולות (hyperscalers)”, והוא טוען שאימוץ פלטפורמת Vera Rubin הקרובה עשוי אף לעבור את מה שהחברה השיגה במהלך ההשקה של Blackwell.
האנליסט גם נראה אופטימי מאוד לגבי השאיפות של אנבידיה בתחום ה-CPU. הוא מאמין ש-Vera Rubin יכולה לפתוח הזדמנות הכנסות ענקית חדשה, בזכות יעילות ותפוקה גבוהות בהרבה לעומת מעבדי x86 מסורתיים.
גרה מציין שאנבידיה רואה “שוק יעד (TAM) נוסף של 200 מיליארד דולר” שנוצר מהזדמנות ה-CPU הזו, ומוסיף שלחברה כבר יש ראות כמעט ל-20 מיליארד דולר בהכנסות מ-CPU במהלך השנה הנוכחית.
מעבר לשבבים עצמם, גרה סבור שרשת המחשוב והאקוסיסטם הפלטפורמי של אנבידיה ממשיכים לבדל את החברה מהמתחרות הפוטנציאליות. הוא הדגיש ש-Spectrum-X מחזיקה כעת ביותר ממחצית משוק מתגי ה-Ethernet לעומסי עבודה של AI, בעוד שההכנסות מ-Infiniband גדלו ביותר מפי ארבעה לעומת השנה שעברה.
האנליסט גם מאמין שההוצאות על תשתיות AI נמצאות בשלב מוקדם הרבה יותר במחזור החיים שלהן ממה שרבים מניחים כיום. לפי גרה, אנבידיה צופה שההשקעה השנתית בתשתיות AI תעלה מרמה של יותר מטריליון דולר ב-2027 לכיוון 3 עד 4 טריליון דולר בשנה עד 2030, ככל שאימוץ AI סוכני (agentic AI) יתפשט ברחבי התעשיות הגלובליות.
ואולי החשוב מכל, גרה מאמין שאנבידיה עדיין נמצאת בעמדה ייחודית וחזקה במיוחד, משום שהלקוחות מעדיפים פתרונות פלטפורמה משולבים ל-AI, ולא מוצרי חומרה בודדים ומנותקים.
“אנבידיה נותרת אחת מרעיונות ה-large-cap המובילים שלנו, בזכות המובילות בשוק, גידול בנתח השוק באינפרנס, פתרונות פלטפורמה שממקמים את אנבידיה כמובילת ה-AI בענני AI אזוריים, קצב הצמיחה השנתי של תעשיית ה-AI בכללותה, ומכפיל הרווח (P/E) הנמוך ביותר בתחום מחשבי העל ל-AI,” סיכם האנליסט.
מבט רחב יותר על עמדת וול סטריט מראה שלאנבידיה יש כיום דירוג קנייה חזקה (קנייה חזקה) בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים, המבוסס על 42 סקירות אנליסטים: 40 דירוגי קנייה, לצד דירוג החזק אחד (החזק) ודירוג מכירה אחד (מכירה). מחיר היעד הממוצע עומד על 299.97 דולר, מה שמשקף אפסייד של כ-39% מהמחיר הנוכחי. טווח המחירים נע כיום בין 220 דולר לבין תחזית ה-500 הדולר האגרסיבית של גרה. (ראו אנבידיה stock forecast)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.