בעלי עניין קונים את הירידות בשתי מניות מוכה עם דירוג קנייה חזקה
- בזינס ביופארמה (ZBIO), למרות ירידה של 46% מתחילת השנה, בעלי עניין ובהם המנכ"ל קונים מניות, בעוד אנליסטים מעניקים דירוג קנייה חזקה ומחירי יעד המשקפים פוטנציאל עלייה דו-ספרתי גבוה, על בסיס צבר תרופות אוטואימוניות מתקדם ואבני דרך קליניות ורגולטוריות קרובות.
- ב-NIQ Global Intelligence (NIQ), שמנייתה נפלה ב-48% בעקבות החמצת רווחים וחששות סביב תחרות מבוססת בינה מלאכותית, יו"ר ומנכ"ל החברה רכש מניות בהיקף משמעותי, ואנליסטים מג'יי פי מורגן ואחרים ממשיכים לדרג את המניה בקנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה ניכר, תוך הדגשת שווי זול יחסית לנתוני EBITDA ותזרים מזומנים חופשי חזוי.
הכלל הוותיק ביותר בהשקעות פשוט – לקנות בזול ולמכור ביוקר. האתגר, כמובן, הוא להבין אילו מניות שהתרסקו אכן שבורות, ואילו רק עוברות תקופה קשה זמנית.
כאן כמה אותות אמינים יכולים לעזור להבדיל בין הזדמנויות אמיתיות לבין "מלכודות ערך". שניים מהאותות הנצפים ביותר הם קניות של בעלי עניין ודעתם של אנליסטים.
בעלי עניין בחברות – מנהלים, דירקטורים ומנהיגים אחרים בחברה – לרוב מכירים את העסק שלהם טוב יותר ממשקיעים חיצוניים. כשהם מתחילים לקנות מניות של החברה שלהם, במיוחד אחרי ירידה חדה, זה יכול לסמן שהם מאמינים שהשוק הפך לפסימי מדי.
אנליסטים יכולים לתת שכבת תובנה נוספת. כשהחוקרים בוול סטריט ממשיכים לתמוך במניה עם דירוגי קנייה למרות חולשה אחרונה, זה מרמז שהם עדיין רואים מסלול להתאוששות.
באמצעות כלי Insiders’ Hot Stocks של TipRanks, שעוקב אחרי פעילות קנייה משמעותית של בעלי עניין, איתרנו שתי מניות שמתאימות לתבנית הזו – מחיר מניה שנחתך חזק, קניות של בעלי עניין, ודירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. בואו נסתכל מקרוב.
זינס ביופארמה (ZBIO)
ראשונה היא חברת מחקר רפואי בשלב קליני מתקדם, זינס ביופארמה. החברה פועלת בחזית עולם הרפואה ומחזיקה צבר חזק של תרופות בפיתוח, עם שימושים בתחום המחלות האוטואימוניות. סוג מחלות זה מהווה פוטנציאל משמעותי עבור חברת ביופרמה – מחלות אוטואימוניות נוטות להיות עמידות מאוד לטיפול, ולכן הצלחה בהבאת תרופה לשלב האישור והמסחור היא הישג משמעותי.
לשם כך, לזינס יש שני מועמדים מובילים, obexelimab ו-orelabrutinib, המתקדמים בניסויים קליניים בשלבים בינוניים ומאוחרים. הראשון, obexelimab, הוא נוגדן חד-שבטי דו-תפקודי שנקשר לחלבוני CD19 ו-FcγRIIb שנמצאים על פני תאי B, וכך מעכב את פעילותם במצבים אוטואימוניים – בלי לגרום לדלדול כללי של תאי B בגוף. מנגנון פעולה זה נועד לטפל בתפקידם של תאי B במחלה אוטואימונית בלי לפגוע במערכת החיסון כולה. Obexelimab מיועדת למתן באמצעות הזרקות תת-עוריות עצמאיות על ידי המטופל.
נכון לעכשיו, זינס מקדמת את obexelimab במספר אינדיקציות אוטואימוניות, כולל מחלה הקשורה ל-IgG4 (IgG4-RD), טרשת נפוצה התקפית (RMS) וזאבת (SLE). במסלול הראשון, החברה מצפה להגיש בקשת רישיון לתכשיר ביולוגי (BLA) ל-FDA במהלך הרבעון השני של 2026, ומתכננת להגיש בקשה לאישור שיווק (Marketing Authorization Application) ל-EMA במחצית השנייה של השנה. הבקשות הללו נתמכות בתוצאות חיוביות בטופ-ליין מניסוי הרישום הקליני שלב 3 INDIGO ב-IgG4-RD שפורסמו מוקדם יותר השנה. משקיעים יעקבו גם אחרי מצגות נוספות של נתונים על obexelimab בכנס EULAR 2026 שייערך ב-4 ביוני. במסלול של SLE, תוצאות טופ-ליין מניסוי שלב 2 צפויות להתפרסם ברבעון הרביעי של 2026.
כדאי לציין כי בינואר השנה פרסמה החברה נתוני שלב 3 חיוביים עבור obexelimab ב-IgG4-Related Disease (IgG4-RD). למרות שהמחקר השיג את נקודות הסיום העיקריות שלו, נראה שחלק מהמשקיעים התאכזבו לאחר שהשוו את התוצאות לטיפולים מתחרים. בנוסף, החברה פועלת בהפסד נטו, ובמרץ השנה הציעה גם מניות וגם אגרות חוב להמרה לגיוס הון – שילוב שעורר חששות מדילול במחיר המניה. בסך הכול, ZBIO ירדה ב-46% מתחילת השנה.
המועמד המוביל השני, orelabrutinib, הוא מעכב BTK הנמצא בבדיקה לטיפול בטרשת נפוצה. ישנם שני ניסויי שלב 3 פעילים באינדיקציה זו, שבודקים את התרופה מול טרשת נפוצה מתקדמת ראשונית (PPMS) ומול טרשת נפוצה מתקדמת משנית לא פעילה (naSPMS).
תוכנית קלינית אחרונה ראויה לציון עוסקת ב-ZB021. תרופה זו נמצאת כרגע בניסוי שלב 1, שבודק את הבטיחות, הסבילות והפרופיל הפרמקוקינטי של מינונים עולים בודדים (SAD) ומינונים עולים מרובים (MAD) במתנדבים בריאים; הנתונים צפויים עד סוף השנה. לזינס יש תוכניות להתחיל ניסויים נוספים בחולי פסוריאזיס בצפון אמריקה, כאשר התוצאות צפויות להתפרסם בשנה הבאה.
במעבר לפעילות בעלי העניין, העיתוי של הרכישה האחרונה בולט על רקע הירידה החדה במניה. מנכ"ל החברה, לוני מולדר, קנה 60,000 מניות רק השבוע, והשקיע בערך 1 מיליון דולר להגדלת אחזקתו.
אות האמון הזה מגיע בזמן שהאנליסט של וודבוש, דיוויד נירנגארטן, טוען שמשקיעים אולי מתעלמים ממגוון צבר הפיתוח של זינס ומהשורה של אירועים פוטנציאליים הצפויים ברבעונים הקרובים.
"ZBIO מתקדמת לכיוון צבר מגוון עם 2–3 מועמדים מרכזיים בפיתוח ואירועי נתונים בערך כל 3–6 חודשים. אנחנו רואים תנועה בטווח הקצר עם התפתחויות קליניות ורגולטוריות עבור obexelimab ו-ZB021, בעוד ש-orelabrutinib (BTKi) ו-ZB014 (CD19 mAb, HLE) מציעות פוטנציאל צמיחה לטווח ארוך. ZBIO נשארת ברשימת הרעיונות הטובים ביותר שלנו, ובהתחשב בשווי שוק שהוא מחצית מהשווי שאנחנו נותנים ל-IgG4-RD בלבד, אנחנו רואים הזדמנות קנייה על החולשה הנוכחית," כתב נירנגארטן.
לצד ההערות הללו, נירנגארטן מדרג את מניית ZBIO בדירוג תשואת יתר (כלומר, קנייה), ומחיר היעד שלו – 45 דולר – משקף פוטנציאל עלייה של 130% בשנה הקרובה. (כדי לראות את היסטוריית ההמלצות של נירנגארטן, לחצו כאן)
בסך הכול, זינס מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מצד אנליסטי וול סטריט, על בסיס 6 סקירות אחרונות הכוללות 5 המלצות קנייה והחזק אחת. המניה נסחרת במחיר 19.56 דולר, ומחיר היעד הממוצע, 43.67 דולר, מצביע על עלייה של 123% עד לתקופה זו בשנה הבאה. (ראו תחזית מניית ZBIO)
NIQ Global Intelligence (NIQ)
מניה מוכה נוספת שמעוררת עניין מצד בעלי עניין היא NIQ Global Intelligence, חברת מודיעין צרכנים ומחקר שוק משיקגו, שיצאה להנפקה רק בשנה שעברה. החברה עוזרת למותגים ולקמעונאים לעקוב אחרי דפוסי קנייה של צרכנים באמצעות ניתוחי נתונים רחבי היקף ותובנות שוק, כדי לתת ללקוחותיה תמונה ברורה יותר של מגמות ההוצאה ואיפה עשויות להיפתח הזדמנויות צמיחה.
NIQ משתמשת גם בניתוחים חזויים המונעים בינה מלאכותית וגם בנתוני קנייה מפורטים ומדויקים כדי להבין מה קורה בעולם הצרכני – ובעיקר, למה זה קורה. המטרה: לאפשר ללקוחות העסקיים שלה לדעת מה עליהם לעשות הלאה, על בסיס הבנה של הלקוח של היום.
החברה לא חוסכת באיסוף נתונים. NIQ מכסה כ-177 מיליון מוצרים מיותר מ-21 מיליון חנויות, ויכולה לעבד 4 טריליון רשומות נתונים בכל שבוע. היא מודדת יותר מ-7.2 טריליון דולר בהוצאות צרכנים גלובליות, בלמעלה מ-90 מדינות, ביותר מ-1,800 קטגוריות מוצרים. זהו מאגר נתונים עצום, ו-NIQ משתמשת בו כדי לספק מודיעין צרכנים ושוק עדכני ככל האפשר.
למרות הפוזיציה החזקה שלה בתחום מודיעין השוק, מניית NIQ ירדה ב-48% בשנת 2026. מחיר המניה נפגע קשות מהחמצה בדוחות הרבעון הראשון, לצד חששות משקיעים שהעלייה המהירה בכלי אנליטיקה מבוססי בינה מלאכותית עלולה להפעיל לחץ על היתרון התחרותי של NIQ.
משקיעים, במיוחד, בחרו להתמקד במדדי הרווחיות החלשים יותר בדוח. הרווח לפי GAAP, שעמד על (0.31 דולר), היה גם הפסד נטו וגם נמוך ב-6 סנט לצפי. ההכנסות, לעומת זאת, הגיעו ל-1.07 מיליארד דולר, עלייה של 11% משנה לשנה ויותר מ-22 מיליון דולר מעל התחזיות, בעוד הרווח המתואם (Non-GAAP) של 0.15 דולר למניה עלה על הציפיות ב-5 סנט.
בעוד שהשוק התמקד באופן ברור בנקודות החלשות בדוח, נראה שהמנהל הבכיר ביותר ב-NIQ ראה את המימוש בצורה אחרת. הרכישה המשמעותית כאן הגיעה מג'יימס פק, יו"ר ומנכ"ל החברה. פק הוציא 1 מיליון דולר לרכישת 118,625 מניות ביום שני האחרון.
קניית בעל העניין הזו תואמת את נקודת המבט של אנליסט ג'יי פי מורגן, אלכסנדר הס, הסבור שהתגובה בשוק נבעה יותר מהסנטימנט הרחב כלפי הסקטור מאשר מביצועי היסוד של NIQ.
"בשוק הנוכחי, חברות שירותי מידע עם אפילו שמץ של פגיעות נתפסת לבינה מלאכותית נאלצו להציג רבעונים חזקים של beat-and-raise כדי להימנע מלחץ מכירות. מעבר לכך, המאזן של NIQ כולל מינוף פיננסי גבוה מהממוצע והמניה (כמו רבות מהנפקות ה-IPO הצעירות) סובלת מנזילות נמוכה. כל הגורמים האלה בצד: מניית NIQ נראית לנו זולה באופן מובהק, נסחרת סביב 5.5x על תחזית ה-EBITDA שלנו ל-2026, עבור תשואת תזרים מזומנים חופשי בלתי ממונף של כ-8% ב-2026. למרות שאנחנו מכירים בכך שסביבת השוק הנוכחית לא הייתה נוחה, יצאנו מדוח 1Q26 עם ביטחון מחודש בכך שהטרנספורמציה העסקית החיובית של NIQ ממשיכה להתקדם היטב," ציין הס.
הס מעניק ל-NIQ דירוג משקל יתר (כלומר, קנייה), ומחיר היעד שלו, 14 דולר, מרמז שהמניה תראה עלייה של 63% בטווח של שנה. (כדי לראות את היסטוריית ההמלצות של הס, לחצו כאן)
בדומה לזינס, גם מניה זו מחזיקה בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה בוול סטריט. הדעה הזו נתמכת ב-13 סקירות אחרונות, עם יחס של 11 לעומת 2 לטובת קנייה לעומת החזק. המניה נסחרת כיום במחיר 8.56 דולר, ומחיר היעד הממוצע, 15.33 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 79% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית NIQ)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסטים המצוטטים בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.