ORCL לעומת פלנטיר: איזו מניית AI היא הקנייה הטובה יותר במאי, לפי האנליסטים?
- אורקל נתפסת כהימור מרכזי על תשתיות AI עם צבר הזמנות גדול, אך האנליסטים מודאגים מהשקעות הוניות אדירות ותזרים מזומנים חופשי שלילי אפשרי, מה שמוביל לחלקם להמליץ על החזק ולהפחית את מחירי היעד.
- פאלנטיר נהנית ממומנטום חזק בצמיחה ואימוץ מוצרי AI מצד לקוחות ממשלתיים ומסחריים, אך שווי המניה נחשב גבוה מאוד ולכן חלק מהאנליסטים שומרים על דירוג החזק או מכירה; למרות זאת, הקונצנזוס הוא של-פלנטיר יש פוטנציאל אפסייד מעט גבוה יותר מאורקל.
אורקל (ORCL) ופאלנטיר (פלנטיר) נתפסות שתיהן כמנצחות בעולם ה-AI, אבל לפי תגובות וול סטריט לאחרונה, הן מייצגות השקעות שונות מאוד. אורקל היא הימור על תשתית AI, כשהאנליסטים מתמקדים בקיבולת הענן שלה, בהמרת צבר ההזמנות להכנסות, ובהאם ההשקעות האדירות שלה יצליחו להפוך לצמיחה רווחית. לעומתה, פאלנטיר היא סיפור המומנטום בתוכנת AI. אנליסטים משבחים את הביקוש מצד הממשלה ולקוחות מסחריים, אבל שוב ושוב מזהירים שהשווי הגבוה הוא עדיין הסיכון הגדול ביותר. למרות זאת, פאלנטיר מקדימה את אורקל בהפרש קטן כמניית קנייה טובה יותר.
אורקל: צבר הזמנות AI גדול, אבל גם סיכון הוצאות גדול
התזה החיובית האחרונה על אורקל מגיעה מבנק אוף אמריקה (BAC), שהחזיר את הסיקור עם דירוג קנייה ומחיר יעד של 200 דולר. האנליסט בדירוג חמישה כוכבים טל ליאני תיאר את אורקל כ"ענק שהולך עד הסוף על תשתיות AI והענן", בזכות צבר ה-AI העצום שלה. עם זאת, באותו ניתוח צוין גם החשש המרכזי: ההשקעות ההוניות (Capex) של אורקל עלולות להגיע לכ-50 מיליארד דולר בשנת הכספים 2026 ולהמשיך לעלות עד שנת הכספים 2029, בעוד שתזרים המזומנים החופשי עלול להישאר שלילי בתקופה זו.
זו הסיבה שחלק מהאנליסטים נשארים זהירים. למשל, האנליסט של RBC Capital מבנק (RY) רישי ג'לוריה הוריד את מחיר היעד שלו לאורקל ל-160 דולר מ-195 דולר, תוך שהוא משאיר דירוג החזק, בגלל חששות מימון הקשורים לבניית תשתית ה-AI של החברה. לכן הוויכוח בין האנליסטים אינו לגבי השאלה האם לאורקל יש ביקוש ל-AI, אלא האם החברה יכולה לממן ולספק את הביקוש הזה בלי לפגוע במאזן או לאכזב את המשקיעים.
פאלנטיר: צמיחה חזקה יותר, אבל השווי הוא הבעיה
לעומת זאת, לפאלנטיר יש מומנטום ברור יותר בטווח הקצר. למעשה, בנק אוף אמריקה, בהובלת האנליסטית בדירוג חמישה כוכבים מריאנה פרס מורה, נשאר חיובי על המניה, שכן הוא רואה בפאלנטיר אחת הזוכות הברורות ביותר בתחום ה-AI הארגוני. זה נובע מאימוץ חזק של המוצרים שלה, משולי רווח הולכים וגדלים, ומהיכולת שלה להפוך את הביקוש ל-AI לצמיחת הכנסות ממשית. גם וודבוש נותרה חיובית, כאשר האנליסט דן אייבס טוען שפאלנטיר עדיין אחת ממניות התוכנה הטהורות הטובות ביותר בתחום ה-AI, ככל שלקוחות ממשלתיים ומסחריים מגבירים את האימוץ.
עם זאת, הבעיה היא ש-חלק גדול מהאופטימיות הזו כבר מגולמת במחיר, מה שהופך את השווי לסיכון המרכזי. כתוצאה מכך, האנליסט בדירוג חמישה כוכבים מבנק דויטשה בנק (DB) בראד זלניק העלה את מחיר היעד שלו ל-200 דולר מ-160 דולר, אך השאיר את הדירוג על החזק משום שהמניה עדיין יקרה, בעוד ש-RBC שמרה על דירוג מכירה עם מחיר יעד של 50 דולר למרות הצמיחה החזקה.
מחירי היעד בוול סטריט
בסופו של דבר, מתוך שתי המניות שהוזכרו לעיל, הקונצנזוס של האנליסטים הוא שלמניית פלנטיר יש יותר פוטנציאל עלייה מאשר ל-ORCL. למעשה, מחיר היעד של פלנטיר, שעומד על 188.31 דולר למניה, משקף אפסייד של 39.2% לעומת 37.1% באורקל.
