ארצ'ר אביאיישן ו-JOBY: המיליארדר קן גריפין מהמר על שתי מניות eVTOL
- שוק ה-eVTOL העולמי צפוי לצמוח במהירות, וארצ'ר אבייישן ו-Joby Aviation מובילות את המירוץ להסמכת FAA ולהשקת מוניות אוויריות, תוך בניית שותפויות אסטרטגיות בתחומי AI, תקשורת לוויינית ותשתיות תעופתיות.
- קרן הגידור Citadel של קן גריפין הגדילה משמעותית את החזקותיה בארצ'ר אבייישן (ארצ'ר אביאיישן) וב-Joby Aviation (JOBY), בעוד האנליסט עמית דיאל מ-H.C. Wainwright מעניק לשתיהן המלצת קנייה עם פוטנציאל תשואה גבוה, למרות שדירוג הקונצנזוס בשוק זהיר יותר במיוחד לגבי JOBY.
ה-AI אולי הוא כיום הנושא הדומיננטי ביותר בשוק, אבל הוא לא היחיד עם נראטיב עתידני. סегмент נוסף שעושה התקדמות הוא של מטוסי eVTOL (המראה ונחיתה אנכית חשמלית), או מה שמכונה יותר בשפה היומיומית "מוניות מעופפות".
כלי טיס אלו פועלים על חשמל ומיועדים לספק דרך נסיעה מהירה ויעילה יותר. רואים בהם פתרון תחבורה מהדור הבא, בזכות מאפייני הבטיחות שלהם והשלל הרחב של היתרונות שהם מציעים. מטוסי eVTOL יכולים לקצר משמעותית את זמני הנסיעה, לשפר את הגישה לאזורים מרוחקים באמצעות הצעת אפשרויות תחבורה בטוחות יותר, ולתמוך במאמצי הקיימות באמצעות הפחתת פליטות הפחמן, הודות לעיצוב הידידותי לסביבה.
זהו סегмент שצפוי להציג צמיחה בריאה בשנים הקרובות. לפי Precedence Research, שוק מטוסי ה-eVTOL העולמי הוערך ב-3.31 מיליארד דולר ב-2025 ועלה ל-5.13 מיליארד דולר ב-2026. הוא צפוי להגיע לכ-216.02 מיליארד דולר עד 2035, מה שמשקף שיעור צמיחה שנתי ממוצע (CAGR) של 51.87% בין 2026 ל-2035. הצמיחה בשוק צפויה להיתמך על ידי פריסה גוברת של כלי טיס לתנועת אוויר עירונית.
לא מפתיע, אם כך, שהמשקיע המיליארדר קן גריפין מגלה עניין בסегмент הזה. גריפין הוא המייסד והמנכ"ל של Citadel, קרן גידור שמנהלת כ-68 מיליארד דולר בנכסים, והוא לאחרונה דיווח על החזקות בשני יצרני eVTOL בולטים – ארצ'ר אביאיישן ו-Joby Aviation.
לא מפתיע, אם כך, שהמשקיע המיליארדר קן גריפין מגלה עניין בסегמנט הזה. גריפין הוא המייסד והמנכ"ל של Citadel, קרן גידור שמנהלת כ-68 מיליארד דולר בנכסים, והוא לאחרונה הגדיל את פוזיציות הקרן בשני יצרני eVTOL בולטים – ארצ'ר אבייישן (NYSE:ארצ'ר אביאיישן) ו-Joby Aviation (NYSE:JOBY). בואו נסתכל מה בדיוק מעורר את העניין שלו.
ארצ'ר אבייישן
מוניות מעופפות נשמעות כמו משהו מסרט מדע בדיוני, ולמרות שהתעשייה מעוררת המון התרגשות, כפי שבטח שמתם לב, עדיין אין eVTOL שטסים במהירות מעל שמי הערים. אבל זו המטרה הסופית שארצ'ר אבייישן מנסה להשיג.
החברה עובדת על קבלת הסמכה למטוס ה-Midnight שלה, אך זה לא משימה קלה. בעדכון האחרון מסרה ארצ'ר כי הפכה ליצרנית ה-eVTOL הראשונה שהשלימה את שלב 3 בתהליך הארבע-שלבי להסמכת סוג (Type Certification) של ה-FAA. בפברואר, ה-FAA קיבל את כל מסמכי אימות אמצעי הציות (MoC) של מטוס ה-Midnight, מה שסלל את הדרך לביצוע בדיקות Transition to Issue and Approval (TIA), לאחר פתרון ניירות הנושא שנותרו. ארצ'ר נכנסה כעת לשלב 4, שמתמקד באישור העמידה בסטנדרטים של כשירות אווירית של ה-FAA באמצעות מבחנים וניתוחים רשמיים.
במקביל, החברה בונה שותפויות עם כמה שמות בולטים מאוד. ארצ'ר התאחדה עם אנבידיה כדי לשלב את פלטפורמת אנבידיה IGX Thor במטוס ה-Midnight שלה. השותפות מהווה צעד משמעותי קדימה בשיפור יכולות ה-AI בתחום התעופה, חיזוק בטיחות הטיסה וקידום טכנולוגיית בקרת טיסה אוטונומית.
ארצ'ר גם משתפת פעולה עם Starlink כדי לצייד את המוניות האוויריות שלה בחיבור יציב ומהיר. במסגרת ההסכם, ארצ'ר תשלב את מערכת האינטרנט הלוויינית במסלול נמוך (LEO) של Starlink במטוסי ה-Midnight ותתחיל לבדוק אותה. המערכת מיועדת לספק קישוריות מהירה ובעלת השהיה נמוכה כדי לתמוך בפעילות במהלך טיסות המוניות האוויריות של Midnight.
בנוסף, החברה יצרה שותפות עם פלנטיר, כאשר השתיים משתמשות בפלטפורמת Foundry ובפלטפורמת Artificial Intelligence (AIP) של חברת ה-AI וביג דאטה כדי לפתח תוכנה למערכות פיקוח טיסה עתידיות ותכנון מסלולים.
כל הפעילות הזאת כנראה משכה את תשומת הלב של קן גריפין. במהלך הרבעון הראשון, חברת Citadel שלו רכשה 717,457 מניות, והגדילה את ההחזקה ב-33% ל-2,924,048 מניות. הפוזיציה שווה כיום כ-12.3 מיליון דולר.
האנליסט עמית דיאל מ-H.C. Wainwright גם אוהב את מה שהוא רואה מארצ'ר וסבור שהחברה עושה התקדמות טובה.
"החברה ממשיכה להתקדם בכל שלושת החזיתות – תעופה אזרחית, הגנה ומאמצי תוכנת AI – ואנחנו מאמינים שזה יבנה מנוף תפעולי משמעותי במודל העסקי, ברגע שהחברה תתחיל את ההאצה המסחרית שלה," הסביר דיאל. "אנחנו מאמינים שהחברה כבר מתכוננת לעידן ה-AI דרך שותפויות עם אנבידיה, Starlink ו-פלנטיר. אנחנו מאמינים שמאזן חזק עם נזילות של 1.8 מיליארד דולר אמור לספק מסלול מספק עד 2027. בסך הכול, אנו סבורים שהחברה מפחיתה סיכונים במספר חזיתות בו-זמנית, כולל הסמכה, פעילות בארה"ב במסגרת eIPP, זכיות בתוכניות הגנה ושותפויות תשתית AI — ושה-6–9 חודשים הבאים צפויים להישאר תקופה רוויה בחדשות."
לשם כך, דיאל מדרג את מניית ארצ'ר אביאיישן כהמלצת קנייה, כאשר מחיר היעד שלו, 18 דולר, מצביע על כך שהמניה תזנק ב-205% במהלך השנה הקרובה. (כדי לצפות ברקורד של דיאל, לחצו כאן)
במקביל, בוול סטריט המניה נהנית מעוד 4 המלצות קנייה ו-2 המלצות החזק, כך שהדירוג הכולל הוא קנייה מתונה. לפי מחיר היעד הממוצע, 12.33 דולר, בעוד שנה המניה תיסחר בפרמיה של כ-109%. (ראו תחזית מניית ארצ'ר אביאיישן)
Joby Aviation
הבא בתור הוא Joby Aviation, שם מוביל נוסף בתחום, וזה שנחשב באופן רחב כמי שהכי מתקדם בתהליך ההסמכה של ה-FAA.
החברה נכנסה לשלב 5 בתהליך הסמכת הסוג (Type Certification) של ה-FAA, שבו מטוסי FAA-conforming עוברים ניסויי טיסה כהכנה לאישור Type Inspection Authorization (TIA), הצעד האחרון לפני קבלת הסמכת הסוג.
Joby Aviation היא גם משתתפת נבחרת בתוכנית הפיילוט האמריקאית לשילוב eVTOL (eVTOL Integration Pilot Program – eIPP). זו יוזמה ציבורית-פרטית בחסות מחלקת התחבורה האמריקאית וה-FAA, שמטרתה לבדוק ולהעריך פעילות eVTOL בעולם האמיתי לפני פריסה מסחרית מלאה. במסגרת התוכנית, Joby מעורבת בפרויקטי הדגמה במספר מדינות בארה"ב, באזורים כמו פלורידה, טקסס ואזור ניו יורק/ניו ג'רזי, שם היא מבצעת ניסויים תפעוליים מוקדמים של שירותי מוניות אוויריות בתיאום עם רשויות פדרליות ומקומיות. הפעילות מתמקדת במקרי שימוש כמו חיבוריות לשדות תעופה ומסלולי תנועת אוויר עירונית, ותומכת באיסוף נתונים, אימות תשתיות ושילוב במרחב האווירי, במקביל לתהליך הסמכת הסוג של ה-FAA.
בנוסף להפעלת מטוס ה-FAA-conforming הראשון שלה עבור TIA ברבעון הראשון, החברה גם השלימה מספר טיסות הדגמה אחרונות באזור Bay Area ובניו יורק. במהלך טיסות אלו, היא נחתה בהצלחה בשני שדות תעופה בינלאומיים גדולים – אוקלנד ו-JFK.
יש כאן, אם כך, הרבה על מה להישען, וגריפין אכן עשה זאת לאחרונה בקנה מידה גדול. Citadel הגדילה את ההחזקה שלה ב-JOBY ב-245% ברבעון הראשון, עם רכישה של 1,379,817 מניות. ההחזקה הזו שווה כעת 13.8 מיליון דולר.
נחזור שוב לעמית דיאל מ-H.C. Wainwright, שרואה הרבה מה לאהוב ב-Joby כרגע.
"אנחנו מאמינים ש-Joby ממשיכה לבסס את ההובלה שלה בשוק ה-eVTOL, כאשר מאמצי המסחור צוברים תאוצה. ההנהלה מבצעת על פני מספר חזיתות – החל מהדגמות טיסה פומביות, השלמת השלבים הסופיים של הסמכה ובדיקות, פיתוח ורטיפורטים, שילוב במרחב האווירי והאצת הייצור," אמר האנליסט. "אנחנו מאמינים שהסיפור נכנס שוב לתקופה עשירה בחדשות וטריגרים במהלך 6–9 החודשים הקרובים, מה שממצב את המניה לחזור למסלול עליות נוסף אחרי תקופת קונסולידציה."
כדי לשקף את הביטחון שלו, דיאל נותן למניית JOBY דירוג קנייה, מגובה במחיר יעד של 18 דולר, נתון שמצביע על תשואה של 80% תוך 12 חודשים.
העמדה הכוללת בוול סטריט מרוסנת יותר. בהתבסס על סך של 4 המלצות החזק, 3 המלצות מכירה ו-2 המלצות קנייה, המניה מקבלת דירוג החזק (כלומר, ניטרלי). התחזית קוראת לעלייה של כ-18% במחיר המניה בשנה הקרובה, שכן מחיר היעד הממוצע עומד על 11.79 דולר. (ראו תחזית מניית JOBY)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המסוקר בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.