למה מחירי הכסף ירדו היום ב-4% ב-19/5/26?
- ירידת מחיר הכסף ביותר מ-4% נובעת מעליית תשואות, ציפיות לריבית גבוהה לאורך זמן ודולר אמריקאי חזק שמייקר את הכסף עבור משקיעים מחוץ לארה"ב.
- החששות מאינפלציה הפחיתו כמעט לאפס את הסיכויים להורדות ריבית, דבר שפוגע בביצועי הכסף; לאחר עלייה לשיא של 89 דולר בתחילת החודש, המחיר ירד ל-74 דולר לאונקיה והתשואה שלו מתחילת השנה ירדה מתחת לזו של מדד S&P 500.
מחיר הכסף (XAGUSD) ירד ביותר מ-4% ביום שלישי, על רקע עליית תשואות והסבירות הגוברת לסביבת ריבית גבוהה לאורך זמן.
כשהתשואות עולות, עלות האלטרנטיבה של החזקת כסף, לעומת נכסים נושאי ריבית כמו אג"ח ממשלת ארה"ב (Treasuries), עולה. זאת משום שהמתכת היקרה לא משלמת ריבית, ולכן היא פחות אטרקטיבית בהשוואה אליהם. חוזקה של מדד הדולר האמריקאי מכבידה גם היא על הכסף, מכיוון שדולר חזק הופך את הכסף ליקר יותר עבור קונים זרים, מאחר שהוא מתומחר בדולרים.
הסיכויים להורדת ריבית צונחים והכסף נסוג
בעוד שאינפלציה גבוהה יותר בדרך כלל מיטיבה עם הכסף בשל מעמדו כאמצעי לשמירת ערך, הסיכון לעליית מחירים מוטט את הציפיות להורדות ריבית. זה יוצר בדרך כלל רוח נגדית עבור הכסף, שכן הוא נוטה להציג ביצועים טובים יותר בסביבת ריבית נמוכה.
לאחר שהזינוק במחיר הכסף בתחילת החודש הביא אותו לרמה של עד 89 דולר, הוא נסחר כעת סביב 74 דולר לאונקיה ואיבד 15% במהלך חמשת ימי המסחר האחרונים. התשואה מתחילת השנה, בשיעור של 4.7%, נמוכה כעת מתשואת מדד S&P 500 (SPX), שעלתה ב-7.1%.