מניית מיקרון וסנדיסק נופלות, אבל אנליסט מוביל רואה פוטנציאל עליות עצום קדימה
- Melius Research מעלה משמעותית את מחירי היעד למיקרון טכנולוג'י ולסנדיסק ושומרת על דירוג קנייה, כשהיא מציינת ביקוש חזק ל-AI, הסכמי אספקה ארוכי טווח וצווארי בקבוק בהיצע שמחזקים את כוח התמחור של חברות הזיכרון.
- היצע ה-HBM של מיקרון טכנולוג'י נמכר במלואו עד 2027, ומרכזי נתוני AI ארגוניים הופכים למנוע הצמיחה העיקרי לביקוש לאחסון פלאש, בעוד שגם מיקרון טכנולוג'י וגם סנדיסק נהנות מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, עם פוטנציאל עלייה גבוה יותר בסנדיסק לפי הקונצנזוס.
מניות שבבי הזיכרון של מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ושל SanDisk (SNDK) ירדו שוב במסחר המוקדם ביום שלישי, והעמיקו את גל המכירות האחרון במניות זיכרון הקשורות ל-AI. למרות זאת, אנליסט הבכיר מבית Melius Research, בן רייטסס, אמר שהוא עדיין מרגיש "טוב יותר ויותר בהדרגה" לגבי חברות זיכרון ושבבי AI, בזמן שהביקוש החזק ל-AI ממשיך ליצור היצע מוגבל בכל הסקטור.
רייטסס העלה את מחיר היעד שלו למניית מיקרון טכנולוג'י לשיא-שוק של 1,100 דולר מ-700 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של כ-61%. האנליסט גם העלה את מחיר היעד שלו לסנדיסק לשיא-שוק של 2,350 דולר מ-1,500 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של בערך 76% מהמחיר הנוכחי. במקביל, הוא השאיר דירוגי קנייה על שתי החברות, וגם העלה תחזיות לטווח הארוך עבור מניות "צוואר בקבוק" נוספות בתחום ה-AI, כולל AMD (AMD), אינטל (אינטל), ו-Marvell Technology (MRVL).
למה Melius חיובית יותר על מניות הזיכרון
לפי רייטסס, וול סטריט עדיין עשויה להתייחס לחברות הזיכרון כמו למניות שבבים מחזוריות מאוד, למרות שהביקוש ל-AI הופך את העסק ליציב יותר. האנליסט אמר שחברות ענן גדולות חותמות כיום על הסכמי אספקה ארוכי טווח ומשלמות מראש כדי להבטיח אספקת זיכרון. זה מסייע להפוך את ההכנסות העתידיות ליציבות יותר וקלות יותר לחיזוי.
רייטסס גם מאמין שצווארי בקבוק בהיצע שנוצרים על ידי AI יכולים לעזור לחברות סמיקונדקטור להשיג עליות בערך השוק ופוטנציאל עלייה גבוה יותר מאשר לחברות תוכנה רבות ולחברות שאינן שבבים מבין 'Magnificent Seven' בטווח הארוך.
היצע הזיכרון ל-AI של מיקרון טכנולוג'י מוגבל
אחת הסיבות המרכזיות להשקפתה החיובית של Melius על מיקרון טכנולוג'י היא עסקי זיכרון הפס הרחב (HBM) של החברה. לפי הדוח, ההיצע של HBM אצל מיקרון טכנולוג'י כבר נמכר במלואו עד שנת 2027 (לפי לוח שנה), מה שמעניק לחברה כוח תמחור חזק ותומך בשולי הרווח שלה.
במקביל, רייטסס אמר שמרכזי נתוני AI ארגוניים הופכים כעת למנוע הצמיחה העיקרי לביקוש לאחסון פלאש, במקום שווקים ותיקים יותר כמו סמארטפונים ומחשבים אישיים. המגמה הזו יכולה להמשיך לתמוך בביקוש חזק לחברות כמו סנדיסק עד סוף העשור.
איזו מניית שבבים היא הקנייה הטובה ביותר?
נכון לעכשיו, גם מיקרון טכנולוג'י וגם סנדיסק נושאות דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מצד אנליסטים בוול סטריט. עם זאת, האנליסטים רואים כיום פוטנציאל עלייה של כ-10% במניית סנדיסק, בעוד שמחיר היעד הממוצע של האנליסטים למיקרון טכנולוג'י מצביע על ירידה קלה מהמחירים הנוכחיים.
