"...שוק פשפשים בגודל של מדינה קטנה" – מניית Etsy (NASDAQ:EADSY) עולה בזכות שילוב בינה מלאכותית בפונקציות החיפוש
- Etsy משלבת כלים מבוססי בינה מלאכותית של גוגל Cloud (BigQuery, Vertex AI, Gemini) כדי לשפר את יכולות החיפוש והאישיים באתר, צעד שכבר תרם לעלייה ראשונה ברצף בהכנסות אחרי שמונה רבעונים ולעלייה של כמעט 2% במניית החברה.
- המעבר מאסטרטגיית "בית המותגים" גרם ל-Morningstar להוריד את מחיר היעד של Etsy ולצמצם את ה"חפיר" התחרותי, בעוד שקונצנזוס האנליסטים בוול סטריט עומד על דירוג קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע המצביע על סיכון לירידה של כ-22.7% מהמחיר הנוכחי.
מי שאי פעם קנה בשוק האונליין של Etsy (ETSY) יודע שהחיפוש אחר מה שרוצים יכול להיות גם כיף וגם אתגר. זה לא תמיד פשוט, אבל לרוב זה מסתיים בכך שמוצאים בדיוק את מה שחיפשתם – או משהו שלא ידעתם בכלל שאתם רוצים. עכשיו Etsy רוצה לפשט את התהליך, והוסיפה בינה מלאכותית (AI) לפונקציות החיפוש שלה. החדשות האלה נתנו ל-Etsy יתרון אצל המשקיעים, שדחפו את המניה לעלייה של כמעט 2% במסחר של יום שני בבוקר.
יש מי שקורא לה "...שוק פשפשים בגודל של מדינה קטנה", וזה לא רחוק מהמציאות. לפי דיווחים, יש כיום ב-Etsy יותר מ-5.6 מיליון מוכרים פעילים, בעוד שבפינלנד יש קצת יותר מ-5.6 מיליון תושבים לפי הדיווח האחרון. אפשר לדמיין כמה קשה זה למצוא פריט אחד ספציפי בשוק פשפשים בגודל של פינלנד. כאן נכנסה Etsy לפעולה כדי להקל על העניין.
Etsy שילבה את BigQuery, Vertex AI ואת מודלי Gemini של גוגל Cloud כדי ליצור יכולת חיפוש חדשה לחלוטין, שיכולה לקרוא מודעות, כולל תמונות וטקסט, ולשפר את ההזנה האישית (home feed) של כל קונה. התוצאות מדברות בעד עצמן: ברבעון האחרון רשמה Etsy את העלייה הרציפה הראשונה שלה מזה שמונה רבעונים, לפי הדיווחים. Etsy מכנה את המודל החדש הזה "algotorial curation" – שילוב של אוצרות אנושית מצד מומחי מרצ'נדייזינג, שמועצמת לאחר מכן באמצעות AI גנרטיבי.
לא כולם מרוצים
האסטרטגיה הקודמת של Etsy הייתה ידועה כגישת "בית המותגים" (house of brands), ורבים העדיפו אותה. אבל Etsy זנחה את האסטרטגיה הזו, מה שהוביל את האנליסטים של Morningstar לבחון מחדש את עמדתם לגבי Etsy. אנליסטי Morningstar הורידו את מחיר היעד של Etsy מ-74 דולר למניה ל-70 דולר, וגם צמצמו את "הרוחב" של החפיר התחרותי (moat) מ-רחב לצר.
Morningstar שמרה גם על דירוגי אי-ודאות גבוהים ודירוג סטנדרטי להקצאת הון. Morningstar צופה שההכנסות של Etsy ירדו משיעור צמיחה שנתי ממוצע (CAGR) של 10.9% ל-7.4% בלבד, בעיקר משום ש"נכסים לא ליבה" מוסרים וכי ההוצאות הדיסקרציוניות נמצאות במגמה שלילית. החדשות הטובות הן שמלאי ה"...נישתי ומ מובחן" של Etsy צפוי להגן עליה מהירידה שנראית אצל קמעונאים מסורתיים יותר.
האם מניית Etsy שווה קנייה?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה למניית ETSY, המבוסס על שבע המלצות קנייה, 12 המלצות החזק והמלצת מכירה אחת שניתנו ב-שלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף מטה. לאחר ראלי במחיר המניה של 23.47% בשנה האחרונה, מחיר היעד הממוצע למניית ETSY, 72.50 דולר למניה, משקף סיכון לירידה של 22.67%.
גילוי נאות