מצב הדאו ג'ונס היום: המדד מתנדנד כשהתשואות ומחירי הנפט הגבוהים לוחצים על המניות
- תשואות איגרות החוב בארה"ב ומחירי הנפט הגבוהים מעלים את החשש מאינפלציה ולוחצים על שוק המניות, כולל מדד דאו ג'ונס, בעוד שמורגן סטנלי מזהירה מתיקון משמעותי אך נשארת חיובית לטווח הארוך.
- במדד נרשמת רוטציה ממניות שבבים, ובהן אנבידיה, למניות תוכנה כמו Salesforce ו-IBM, בעוד ש-ETF המדד DIA נסחר בירידות אך זוכה לציפיות אנליסטים להמשך עליות עם אפסייד מוערך של כ-16%.
מדד דאו ג'ונס (DJIA) נסחר בירידות קלות ביום שני, כאשר גם תשואות האג"ח וגם מחירי הנפט נותרו ברמה גבוהה.
תשואת איגרת החוב ל-10 שנים עלתה בשבוע האחרון מ-4.42% ל-4.59% – הרמה הגבוהה ביותר מאז ינואר 2025 – בעוד שתשואת ה-30 שנה נמצאת בשיא של 19 שנים, ברמה של 5.12%. תשואות גבוהות יותר הופכות את אג"ח האוצר לאטרקטיביות יותר לעומת מניות, כי הן מציעות תשואה נטולת-סיכון טובה יותר. לכן משקיעים מעבירים כסף ממניות לאג"ח.
התשואות זינקו מאז פרוץ המלחמה בין ארה"ב לאיראן, כאשר מחירי הנפט והגז הגבוהים תרמו לחששות אינפלציה. נפט ברנט (BZ) זינק ב־43% מאז תחילת העימות ב-28 בפברואר. כשאינפלציה עולה, משקיעים דורשים תשואה גבוהה יותר כדי לשמור על כוח הקנייה שלהם. במקביל, ציפיות להעלאות ריבית עתידיות מורידות את מחירי האג"ח, מה שמעלה עוד יותר את התשואות.
תשואת ה-10 שנים גבוהה בכ-40 נקודות בסיס מהתחזית של משרד התקציבים של הקונגרס (CBO). אם הריביות יישארו ברמות האלה בעשור הקרוב, הן עלולות להוסיף 1.5 טריליון דולר לחוב של ארה"ב ולהעלות את החוב כחלק מהתמ"ג מכ-100% כיום ל-124% עד שנת הכספים 2036, לפי ההערכה האחרונה של הוועד לתקציב פדרלי אחראי (CRFB).
בנוסף, מייק וילסון, מנהל ההשקעות הראשי של מורגן סטנלי, הזהיר שהריביות הגבוהות מסכנות "תיקון משמעותי ראשון במחירי המניות מאז שהתחתית בשווקים נקבעה בסוף מרץ." יחד עם זאת, בבית ההשקעות ממשיכים להיות חיוביים לטווח הארוך, עם מחיר יעד ל-12 חודשים של 8,300 ותחזית לסוף השנה ברמה של 8,000.
דאו ג'ונס נסחר בירידה של 0.09% בזמן כתיבת שורות אלו.
אילו מניות מניעות את מדד דאו ג'ונס?
נעבור אל מפת החום של דאו ג'ונס של TipRanks, שממחישה אילו מניות תרמו לתנודות במחיר המדד.
ייתכן שמתחולל שינוי כיוון, כאשר נראה שמשקיעים יוצאים ממניות שבבים ומעבירים הון לחברות תוכנה. אפשר לראות זאת בירידות באנבידיה (אנבידיה) ובעליות ב-Salesforce (CRM) וב-IBM (IBM). זאת למרות ש-DA Davidson העלתה את מחיר היעד למניית אנבידיה ל-300 דולר מ-250 דולר, לקראת הדוח של החברה ביום רביעי.
במקומות אחרים, כל מניות הפיננסים ומוצרי הצריכה הבסיסיים נסחרות בירוק, בעוד שמגזר הבריאות נגרר כלפי מטה על ידי UnitedHealth Group (UNH) ו-Amgen (AMGN). בדוח ה-13F האחרון של Berkshire Hathaway (BRK.B) נחשף שהחברה מכרה את כל ההחזקה שלה ב-UNH במהלך הרבעון הראשון.
האם דאו ג'ונס הוא השקעה טובה לטווח ארוך?
קרן הסל SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) היא קרן סל שנועדה לעקוב אחרי תנועת מדד דאו ג'ונס. לכן, גם DIA יורדת היום יחד עם הדאו.
בוול סטריט מאמינים שלמניית DIA יש עוד לאן לעלות. בשלושת החודשים האחרונים האנליסטים פרסמו מחיר יעד ממוצע למניית DIA של 575.09 דולר, שמשקף אפסייד של 15.99% ביחס למחיר הנוכחי. 30 ההחזקות ב-DIA זוכות ל-30 המלצות קנייה, ללא המלצות החזק וללא המלצות מכירה.