חוב ארה"ב עלול לזנק ב-1.5 טריליון דולר בעקבות עליית תשואות האג"ח הממשלתיות
- עליית תשואות האג"ח הממשלתיות האמריקאיות מאז פרוץ המלחמה בין ארה"ב לאיראן, בעיקר בעקבות עליית מחירי הנפט והחשש מאינפלציה, עלולה להוסיף כ-1.5 טריליון דולר לחוב הלאומי ולהעלות את יחס החוב לתמ"ג מ-100% ל-124% עד 2036.
- לפי CRFB, רמות חוב גבוהות עלולות ליצור ספירלת חוב באמצעות עלייה בעלויות הריבית וצורך בלקיחת חוב נוסף, ולכן ממליצים לצמצם גירעונות ולשמור את החוב במסלול פיסקלי בר-קיימא.
תשואות האג"ח הממשלתיות עלו בחדות מאז תחילת המלחמה בין ארה"ב לאיראן ב-28 בפברואר, כאשר עליית מחירי הנפט והפרעות בהיצע הגבירה את חששות האינפלציה והובילה משקיעים לתמחר פחות הורדות ריבית. התשואה על האג"ח ל-10 שנים עומדת על 4.58% וכ-40 נקודות בסיס מעל התחזיות של משרד התקציבים של הקונגרס (CBO).
אם הרמה הזו תישמר בעשור הקרוב, הדבר יוסיף 1.5 טריליון דולר לחוב, ויגרום לכך שהחוב כאחוז מהתוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) יעלה מ-100% כיום ל-124% עד שנת הכספים 2036, לפי ועדת התקציב הפדרלית האחראית (CRFB).
איום ספירלת החוב גדל עם עליית הריביות, לפי CRFB
חוב גבוה יכול ליצור לחץ נוסף על הריביות, להעלות את עלויות המימון ולהוביל לעוד חוב, ובכך להגדיל את הסיכון לספירלת חוב או למשבר פיסקלי. ספירלת חוב מתרחשת כאשר חוב עולה גורם לעלייה בעלויות הריבית, מה שמאלץ את הממשלה ללוות עוד, וכך מגדיל עוד יותר את החוב במחזור שמזין את עצמו.
ב-CRFB מציעים שהדרך הטובה ביותר למנוע תרחיש כזה היא לצמצם את הגירעונות ולהשאיר את החוב במסלול בר-קיימא.