אותות נדירים במדד S&P 500: מה ההיסטוריה אומרת על הראלי הנוכחי
- רמת המחירים הנוכחית של SPY חורגת מרצועות המסחר הרגילות שלה, תופעה נדירה היסטורית, אך בעבר במקרים דומים המדד היה גבוה יותר תשעה עד 12 חודשים לאחר מכן, גם אם בטווח הקצר נרשמה תנודתיות.
- למרות ש-S&P 500 ושוק השבבים שוברים שיאים עם מומנטום חזק, הראלי צר יחסית – פחות מ-60% מהמניות מעל הממוצעים הנעים המרכזיים, תופעה המזוהה עם Hindenburg Omen; במקביל, האנליסטים בוול סטריט מעניקים ל-SPY דירוג קנייה חזקה ופוטנציאל עלייה של כ-15% לפי מחיר היעד הממוצע.
שני מחקרי שוק מצביעים לכיוונים מנוגדים, וזה הופך את הראלי הנוכחי לקשה יותר לפענוח. הטיעון החיובי מתחיל עם הקרן ספיידר S&P 500 (SPDR S&P 500 ETF) (SPY), שזה עתה פרצה מעל רצועת בולינגר העליונה השבועית שלה בפעם הראשונה מזה יותר משנה. בפשטות, SPY יצאה מעבר לטווח שבו היא בדרך כלל נסחרת. זה קרה רק שבע פעמים נוספות מאז שה-ETF הושק ב-1993. זה אולי נשמע כמו אות אזהרה בהתחלה, אבל Astra Insights מצאה שבעבר זה לא היה בהכרח אות שלילי. השבועות שלאחר מכן היו לרוב תנודתיים, אבל SPY הייתה גבוהה יותר תשעה עד 12 חודשים לאחר מכן בכל אחד מהמקרים.
עם זאת, הדאגה היא שהראלי לא נראה חזק כל כך כשמסתכלים מעבר למדד הראשי. חברת Bespoke Investment Group, תוך שימוש בנתונים מThe Market Ear, ציינה שמדד S&P 500 הגיע לשיאים חדשים בזמן שפחות מ-60% מהמניות במדד נמצאות מעל שני הממוצעים הנעים שלהן — 50 יום ו-200 יום. אות אזהרה טכני זה ידוע בשם Hindenburg Omen. האות הזה נדיר, כי המדד שובר שיאים גם כשחלק גדול מהחברות בו לא משתתפות בראלי באותה עוצמה. ראוי לציין, שתקופה דומה אחרונה נרשמה בין דצמבר 1998 למרץ 2000, בשלבים המאוחרים של בועת הדוט-קום.
זה לא אומר שהשוק חייב ללכת באותו מסלול, אבל זה מסביר למה חלק מהסוחרים לא רגועים מהעובדה שהראלי הפך צר יותר. אותה מתיחות מופיעה גם במניות השבבים, שם מדד השבבים של PHLX Semiconductor (SOXX) רשם כעת את רצף 29 ימי המסחר החזק ביותר שלו מאז מרץ 2000. Bespoke מצאה גם שמדד השבבים נסחר כיום בריחוק גדול יותר מעל הממוצע הנע ל-50 יום מאשר בכל נקודה מאז נובמבר 2002. גם כאן, המסקנה אינה שהראלי חייב להסתיים. המשמעות היא שהמומנטום עדיין חזק, אבל השלב הבא ייראה בריא יותר אם יותר מניות ישתתפו בראלי.
האם מניית SPY היא קנייה טובה?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית SPY, המבוסס על 414 המלצות קנייה, 81 המלצות החזק, ושמונה המלצות מכירה שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בתרשים למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית SPY, העומד על 854.09 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 15%.
