מניית סיסקו קיבלה מחיר יעד חדש – הגבוה ביותר בוול סטריט – הנה הסיבה
- סיסקו הציגה רבעון חזק מהצפוי עם צמיחת הכנסות דו-ספרתית, עלייה חדה בהזמנות הקשורות ל-AI והיפרסקיילרים, והעלתה את תחזיות ההכנסות וההזמנות ל-AI לשנת 2026 ואף רמזה על צמיחה נוספת ב-2027.
- בעקבות התוצאות והתחזיות, האנליסט מייק ג'נובזה מרוזנבלט העלה את מחיר היעד למניית CSCO ל-150 דולר עם המלצת קנייה, הגבוה ביותר בוול סטריט, בעוד שדירוג הקונצנזוס למניה הוא קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע של 124.54 דולר.
סיסקו (NASDAQ:CSCO) זינקה ביום חמישי ב-13.5% לאחר שענקית הרשתות פרסמה תוצאות חזקות מהצפוי לרבעון השלישי הפיסקלי, העלתה את תחזית כל השנה, והדגישה ביקוש מואץ הקשור להמשך בניית תשתיות ה-AI. נראה שגם משקיעים עודדו מהצמיחה המהירה בעסקי ההיפרסקיילר של סיסקו, כאשר החברה ממשיכה ליהנות מהוצאות עצומות על מרכזי נתונים ל-AI וציוד רשת.
ברבעון, סיסקו רשמה הכנסות של 15.84 מיליארד דולר, עלייה של 11.9% משנה לשנה וכ-280 מיליון דולר מעל תחזיות הקונצנזוס, בעוד שה-Non-GAAP EPS (רווח למניה מנוטרל) של 1.06 דולר עלה על הציפיות ב-0.02 דולר. החברה גם מסרה עדכון חזק לגבי הביקוש לתשתיות AI, כאשר הזמנות מספקי תקשורת וענן זינקו ב-105% משנה לשנה, לצד צמיחה תלת-ספרתית בכל חמשת ההיפרסקיילרים המובילים. הכנסות מתחום הרשתות עלו ל-8.8 מיליארד דולר, עלייה של 25% בשנה, בעוד שהביקוש במגזר הארגוני (Enterprise campus) השתפר כאשר לקוחות הרחיבו את קיבולת התשתיות עבור עומסי עבודה של Inference, סוכני AI ואפליקציות אבטחה.
הזמנות הקשורות ל-AI הגיעו ל-1.9 מיליארד דולר במהלך הרבעון, והביאו את הסכום המצטבר מתחילת השנה ל-5.3 מיליארד דולר. ההנהלה העלתה את תחזית ההזמנות ל-AI לשנת הכספים 2026 ל-9 מיליארד דולר, לעומת 5 מיליארד דולר קודם לכן. במקביל היא העלתה את תחזית ההכנסות מ-AI להיפרסקיילרים בשנה זו ל-4 מיליארד דולר, לעומת 3 מיליארד דולר קודם. החברה גם ציינה שסכום זה יכול לעלות לכיוון 6 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027.
בהסתכלות קדימה, סיסקו צופה הכנסות לרבעון הרביעי הפיסקלי בטווח של 16.7 עד 16.9 מיליארד דולר – מעל בהרבה לתחזיות הקונצנזוס שעמדו על 15.82 מיליארד דולר – לצד תחזית Non-GAAP EPS של 1.16 עד 1.18 דולר, לעומת תחזית וול סטריט של 1.07 דולר.
מייק ג'נובזה מ-רוזנבלט, אנליסט הנמצא בין האחוזון העליון בוול סטריט, יצא מעודד מהתוצאות ומהתחזית. מאחר שהתחזית של סיסקו לרבעון הרביעי מרמזת על צמיחת הכנסות של כ-15% משנה לשנה, טען ג'נובזה שכעת “נראה שסיסקו היא כעת חברה עם צמיחה דו-ספרתית”, במיוחד כאשר מגמה זו נמשכת כבר בשני הרבעונים האחרונים.
בצד השלילי, שיעור הרווח הגולמי ירד ברבעון ב-150 נקודות בסיס לרמה של 66%, אם כי זאת בהתאם לציפיות ובשל עלויות רכיבים גבוהות יותר. ההנהלה ציינה שרמת העלויות התייצבה כעת. ג'נובזה מציין שגם אם יופיע לחץ נוסף עקב תמהיל גבוה יותר של היפרסקיילרים או עלויות תשומות עולות, לחברה יש “מנופים אחרים” שיכולים לשמור על שיעורי הרווח התפעולי מעל 34%.
“לסיסקו היה רבעון שלישי 3Q26 חיובי מאוד, שמזכיר לנו שגם היא משתתפת במהפכה התעשייתית של ה-AI באמצעות מוצרים אופטיים בקנה מידה רחב (Scale Across ו-Scale Out) מרכישת Acacia, ובאמצעות מערכות Ethernet בקנה מידה רחב שבהן היא מתכננת את השבבים ועובדת בצמוד ל-TSMC,” סיכם האנליסט בדירוג 5 כוכבים.
כל זה גרם לג'נובזה להעלות את מחיר היעד שלו למניית CSCO מ-100 דולר ל-150 דולר – הגבוה ביותר בוול סטריט – תוך שהוא שומר על המלצת קנייה. מחיר היעד החדש משקף פוטנציאל עלייה של כ-30% בשנים-עשר החודשים הקרובים. (כדי לצפות ברקורד של ג'נובזה, לחצו כאן)
מחיר היעד הממוצע של וול סטריט נמוך יותר, ועומד על 124.54 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של כ-8% מרמת המחיר הנוכחית. בסך הכול, על בסיס שילוב של 11 המלצות קנייה ו-6 המלצות החזק, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים למניה הוא קנייה מתונה. (ראו CSCO stock forecast)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.